汇丰(HSBC)研究人员发现，美国和欧洲收益率曲线前后端的收益率都发生了重大变化，为债券投资者创造了十多年来从未出现过的条件。该行欧洲外汇研究主管多米邦宁(Dominic Bunning)表示:“总体来看，欧洲投资似乎比全球金融危机以来的任何时候都提供了更好的外汇无风险回报来源，这应该会推动更多资本回流欧洲。”
汇丰银行的分析发现，在外汇对冲的基础上，以美元投资的投资者可以获得近5%的德国国债年化收益率。邦宁表示:“这是自2006年以来美国10年期国债收益率较10年期国债收益率涨幅最大的一次。”
与此同时，欧元投资者目前持有外汇对冲的10年期美国国债的年化收益率仅为1%左右，而持有10年期德国国债的年化收益率约为2.20%。
邦宁说：“从历史上看，这些衡量外汇对冲收益率收益的指标与流入和流出欧元区的债务流量密切相关。因此，即使外汇对冲的投资组合流动对欧元的具体影响可能有限，国内和外国投资者也会进一步将资本重新配置到该地区。”
欧元兑美元2022年9月份跌破平价，之后出现大幅反弹，因投资者对天然气批发价格下降和亚洲重启经济感到高兴。
欧洲央行将利率从负值区间上调——这反过来推高了主权债券收益率——也为欧元提供了支撑。
欧洲央行加息是为了应对十年来最高的通胀水平，所有迹象都表明，欧洲央行将在2023年初进一步加息至少100个基点。这将进一步提高欧元区债券相对于其他地区的收益率，并可能支撑欧元汇率的上升。
邦宁说:“在我们看来，几个季度前看起来还比较不稳定的欧元区的外部状况已经出现了显著的好转，并表明未来几个月欧元将持续走强。”
欧元兑美元日线图
北京时间1月27日13：37，欧元兑美元报1.0870/71
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