苏牧
周三沪锌主力合约较前一交易日下跌0.59%。供给端，欧洲今年属于暖冬天气，能源消耗季节性增量不多，能源危机对锌价支撑减弱。国内方面，国产矿加工费维持高位，锌精矿进口盈利窗口关闭，供给端后期或有增量。需求端，下游开工率下行且部分企业开始放假。终端方面，房地产企业资金状况明显改善，叠加国内疫情防控政策放松，终端需求预期乐观。但接近年底，下游企业实际需求未有太大起色。库存方面，LME库存处于低位且持续下行。国内上期所库存略有累积，社会库存累积速度较快。短线能源危机对锌价支撑较弱，但LME库存过低，锌价震荡概率较高。交易：套利多外空内。
周三沪镍主力合约较前一交易日上涨1.44%。镍铁方面，市场前期成交较多，加上12月国内镍铁厂减产力度随之增加，印尼铁基本签订订单，1月现货市场供应预期继续偏紧。目前铁厂方面，由于雨季矿价高企，加上电费上涨，手中货物均为成本较高时生产，因此挺价意愿较强。精炼镍方面，进口纯镍盈利状况受内外盘期货价格波动影响较大。需求端，近期不锈钢市场参与者陆续开始放假，部分地区的汽运及船运也将受限。钢厂也逐渐开始年度检修，1月减产面较大。在新能源领域，硫酸镍供给趋向宽松，硫酸镍价格下行，生产亏损，后期或减产。库存方面，LME库存略有下降、上期所库存略有增加。短期来看，镍基本面有走弱迹象，消息面施压镍价，交易逢高做空。
贵金属：衰退预期延续 金银震荡上涨；
周三，黄金白银期货震荡上涨。截至14:30，沪金主力合约AU2304暂报415.10元/克，上涨0.44%，沪银主力合约AG2302暂报5246元/千克，上涨0.71%。世界银行下调2023年全球GDP增长预期自3%至1.7%，同时警告经济衰退风险。在今年通胀同比确定性快速回落，加息节奏已确认放缓的情况下，当前市场对美联储货币政策变化已有所钝化，关注点转向衰退方面。衰退预期的进一步延续影响下，金银震荡走强。12月非农就业报告时薪和周薪增速超预期回落，为市场带来通胀降温预期。另外我国外储连续第二个月增持黄金97万盎司，多国央行亦积极增持。随着经济增长压力逐渐浮现，而通胀高位回落，同时各国央行积极增持黄金，贵金属长线上涨趋势已逐渐明朗。建议关注本周12月CPI，预计同比将快速下行，金银涨势有望延续。
花生：年前交易扫尾 花生延续上涨；
周三，花生期货大幅上涨。主力合约PK2304偏强震荡，较上一交易日涨1%左右，持仓10万手。春节前市场交易时间逐渐缩短，腊月二十后交易逐渐扫尾。产地上货量有限，批发市场少量采购。贸易商即将进入年前歇业状态，短期市场波动有限。操作建议暂时观望，关注节后油厂收购以及进口米的情况。
苹果：备货后期 苹果震荡；
周三，苹果期货小幅上涨。主力合约AP2305偏强震荡，较上一交易日涨0.7%左右，增仓0.5万手，持仓19万手。春节备货进入后期，近期客商包装礼盒比较多，包装框装货的已经比较少。客商主要采购三四级货源，其它规格的货源交易零星，批发市场整体销售情况不及去年同期水平。操作建议节前暂时观望。
豆类：连粕低位反弹 成本驱动凸显；
周三连粕市场低位反弹，短线资金进出频繁，资金有向远期转移的迹象。国际方面，CBOT大豆电子盘低位震荡收涨，当前美豆市场仍在本周四出台的两份报告，1月供需报告及季度库存报告，目前市场预期1月报告南美大豆产量调整可能增加，巴西上调，以及阿根廷下调。美豆库存也有上调预期。相对而言，季度库存可能同比下滑。国内方面，汇易网数据显示，国内豆粕现货小涨，部分品牌较昨日涨幅10元/吨。目前国内华北、山东等地豆粕价格在4500-4600元/吨之间。节前备货渐进尾声。连粕市场则在美豆与人民币共振中震荡反复。M2305合约收复3800一线，支撑等待检验。短线操作。
油脂：出口不佳 马棕油领跌油脂；
周三油脂期货低位震荡，日间波动剧烈。多空博弈持仓略有增加。现货方面，汇易网报道，豆油、棕榈油现货涨幅在30-40元/吨不等，但是菜油下调幅度较大，在200-300元/吨左右。马来西亚BMD毛棕榈油期货周三连续第二个交易日下跌，触及近三周低点，因数据显示马来西亚1月上旬棕榈油出口量环比腰斩，令投资者担忧需求衰退。国内方面，国际油脂回落叠加人民币触及6.75，油脂进口成本回落凸显，棕榈油近月合约领跌油脂，尽管国内需求较前期低谷略有回升，但由于成本端回落打压价格。短期油脂震荡筑底仍在持续中。短线滚动操作。
