苏牧
对新冠病毒的认识加深，新冠病毒变成乙类乙管，相当于对新冠病毒的管控进入法规名义上的新阶段。前期部分地区放开导致的大面积感染已经出现好转，部分地区人流行开始恢复。但是从总体来看，人们仍然对大面积感染心存疑虑。稳定经济的政策落地仍然受到一定的阻碍，经济恢复预期乐观。
国债：需求或恢复，国债多单暂减；
在新冠病毒变成乙类乙管，基本上意味着国内新冠完全放开。大面积感染的到来在一定程度上延缓的经济的恢复，但是经济预期将会转为乐观。稳定经济层面上，央行维持货币流动性充足的环境，前期大规模逆回购导致隔夜shibor及低。随着稳定经济政策的需求回升，现券收益率有望回暖，国债多单暂减。
贵金属：外盘假期休市 金银震荡偏强；
周一晚间，COMEX金银期货因圣诞假期休市。国内夜盘方面，沪金2302主力合约报407.50元/克，上涨0.02%；沪银2302主力合约报5337元/千克，上涨0.51%。周一晚间，外盘因圣诞假期休市，美元指数略有走弱，内盘金银震荡偏强。美国11月核心PCE物价指数同比升4.7%符合预期。日本央行超预期上调10年期国债收益率目标上限，但后续进一步快速调整概率不大。美联储12月会议如期加息50bp，经济预测显示2023年终端利率进一步上调至5.1%，鲍威尔表示目前没有考虑过降息，美联储相对预期偏鹰。不过考虑到，随着经济增长压力逐渐浮现，而通胀同时高位回落，贵金属长线上涨趋势已逐渐明朗，白银在工业需求提振下，则因低库存受到更多商品属性的支撑。
花生：关注节日消费；
周一，花生期货触底反弹。主力合约PK2304高开高走，收10050，较上一交易日涨2.43%，减仓1万手，持仓11万手。受公共卫生事件影响，市场面临第一波冲击，居民过节消费意愿不高，节前备货有限。花生备货节奏略有推迟，市场产出有限，以消耗库存为主。鲁花、益海油厂停机检修，到货量减少，下调收购价格。需要观察下游需求的恢复情况，以及后期油厂高价收购意愿的持续性，如果节日备货、消费情况不及去年同期水平，花生弱势运行概率较大。
苹果：大幅拉涨 旺季不旺；
周一，苹果期货低位反弹。主力合约AP2305开盘拉涨，收7877，较上一交易日涨3.16%，减仓0.2万手，持仓17万手。12月份水果价格居高运行，处在近五年历史高位。水果作为一般消费品，其需求量与价格一般呈反比，价格居高将会抑制居民的消费意愿。柑橘上市时间集中在11月-次年3月，是主要的冬季水果。因货架期短，柑橘的销售压力集中农历春节前后。由于柑橘类整体丰产，量大价廉，在春节这样重要的节日前后构成与苹果较大的竞争。目前蜜桔、砂糖橘等柑橘类水果集中上市，公共卫生事件影响消费者选择，居民倾向于购买vc含量高的水果，预计会对苹果终端消费市场形成一定冲击。若需求持续萎靡，苹果弱势震荡概率较大，操作建议反弹沽空。
棉花: 美棉休市 郑棉延续反弹；
因圣诞假日，美棉休市。近期棉价大幅波动。市场对于需求恢复相对乐观的预期破灭。出口净销售为-8.78万包，主要对于中国出口的减少。但需求弱的同时新年度棉花种植面积收紧。多空因素均有影响。夜盘郑棉继续回升。在外盘短期偏强的影响下，郑棉或维持高位。但上方空间相对有限。操作上建议短线交易为主。
白糖: 原糖休市 郑糖继续走强；
原糖因圣诞假日休市。基本面上巴西降雨导致压榨需等待新榨季。泰国以及中美洲压榨延迟。短期供应收紧。糖价近期偏强运行。近月合约升水上涨至十年最高。郑糖夜盘继续反弹。短期内外价差支撑郑糖价格，基本面上春节备货的消费旺季支撑糖价。但套保压力增加限制糖价涨幅。操作上建议短线交易为主。
生猪:消费改善 猪价反弹；
