银行业危机补救措施有副作用?专家称可能带给美元更大压力

晓燕 2023-03-28 10:24 来源:【原创】
本文共1129字  |  预计阅读: 4分钟
汇通财经讯——3月27日,市场分析师称Tyler Durden撰文称,银行危机的补救措施可能给美元带来更大压力。在美联储采取行动稳定美国银行体系之际,美元正面临资产负债表进一步恶化的风险。
汇通财经APP讯——3月27日,市场分析师称Tyler Durden撰文称,银行危机的补救措施可能给美元带来更大压力。

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美联储采取行动稳定美国银行体系之际,美元正面临资产负债表进一步恶化的风险。

在经历了上周的闹剧之后,市场得到了喘息。尽管如此,问题依然存在,在硅谷银行破产后市场人气大跌之后,几家规模较小的美国银行仍面临风险。

有报道称,处境特别艰难的第一共和国银行将从美联储获得更多支持,这也有助于市场的平静。美联储预计将扩大其贷款计划,以帮助处于第一共和国这样处境的银行。

银行业资产负债表上的资产质量越差,美联储的资产负债表就越容易恶化。由于美元是美联储的负债,美联储越是接受质量较差的抵押品,美元的价值就会贬值。

下面的图表显示了美元实际价值的长期下降

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美联储资产负债表的恶化(以优质资产所占比例衡量)与美元的实际价值(即购买力)之间几乎存在1:1的关系。

美联储已经扩大了资产负债表,任何新的贷款计划几乎肯定会导致资产负债表恶化,因为它接受了质量较差的抵押品。硅谷银行碰巧有大量的ust和MBS,但其他银行没有,例如,根据摩根大通的数据,小型银行部门对商业房地产贷款的敞口要高得多,占市场的70%。(一个重要的警告是,一些被计入房地产贷款的贷款是以商业房地产为抵押的商业贷款。)

近期银行业问题加剧了CRE价格的快速下跌,但同时也面临结构性挑战,主要受员工习惯变化的推动,写字楼空置率触及近20年高点。

除了对美元购买力的长期威胁外,美元的外汇价值也面临周期性风险。对美国资产的需求很低,而对冲成本如此之高,而实际收益率曲线等可靠的领先指标继续趋平。

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美元指数日线图

北京时间3月28日102.63,美元指数报102.64

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