苏牧
周五晚间沪锌主力合约较前一交易日上涨0.97%。欧盟对天然气限价，天然气价格继续下行，但1月能源消耗高峰期将到来，天然气价格继续下行空间有限。基本面方面，国内锌精矿加工费高位，炼厂端因疫情问题生产效率有所降低；库存方面，LME库存持续下行，国内社会库存下行较快。需求端，现货供给偏紧，下游采购刚需为主。整体来看，锌短线震荡偏多概率较高。
周五晚间沪镍主力合约较前一交易日上涨1.18%。镍铁方面，钢厂春节前备货外加废钢资源紧张，镍铁价格上行，国内铁厂12月镍铁已经售完。而下游不锈钢继续累库，终端需求疲弱。合金端，目前已进入合金行业淡季，预计纯镍板块12月纯镍耗量下行。硫酸镍方面，近期生产利润亏损，MHP折价系数下行。俄镍减产消息、进口亏损及交割库存持续走低支撑盘面。镍价短线高位震荡概率较高。
贵金属：PCE符合预期 金银震荡偏强；
周五晚间，COMEX金银期货震荡偏强，COMEX黄金期货上涨0.5%，结算价报1804.2美元/盎司，COMEX白银期货上涨1.3%报23.920美元/盎司。国内夜盘方面，沪金2302主力合约报407.54元/克，下跌0.15%；沪银2302主力合约报5318元/千克，上涨0.62%。美国11月核心PCE物价指数同比升4.7%符合预期，美元指数略有走弱，金银震荡偏强。美联储12月会议如期加息50bp，经济预测显示2023年终端利率进一步上调至5.1%，鲍威尔表示目前没有考虑过降息，美联储相对预期偏鹰。不过考虑到，随着经济增长压力逐渐浮现，而通胀同时高位回落，贵金属长线上涨趋势已逐渐明朗，白银在工业需求提振下，则因低库存受到更多商品属性的支撑。
花生：报价下滑 弱势震荡；
周五，花生期货延续下跌。主力合约PK2304低位开盘，午后走弱明显，收9764，较上一交易日跌1.29%，增仓0.1万手，持仓12万手。产销区目前货源以及人员缺乏流动性，交易有限，筛选厂少量消耗库存。据卓创资讯，山东油料周均价9990元/吨，环比下滑0.55%；河南油料周均价9990元/吨，环比下滑0.79%；驻马店白沙通货米均价10750元/吨，环比下滑0.74%。年底油料米交易处于扫尾阶段，操作建议空单继续持有。
苹果：延续弱势；
周五，苹果期货小幅下跌。主力合约AP2305偏弱震荡，收7632，较上一交易日跌0.33%，减仓0.5万手，持仓18万手。截至12月22日，全国冷库目前存储量约为861.96万吨，单周库存减少7.29万吨。出货速度环比提高，同比减少40.91%。冷库成交不旺，客商货下调报价，部分乡镇客商货成交价格已经低于果农货报价。操作建议偏空思路对待。
棉花: 美棉收高 郑棉小幅反弹；
因油价上涨，棉价收高。03合约上涨0.91美分/磅，涨幅为1.08%。此前棉价大幅下挫。市场对于需求恢复相对乐观的预期破灭。12月15日当周止，出口净销售为-8.78万包，主要对于中国出口的减少。但目前焦点转向新年度棉花种植面积。且油价强势提振棉价。夜盘郑棉小幅回升。在外盘上涨的影响下，郑棉或有所反弹。但上方空间相对有限。操作上建议短线交易为主。
白糖: 原糖延续强势 供应紧俏支撑；
原糖期货再度上涨，短期供应紧张支撑价格。03合约上涨0.09美分/磅，涨幅为0.4%。基本面上巴西降雨导致压榨需等待新榨季。泰国以及中美洲压榨延迟。短期供应收紧。糖价偏强运行。近月合约升水上涨至十年最高。郑糖夜盘小幅波动。短期内外价差支撑郑糖价格，基本面上春节备货的消费旺季临近，支撑糖价。但套保压力增加限制糖价涨幅。操作上建议短线交易为主。
豆类：出口提振 美豆震荡收涨；
周五CBOT大豆期货收盘上涨，其中基准期约收高0.9%，主要受到新的出口生意的支持。不过阿根廷农业产区迎来降雨，制约豆价涨幅。美国市场下周一将因圣诞假期休市，周二恢复交易。3月期约收高12.50美分，报收1484.50美分/蒲式耳。受此影响，夜盘连粕震荡走高，美豆的走高给连粕带来补基差的契机。M2305突破前高，不过现货供给增加或抑制后面涨幅。上方整数关口或有阻力。短线操作为宜。