周一生猪期货大幅反弹，主力LH2303合约暂报16880元，涨幅4.78%。现货方面，据汇易网，河南报价17元/公斤-17.5元/公斤，较昨日上涨1元/公斤；山东报价18.7元/公斤-19.3元/公斤，较昨日上涨1.8元/公斤。从需求来看，消费在阳性病例大面积扩散之下表现得较为疲弱，但同时也可以看到，部分大城市的人间烟火气正在恢复中，加之后期仍有春节前的备货需求，消费冲击最大的时间或逐步过去。供应方面，虽然大肥猪消化依然较多，但随着猪价出现反弹，养殖户心态趋稳，后期抛售压力亦将减轻，综合而言，预计猪价振荡反弹概率较大。操作上，轻仓买入LH2303合约。
玉米:现货偏弱震荡 期货减仓反弹；
周一夜盘大连玉米期货减仓反弹，主力C2303合约暂报2777元，涨0.33%。现货方面，据汇易网，北方玉米价格偏弱震荡运行，南方销区表现低迷。其中，北方港口粮商自行集港为主，二等收购2800-2820元/吨，较昨日降价10元，广东蛇口新粮散船2950-2990元/吨，呕吐毒素1000ppb以内，较上周五下调40元，集装箱一级玉米报价3080元/吨以内，黑龙江深加工新玉米主流收购2650-2750元/吨，吉林深加工玉米主流收购2680-2750元/吨，内蒙古玉米主流收购2700-2850元/吨，辽宁玉米主流收购2800-2900元/吨。往后来看，目前处于节前集中售粮的高峰期，加之疫情防控政策松动、物流瓶颈解除，新粮上量较前期有所增加，但随着价格的快速回落，农户惜售心理也在上升，反映基层售粮心态较稳，短期难以形成群体恐慌式集中抛售的负反馈。从需求来看，12月国内生猪价格大幅下跌，加之春节临近，养殖户加快了出栏节奏，预计后期饲料需求阶段性走弱，而深加工方面，短期快速放开对淀粉等下游产品的消费形成打击，使得玉米的深加工需求也受到压制。综合而言，短期玉米供需缺乏太好利好支撑，预计价格偏弱震荡为主。操作上，观望。
油脂：国际油脂休市 内盘油脂反弹收涨；
周一CBOT期货市场将因圣诞假期休市，周二恢复交易。夜盘连豆油延续反弹。
周一BMD棕榈油市场休市，因马来西亚庆祝公共节日。连棕油夜盘继续走高。截止收盘P2301收7964，涨182（2.34%）。
周一ICE加油菜籽期货市场休市。夜盘郑菜油震荡收涨。国内油脂反弹仍在，空头离场加快，但由于需求是否真正修复仍在证伪中，多头入场略显谨慎。短期油脂反弹势头仍在。短线交易快进快出。
豆类：美豆休市 连粕继续走高；
周一CBOT期货市场将因圣诞假期休市，周二恢复交易。夜盘连粕继续震荡走高，需求预期的提振让买盘仍在不断入场，因巴西南部以及阿根廷地区旱情让M2305合约此前定价重新估值，高基差支撑M2305获得提振。不过现货豆粕库存的回升让期价上方存在阻力，M2305合约阻力在3950-4000一线。短线操作为宜。
原油：担心供应减少 油价维持震荡上涨；
周一WTI原油休市，国内原油SC2302夜盘上涨0.36%，报收于560.3元/桶。为了应对7国集团对俄罗斯原油出口的限价行为，俄罗斯2023年原油产量可能减少5-7%。目前正在席卷美国的恶劣天气已经影响到了美国的能源生产供应。在美国墨西哥湾沿岸，道达尔能源等多家企业的产油设施已因严寒关闭，损失的炼油产能达到每天150万桶。北达科他州的原油产量每天减少了30万到35万桶，约为正常产出的三分之一。技术面，油价维持震荡上涨。操作建议：多单可轻仓持有。
橡胶：轮胎出货缓慢 胶价维持震荡偏弱；
夜盘沪胶RU2305上涨0.63%，报收于12705元/吨。国内产区海南即将步入停割期，海外泰国等降雨偏多，新胶产量释放受影响。近期轮胎厂家整体开工表现不佳，部分轮胎厂家开工下调至三到五成，人员到岗问题仍在持续影响。国内轮胎需求表现低迷，短期存进一步走弱可能，市场节前进货已经放缓，加之终端消化动力趋弱，轮胎厂家出货缓慢，厂家轮胎库存呈增长趋势。技术面，胶价RU2305短期维持震荡偏弱。操作建议：反弹遇阻继续做空为主。
