苏牧
周一沪锌主力合约较前一交易日下跌1.54%。北溪管道输气量仍然在低位，欧洲天然气供给紧张，电力价格拉升，欧洲炼厂成本再度上行，外盘精炼锌供给紧张局面难解。国内锌精矿加工费低位，供应紧张局势未改，但进口矿盈利窗口短线打开，冶炼综合利润反超国产矿，有利于缓解国内矿端紧张的局面。需求端，镀锌开工率下行，主因钢材利润压缩严重。库存方面，LME库存低位且持续去库，内盘库存去库速度加快。整体来看，锌基本面仍然处于中性偏多格局。受加息影响，近日美股连续暴跌，宏观情绪比较悲观，锌面临宏观基本面背离的情况，建议暂时观望，待宏观情绪消退逢低做多。欧洲天然气供给问题仍需跟踪。
周一沪镍主力合约较前一交易日下跌0.92%。基本面方面，在镍生铁-不锈钢产业链，国内300系不锈钢厂在库存压力下，6月排产减少，对镍原料需求下降，另一方面，印尼镍铁项目投产顺利，进口量持续增加，国内市场镍铁供应过剩，议价重心不断下移，镍生铁性价比优势凸显，钢厂对于精炼镍用量进一步缩减。在新能源需求方面，MHP和高冰镍经济性较镍豆要好，下游减少对电解镍需求。此外，印尼的镍中间品回流也对国内精炼镍、硫酸镍的生产提供了大量的原料支持，国内主要生产厂家产量都有所增加，5月国内精炼镍总产量环比增加19.30%，预计6月产量将进一步增加。但上期所超低库存对镍价形成强支撑。短期宏观因素主导有色走势，待宏观情绪消退后，建议对镍逢低做多。
贵金属：美元指数略有回升 金银震荡偏弱；
周一，黄金白银期货震荡偏弱。截至14:30，沪金主力合约AU2208暂报396.96元/克，下跌0.06%，沪银主力合约AG2212暂报4708元/千克，下跌0.86%。鲍威尔发言重申极为关注让通胀回到联储的2%目标，另外美联储官员卡什卡利表示7月可能将继续支持加息75bp。隔夜美元指数略有回升，而原油价格大幅回调压制通胀预期，金银震荡偏弱。在上周的美联储6月会议加息再提速，在经济预测中上调通胀和失业率预测，下调GDP增速预测，滞涨前景迹象显现。考虑到美国经济高位放缓衰退风险上升，贵金属下方支撑较强，建议关注黄金1800美元/盎司附近支撑。
玉米: 震荡为主 暂时观望；
周一大连玉米期货小幅上涨，主力C2209暂报2902元/吨，涨0.14%，现货方面，南北港口玉米价格出现小反弹，锦州港集港2800-2820元/吨，较昨日持平，鲅鱼圈小涨10元，广东蛇口新粮散船2880-2900元/吨，较上周五提价10-20元，集装箱一级玉米报价2950-2970元/吨，较上周五小涨10元，东北玉米价格表现坚挺，黑龙江深加工主流收购2620-2750元/吨。基本面来看，目前现货供需矛盾不突出，短期驱动不足，对于新作来看，中美乌播种面积减少，整体供需格局的预期仍难有太多改善空间，后期天气炒作风险仍难排除。操作上，观望。
生猪:现货稳定 期货走势偏强；
周一生猪期货上涨，主力LH2209上涨1.47%,暂报19740元,现货方面，河南报价16.6元/公斤-17.1元/公斤，涨0.2元/公斤；山东报价17.1元/公斤-17.7元/公斤，较昨日持平。基本面来看，能繁母猪存栏及仔猪出生数据来支持6-9月出栏量环比减少的预判，需求方面，公共卫生事件冲击大最大的时刻可能已经过去，但恢复斜率较缓，而从季节性来看，除去单边熊市年份，猪价6月到8月中基本上以上涨为主。结合供需定性判断及季节性规律，现货仍处于上行趋势中。对于更远的预期来说，5月能繁母猪存栏环比上升，表明母猪供应仍是具有较强的弹性，随着猪价反弹及预期的改善，生猪去产能或已阶段性结束，可能对明年3月之后形成供应增量。期货来看，当前升水及盘面利润对未来供应压力减轻及季节性上涨有较为充分的定价，当前位置继续看多做多性价比有限。价差方面可适度关注LH11-1月逢高做反套机会。
豆类：周边市场拖累 连粕减仓收跌；
