金属期货及农产品期货日评

2022-07-01 17:13:37 苏牧 2128
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汇通网讯——锌镍:宏观压制,锌镍大跌;贵金属:通胀预期大幅降温 白银弱于黄金;苹果:走货加快 苹果逆跌;棉花:郑棉走弱 短线交易为主;花生:消费淡季 跟随板块下跌;白糖:郑糖刷新新低 现货价格持稳;生猪:期货近强远弱 主力再创近期新高;玉米: 商品大面积下跌 玉米期货继续走低;
锌镍:宏观压制,锌镍大跌;
周五沪锌主力合约较前一交易日下跌4.96%。基本面方面,北溪管道输气量仍然在低位,欧洲天然气供给紧张,电力价格回到3月份高位,欧洲炼厂成本再度上行,外盘锌锭供应比较紧张。国内锌精矿加工费低位,供应紧张局势未改,但进口矿盈利窗口短线打开,冶炼综合利润反超国产矿,有利于缓解国内矿端紧张的局面。需求端,镀锌企业开工率低位。库存方面,LME库存低位且持续去库,内盘库存因贸易商出口套利去库速度加快,内盘库存转移有利于缓解外盘供应紧张问题。昨晚公布的美国PCE年化数据超预期,美国通胀压力高企,外盘宏观压力仍存。短期锌价自身基本面矛盾不突出,宏观主导盘面,预计偏弱震荡。欧洲天然气供给问题仍需跟踪。
周五沪镍主力合约较前一交易日下跌6.74%。基本面方面,5月镍铁进口量大增至49.21万吨,同比增幅达到63.5%。需求端,6月不锈钢企业减产,对镍影响较大。而新能源领域,中间品使用比例大幅上行,镍豆需求减少。镍短期供需不乐观。但短期镍价快速下行后,一方面有资金空头获利平仓,另一方面纯镍与硫酸镍之间的价差得到了一定调整,纯镍经济性有所上升。7月份美联储或继续大幅度加息,宏观情绪压制有色板块,镍价或进入偏弱震荡走势。关注欧美制裁俄罗斯的后续进展。

贵金属:通胀预期大幅降温 白银弱于黄金;
周五,黄金白银期货震荡下跌。截至14:30,沪金主力合约AU2208暂报388.66元/克,下跌1.26%,沪银主力合约AG2212暂报4369元/千克,下跌3.58%。周五,10年期美债利率回落至3%附近,其中通胀预期大幅降温,已自2.7%降至2.3%附近,接近美联储合意水平。5月实际消费者支出环比降0.4%,反映通胀对需求抑制,金银震荡下跌,白银弱于黄金,内盘金银比走高。但当前能源供需格局仍然紧张,美国劳动力市场高度紧俏,员工薪资增速同比仍在同比5%以上,通胀预期进一步下行空间可能比较有限。美联储6月会议加息再提速,在经济预测中上调通胀和失业率预测,下调GDP增速预测,滞涨前景迹象显现,贵金属下方支撑较强,关注黄金1750-1800美元/盎司附近支撑。

苹果:走货加快 苹果逆跌;
周五,苹果期货大幅上涨。主力合约AP2210震荡走强,较上一交易日涨逾2%,增仓2万手,持仓15万手。截至6月30日,全国冷库周度出货量在14.3万吨左右,环比增加1.25万吨。目前主流成交价格重心虽有下移,但好货价格仍是企稳状态。我们需要观察旧季苹果的收尾价格,可以作为新季开秤价参考。今年减产确定,对于减产幅度的兑现,还需要等待后期修正数据。操作建议逢低做多思路对待。

棉花:郑棉走弱 短线交易为主;
周五,郑棉早盘小幅波动,午后跟随商品走势持续下跌,成交减少,持仓微幅减少。现货指数价格上涨,3128B指数较前一日上调15元/吨。国际市场来看,棉价在大跌后快速反弹,对于前期走势有所修复。国内来看,自身基本面影响不大,主要跟随外棉以及商品走势。短期波动较大,操作难度增加,建议短线交易为主。

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花生:消费淡季 跟随板块下跌;
周五,花生期货大幅下跌。主力合约PK2210偏弱震荡,较上一交易日跌1%左右,持仓12万手变化较小,花生依然处于纠结之中。夏季来临,花生进入季节性消费淡季,现货市场交易平淡,价格没有太多起色。据卓创资讯,主产区山东临沂地区油料花生周均价8250元/吨;河南油料花生周均价8350元/吨,驻马店地区白沙通货米周度均价9250元/吨,环比稳定。旧作花生米行情波动有限,我们需要等待新季上市指引。继续跟踪产区种植动态,短期建议观望。

白糖:郑糖刷新新低 现货价格持稳;
周五,郑糖早盘小幅震荡,午后跟随商品整体颓势,创新低5792元/吨。持仓和成交均有所增加。国际市场来看,下方18美分一线存在支撑,短期延续反弹。不过上方压力也较为明显。国内基本面来看,总体库存压力有限。现货价格持稳。郑糖短期5800元/吨未有效跌破。操作上建议中期仍以短多思路为主。

生猪:期货近强远弱 主力再创近期新高;
周五生猪上涨,主力LH2209涨幅逾2%,暂报21290元。现货方面,河南19.8元/公斤-20.3元/公斤,较昨日持平;山东21.2元/公斤-21.8元/公斤,较昨日持平。基本面来看,能繁母猪存栏及仔猪出生数据来支持6-9月出栏量环比减少的预判,需求方面,公共卫生事件冲击大最大的时刻可能已经过去,但恢复斜率较缓,而从季节性来看,除去单边熊市年份,猪价6月到8月中基本上以上涨为主。结合供需定性判断及季节性规律,现货仍处于上行趋势中。对于更远的预期来说,5月能繁母猪存栏环比上升,表明母猪供应仍是具有较强的弹性,随着猪价反弹及预期的改善,生猪去产能或已阶段性结束,可能对明年3月之后形成供应增量。期货来看,当前盘面利润对未来供应压力减轻及季节性上涨有较为充分的定价,当前位置继续看多做多性价比有限。操作上,建议逢高套保为主;价差方面可适度关注LH11-1月逢高做反套机会。

玉米: 商品大面积下跌 玉米期货继续走低;
周五大连玉米期货下跌,主力C2209暂报2706元/吨,跌3.08%。现货方面,南北港口玉米价格稳定,锦州港集港2780-2800元/吨,较昨日降价20元,广东蛇口新粮散船2840-2860元/吨,集装箱一级玉米报价2950-2970元/吨,较昨日降价10-20元,东北玉米价格走弱,黑龙江深加工主流收购2620-2750元/吨。基本面来看,国内玉米总体供需紧平衡,随着余粮的逐步消耗,后期下方支撑仍存,但期货受整体宏观悲观情绪影响。基本面来看,国内玉米总体供需紧平衡,随着余粮的逐步消耗,后期下方支撑或渐强,目前盘面对现货已经贴水,考虑到国内种植成本及进口成本因素,玉米估值优势已经显现。操作上,逢低买入。

来源:国信期货

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