生猪:恐慌出栏增加 期货近端大跌；
周三生猪期货大幅下跌，主力LH2303合约暂报14910元，跌幅4.48%。现货方面，据汇易网，河南14.6元/公斤-15.1元/公斤，较昨日下跌1.2元/公斤；山东14.5元/公斤-15.1元/公斤，较昨日下跌1.8元/公斤。近日养殖端认价出栏增多，但消费恢复力度差于预期，整体现货表现低迷，继续于期货盘面形成压力。往后来看，养殖户大肥猪消化仍偏慢，短期难有太大改善可能，生猪现货及期货近端合约继续承压，但远端合约盘面估值偏低，后市或有一定支撑。操作上，观望为主。激进者关注远月逢低买入机会。
玉米:现货偏弱 期货震荡；
周三大商所玉米期货震荡为主，主力C2303合约暂报2872元，涨0.07%。现货方面，据汇易网，东北玉米价格部分下调，华北地区玉米承压走低，南方销区表现相对稳定，部分地区处于年前备货中。其中，北方港口粮商自行集港为主，二等收购2840-2860元/吨，较昨日降价10元，广东蛇口新粮散船3050-3070元/吨，呕吐毒素1000ppb以内，集装箱一级玉米报价3070元/吨以内，黑龙江深加工新玉米主流收购2650-2750元/吨，吉林深加工玉米主流收购2680-2750元/吨，内蒙古玉米主流收购2700-2850元/吨。目前春节临近，现货市场购销趋淡，但东北产区农户售粮偏慢，上市压力或延到春季，此外，下游生猪养殖及淀粉深加工均有较大亏损，需求端亦缺乏有效的提振，现货整体上行动力有限。期货前期交易疫情放松消费预期好转及南美天气后，期货贴水已经有明显修复，后期继续上涨阻力加大。操作上，观望。
棉花：郑棉小幅波动 短线交易为主；
周三，郑棉维持窄幅震荡走势，成交大幅缩小，持仓变化不大。中国棉花信息网显示，现货指数价格继续上调，3128B指数较前一日上涨69元/吨，报15236元/吨。国内棉市来看，纺织企业库存处于低位，春节后市预期较好，对于棉价有支撑。但临近春节开工下降，外盘走弱也有拖累。总体维持震荡走势。操作上建议短线交易。
白糖：郑糖偏弱整理 轻仓试多；
周三，郑糖早盘略微回升后继续弱势调整，成交维持低位，持仓减少。现货价格弱势走低。国际市场来看，短期利空出尽，价格反弹。国内基本面来看，短期内外价差严重倒挂对于糖价下方存在支撑。预计5600元/吨一线存在支撑。激进投资者可尝试轻仓试多。
螺纹钢：突破前高 强势上涨；
周三期螺强势上涨。宏观面来看，上周海外钢铁股明显上涨，国家发展改革委研究加强铁矿石价格监管。年末现货交易停滞，螺纹钢实际需求低迷，上周上海钢联贸易商建材成交均值9.8万吨，同比回落33.1%。上海钢联新一期供需数据，螺纹钢表观需求212万吨，环比下降34.6万吨。螺纹钢库存回升、产量下降，市场淡季供需持续萎缩。目前走势依靠预期，建议投资者观望为主。
铁合金：节前震荡 观望为主；
锰硅：周三锰硅期货价格震荡偏强。目前从原料来看，锰矿库存绝对值高，12月锰矿到港回升。从生产来看，北方锰硅生产微利，南方无利润。上周产量略有回落，Mysteel统计全国121家独立硅锰企业样本：开工率（产能利用率）全国60.46%，较上周减2.51%；日均产量28556吨，减437吨。同时钢材产量略有回落，五大钢种硅锰（周需求）：128655吨，环比上周减5.06% 。市场步入淡季，重新转为过剩。建议观望为主。
硅铁：周三硅铁期货价格上涨。 Mysteel统计全国136家独立硅铁企业样本：开工率（产能利用率）全国42.03%，较上期增0.41%；日均产量15808吨，较上期降57吨。五大钢种硅铁（周需求）：21864.8吨，环比上周降4.62% 。硅铁供需双双回落，市场步入淡季，建议观望为主。
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