聚烯烃：盘面震荡调整；
周一夜盘塑料2305收涨0.21%、PP2305收涨0.12%。中期看有新产能投产，进口压力回归，供应端有增量预期，而下游需求季节性淡季，市场预期进入累库周期。短期看供应大致稳定，疫情扩散冲击短时需求，下游因人员缺失开工下滑，市场供需边际走弱，聚烯烃盘面震荡偏弱，关注疫情达峰后需求恢复情况。建议震荡思路。
PTA：短期跟随成本波动；
周一夜盘TA2305收涨0.22%。PTA存量装置检修较多，供应增量要看新产能释放进度，下游开工季节性走弱，原料阶段性补库结束，聚酯产销回归平淡，短期供需双向收缩，关注节前补库情况。成本端，px震荡整理，PTA加工费中性，但PXN扩张动能减弱，成本驱动主要来自原油。短期PTA受成本及市场情绪影响较大，关注油价走势及新线投产进度。建议依据油价短线操作。
焦炭焦煤：预期引导盘面 双焦震荡运行；
周一夜间，焦炭2305高位开盘，震荡运行，报收2707.5，上涨28.5，涨幅1.06%。伴随焦炭现货提涨落地，焦企利润回正，开工积极性回升。钢厂铁水产量周环比小降，运输不畅，下游补库到货情况不佳。供需相对平稳，远期受预期指引，震荡运行，建议短线操作。
周一夜间，焦煤2305高位开盘，震荡运行，报收1886，上涨20.5，涨幅1.1%。临近年末，煤矿保安全生产，开工逐步下滑。进口方面，蒙煤通关维持高位运行。焦企利润情况好转，但伴随补库进程进行，采购节奏略有放缓。期货盘面受预期影响，震荡运行，建议短线操作。
铁矿石：预期仍强 高位震荡；
周一夜盘铁矿石延续震荡，宏观情绪方面，国内政策面强调对房地产加强支持，肯定地产对经济的作用。产业上铁矿石需求有所走强，疏港量回升，钢厂补库，同时终端需求季节性下滑，预期逻辑兑现，盘面震荡。中线上行不变，短线震荡增加，建议逢回调做多。
玻璃：预期偏强 盘面震荡攀升；
周一夜盘玻璃震荡上涨，截止收盘，玻璃05合约涨36至1609，涨幅2.29%，政策面刺激地产对盘面有一定带动，远月需求预期走强，现货端面临季节性淡季，需求弱势，库存维持高位，期现价格背离过多，导致期货回拉。但回调力度有限，盘面再次拉升。操作上建议短线操作。
铁合金：年末淡季 观望为主；
锰硅：周一晚间黑色系商品偏强震荡为主。目前从原料来看，锰矿库存绝对值高，但近几周到港锰矿到港不高，港口库存环比有所下降。从生产来看，北方锰硅生产微利，南方无利润。上周产量略有回升，（12.22）Mysteel统计全国121家独立硅锰企业样本：开工率（产能利用率）全国62.25%，较上周增1.36%；日均产量28848吨，增430吨。同时钢材产量略有回落，市场补库但供需矛盾逐步累积，建议观望为主。
硅铁：周一晚间黑色系商品偏强震荡为主。上周硅铁产量小降，（12.23）Mysteel统计全国136家独立硅铁企业样本：开工率（产能利用率）全国42。38%，较上期降1.42%；日均产量16255吨，较上期降251吨。五大钢种硅铁（周需求）：23292.1吨，环比上周降2.13%。供需双降，建议观望为主。
螺纹钢：淡季走势看预期 期螺观望为主；
周一晚间螺纹期货上涨0.9%至4021元/吨。周一上海钢联建材成交12.74万吨，需求进入冷冻期。宏观面来看，shibor上升，市场资金利率上升；防疫政策优化，工地陆续停工。上海钢联供需数据，供需双减，库存累积，螺纹钢表观需求266万吨，环比下降32万吨。库存开始累积。期螺淡季走势预期主导。建议投资者观望为主。
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