油脂：原油走高提振 美豆油领涨油脂；
周五CBOT豆油期货收盘上涨，其中基准期约收高1%，主要受到国际原油期货走强的提振。3月期约收高0.64美分，报收64.65美分/磅。受此影响，夜盘连豆油止跌反弹。
周五BMD棕榈油期货下跌，周边市场食用油期货下跌，给马来西亚棕榈油带来比价压力。3月毛棕榈油报收3,831令吉/吨，较上一交易日下跌67令吉或1.72%。与之相比，连棕油夜盘低开高走。
周五ICE加油菜籽期货收盘上涨，节前市场交易量明显缩减，交易商调整仓位。3月期约收高3.50加元，报收864.70加元/吨。受此影响，夜盘郑菜油震荡收低。国际原油走高给国际油脂带来些许提振，内盘油脂在连续下挫后，空头获利平仓，期价跌势暂缓，市场真正止跌或许需求好转提振，市场震荡筑底行情仍在进行中。短线交易快进快出。
玉米:短期利好有限 偏弱震荡为主；
周五夜盘大连玉米期货震荡为主，主力C2303合约暂报2756元，涨0.22%。现货方面，周末东北玉米加工企业收购价下调范围扩大，北方港口报价相对稳定。往后来看，目前处于节前集中售粮的高峰期，加之疫情防控政策松动、物流瓶颈解除，新粮上量较前期有所增加，但随着价格的快速回落，农户惜售心理也在上升，反映基层售粮心态较稳，短期难以形成群体恐慌式集中抛售的负反馈。从需求来看，12月国内生猪价格大幅下跌，加之春节临近，养殖户加快了出栏节奏，预计后期饲料需求阶段性走弱，而深加工方面，短期快速放开对淀粉等下游产品的消费形成打击，使得玉米的深加工需求也受到压制。从中下游库存来看，目前饲料企业库存较前期有所提升但绝对量仍不高，深加工企业库存仍处于低位，贸易商因前期价格偏高也未能建立较高的库存，后期关注随着价格的回落，后期中下游是否启动补库存。综合而言，短期玉米供需缺乏太好利好支撑，预计价格偏弱震荡为主。
生猪:消费改善 猪价反弹；
周末各地生猪现货价格出现不同程度的反弹，根据猪易数据，周日全国标猪均价为16.61元/公斤，较周五上涨0.13元。基本面来看，从供应来看，目前大肥猪消化进度仍然偏慢，具体支撑证据为宰后均重仍处于很高的水平。而目前距离春节长假临近，留给大肥猪消化的时间窗口有限，大肥猪消化节奏对接下来行情走势至关重要。从需求来看，消费在阳性病例大面积扩散之下表现得较为疲弱，但同时也可以看到，部分大城市的人间烟火气正在恢复中，加之后期仍有春节前的备货需求，消费冲击最大的时间或逐步过去。综合来看，生猪供应依然较大，但消费边际改善，猪价后期或企稳震荡。
沥青：原油大涨 沥青跟涨；
周五夜间，国际原油大涨，沥青成本端支撑，沥青跟涨。虽然目前沥青需求偏弱，但实际供应也略显不足。根据百川盈孚数据，截至12月21日，全国沥青炼厂开工率为35.48%左右，沥青供应逐渐缩紧。本周全国沥青炼厂库存率约为33.57%，需求不足导致库存逐渐回升。目前北方货物向南流动，贸易商逐渐进入冬储，沥青需求虽然弱于前期，但是整体相对稳定。沥青现货止跌反弹，近期多区域出现价格小幅回升趋势，底部支撑相对稳定。
燃料油：成本支撑 燃油走强；
周五夜间，原油大涨，燃料油走强。宏观衰退情绪持续扰动市场，美联储仍以控制本国核 心通胀为主要货币政策，2023年美联储可能持续加息。市场对海上贸易以及全球经济较为悲观，燃料油 需求可能2023年持续低迷。欧盟制裁俄罗斯石油制品必定导致俄罗斯大量燃料油流入亚洲市场，亚太地 区供应宽松，燃料油裂解价差持续扩大，难见修复迹象。国内原油加工量相对稳定，重油产出相对宽松， 但是逐渐进入沥青需求淡季，多处炼厂增加渣油产量，但是重油二次加工利润不佳，燃料油供应相 对充足。
橡胶：轮胎需求不佳 胶价维持震荡偏弱；