周一连粕市场震荡收跌，周边市场看淡情绪高涨，多头避险情绪增加，盘面减仓下行。国际方面，CBOT市场因假期休市。当前美豆市场利空更多来自于外部市场的冲击，美国滞涨的声音不绝于耳，这让大宗商品承压。而美豆自身依然受到天气的扰动，天气预报形势，未来数天，美豆产区高温少雨增多，这将抑制美豆的跌幅。受此影响，国内豆粕现货报价小幅下调报价，跌幅为10-30元/吨。上周油厂开工有所增加，豆粕供给增加明显，不过需求也因豆粕现货走跌而有所增加，豆粕库存稳中有增。连粕市场则更多跟随美豆而动，美豆近期的调整加速的连粕的调整幅度，不过油脂大幅下挫，油粕套利平仓对连粕下方略有支撑，短期主力合约下方支撑考验4100整数关口。短线操作为宜。
油脂：出口疲软 马棕油领跌全球油脂；
周一国内油脂期货延续跌势，自6月8日以来，连棕油领跌油脂，多头恐慌性离场后空头加码棕榈油市场，以棕榈油为代表的油脂开启跌跌不休的行情。现货方面，江苏豆油价格有所回落，当地市场主流豆油报价11940元/吨-12000元/吨，较上一交易日上午盘面下跌260元/吨。广东广州棕榈油价格有所调整，当地市场主流棕榈油报价14320元/吨-14420元/吨，较上一交易日上午盘面下跌380元/吨。江苏张家港菜油价格小幅波动，当地市场主流菜油报价14080元/吨-14180元/吨，较上一交易日上午盘面小跌100元/吨。
周一BMD的棕榈油期货跌幅超过7%，创下五个月来的新低，因为印尼加快棕榈油出口，棕榈油产量预期改善。包括原油在内的外部市场下跌，也对棕榈油构成比价压力。午后各家检验机构陆续公布出口数据，6月前20日马棕油出口环比降幅在10.5-17%不等，可见随着印尼出口政策的放松，马棕油出口已经受到一定的冲击，预期马棕油库存在6月或恢复明显。受此影响，国内油脂期货不在是多头的避风港，而成为空头集中的发泄地。随着国际原油价格的大幅下挫，这让国际油脂最后的支撑变得较为脆弱，伴随着全球棕榈油供给的逐步恢复，油脂供给格局或将从量变向质变转换，市场已经开启下跌模式。短线偏空操作为宜。
棉花：郑棉利空情绪释放 短多交易为主；
周一，郑棉早盘大幅下挫，最低至18750元/吨，但随后减仓回升。成交放大，持仓缩小。现货指数价格大幅下调，3128B指数较前一日下调319元/吨。国际市场来看，需求虽然存在担忧，但是天气忧虑仍未缓解，对于棉价存在支撑。国内来看，基本面上弱需求持续压制。但是短期在不断下挫消化利空后，棉价或存在反弹空间。关注刚需盘采购动线。操作上建议投资者短多交易为主。
白糖：郑糖弱势运行 现货价格走弱；
周一，郑糖维持低位震荡，成交变化不大，持仓小幅减少。国际市场来看，糖价多空因素均有。巴西下调汽油税收，但巴西上调汽油价格。糖价低位出现买兴，预计下方空间有限。国内基本面上，现货价格跟随盘面持续走弱，今天再度下调10元/吨。5月进口量虽然同比增加，但低于预期，对于市场压制有限。操作上建议短多思路为主。
苹果：大幅反弹拉涨 仍处高位震荡区间；
周一，苹果期货大幅拉涨。主力合约AP2210午后震荡上行，较上一交易日涨近3%，增仓3万手，持仓17万手。供应端方面，截至6月16日，全国冷库苹果目前库存量在197.83万吨，陕西冷库剩余货源已经不多。需求端方面，截至6月16日，全国冷库苹果周去库量约为11.79万吨，环比上周降低2.79万吨，远不及去年已经跌价清库的同期水平。
花生：继续回调 暂时观望；
周一，花生期货延续弱势。主力合约PK2210偏弱震荡，较上一交易日跌近1%，持仓12万手。当前全国花生通米的价格在9416元/吨左右，环比上周基本持平。多数产区基本不上货，交易暂处停滞状态。花生油方面，益海集团各分厂已宣布停收，部分油厂也进入季节性检修、停产停榨状态，压榨进度整体趋缓。综合来看，当前花生市场交易偏淡，新季花生减产幅度未定，前期减产预期炒作的情绪降温，花生波动幅度加大，操作建议暂时观望。
来源：国信期货
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