夜盘沪胶RU2305下跌0.71%，报收于12555元/吨。国内产区海南即将步入停割期，海外泰国等降雨偏多，新胶产量释放受影响。近期轮胎厂家整体开工表现不佳，部分轮胎厂家开工下调至三到五成，人员到岗问题仍在持续影响。当前国内市场出货表现不佳，市场节前进货已经放缓，加之终端消化动力趋弱，轮胎厂家出货缓慢，厂家轮胎库存呈增长趋势。技术面，胶价RU2305短期维持震荡偏弱。操作建议：震荡偏空为主。
聚烯烃：盘面震荡回调；
周五夜盘塑料2305收跌0.99%、PP2305收跌0.96%。中期看有新产能投产，进口窗口持续开启，供应端有增量预期，而下游需求季节性淡季，市场预期进入累库周期。短期看供应大致稳定，但疫情扩散冲击需求，下游因人员缺失开工下滑，市场供需边际走弱，聚烯烃盘面震荡回调，关注新装置投产进度。建议震荡思路。
PTA：供需双向收缩 PTA跟随油价走强；
周五夜盘TA2305收涨1.55%。PTA存量装置检修较多，供应增量要看新产能释放进度，下游开工延续走低，原料阶段性补库结束，聚酯产销回归平淡，短期供需双向收缩，关注节前补库情况。成本端，px震荡整理，PTA加工费中性，但PXN扩张动能减弱，成本驱动主要来自原油。短期PTA受成本及市场情绪影响较大，关注油价走势及新线投产进度。建议依据油价短线操作。
焦炭焦煤：矿方供应收紧 焦煤小幅反弹；
周五夜间，焦炭2305高位开盘，震荡偏强运行，报收2680，上涨35，涨幅1.32%。焦炭现货提涨，Mysteel调研吨焦平均利润回正，带动焦企生产积极性回升。需求方面，上周钢厂铁水产量小降，疫情下钢厂补库受限，下游库存仍偏低，焦炭整体供需持稳。盘面高位震荡，建议短线操作。
周五夜间，焦煤2305低位开盘，冲高回落，报收1850.5，上涨7，涨幅0.38%。年末煤矿保安全生产，煤炭资源网统计样本煤矿原煤产量周环比下降7.14万吨。蒙古通关车数高位。下游利润情况好转，补库需求仍在，但焦煤现货价格受到产业链利润制约，上行空间有限。期货盘面回调后震荡运行，建议短线操作。
玻璃：弱现实延续 盘面震荡整理；
周五夜盘玻璃延续震荡，政策面刺激地产对盘面有一定带动，远月需求预期走强，现货端面临季节性淡季，需求弱势，库存维持高位，期现价格背离过多，导致期货回拉。盘面仍有一定回调压力，但乐观预期下，预计将维持震荡。操作上建议短线操作。
铁矿石：钢厂补库 高位震荡；
周五夜盘铁矿石延续震荡，宏观情绪方面，国内政策面强调对房地产加强支持，肯定地产对经济的作用。产业上铁矿石需求有所走强，疏港量回升，钢厂补库，同时终端需求季节性下滑，预期逻辑兑现，盘面震荡。经过连续拉升后压力增大，建议短线操作。
铁合金：年末淡季 观望为主；
锰硅：周五晚间黑色系商品偏弱震荡为主。目前从原料来看，锰矿库存绝对值高，但近几周到港锰矿到港不高，港口库存环比有所下降。从生产来看，北方锰硅生产微利，南方无利润。上周产量略有回升，（12.22）Mysteel统计全国121家独立硅锰企业样本：开工率（产能利用率）全国62.25%，较上周增1.36%；日均产量28848吨，增430吨。同时钢材产量略有回落，市场补库但供需矛盾逐步累积，建议观望为主。
硅铁：周五晚间黑色系商品偏弱震荡为主。上周硅铁产量小降，（12.23）Mysteel统计全国136家独立硅铁企业样本：开工率（产能利用率）全国42。38%，较上期降1.42%；日均产量16255吨，较上期降251吨。五大钢种硅铁（周需求）：23292.1吨，环比上周降2.13%。供需双降，建议观望为主。
螺纹钢：需求低迷 期螺观望为主；
周五晚间螺纹期货下跌0.33%至3966元/吨。上周五上海钢联建材成交11.15万吨，需求进入冷冻期。宏观面来看，shibor上升，市场资金利率上升；防疫政策优化，工地陆续停工。上海钢联供需数据，供需双减，库存累积，螺纹钢表观需求266万吨，环比下降32万吨。库存开始累积。期螺淡季走势预期主导。建议投资者观望为主。
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