金融期货、金属期货及农产品期货日评

汇通财经APP讯——股指：市场回落 股指多单暂离；
今日股市早盘低开之后小幅震荡，午后市场回落较大，临近尾盘市场反弹幅度较大。市场情绪方面，两市市场涨跌家数相差不大，上涨家数2300多家，下跌家数2200多家。行业方面，汽车、农林牧渔、有色金属、机械设备上涨。概念板块方面，稀土指数、黄金指数、钨矿指数上涨。赛道方面，光伏板块高位盘整。市场短期获利了解的需求有所增加，股指多单轻仓。

国债：现券回升 国债小幅回落；
今日国债期货低开走高，市场午后震荡回落，临近尾盘市场有所回升。现券方面，多个期限的现券收益率上升，十年期国债到期收益率上涨1.45个基点，7年期国债到期收益率上涨1.25个基点，5年期国债到期收益率上涨2.65个基点，3年期国债到期收益率上涨0.5个基点。Shibor方面，隔夜shibor上涨0.5个基点，报收1.4080%。银行间仍然出现较低利率，随着政策导致货币需求回暖，国债小幅回落。

锌镍：需求不及预期，锌镍回调；
周一沪锌主力合约较前一交易日下跌1.24%。基本面方面，进口锌精矿加工费仍然处于高位，外盘矿端供给相对宽松，硫酸价格上行，欧洲炼厂利润得到修复，炼厂开工率或上行，外盘供给紧张局面将有所缓解。国内锌精矿加工费持续下行，供应紧张局势未改，但进口矿亏损缩小，冶炼综合利润反超国产矿，有利于缓解国内矿端紧张的局面。需求端，铝锭重复质押风波影响到锌锭成交，贸易商出货受到影响。锌短期或进入震荡走势。操作建议：暂时观望。风险点：欧洲天然气供给问题仍需跟踪。
周一沪镍主力合约较前一交易日下跌4.8%。在镍生铁-不锈钢产业链，国内300系不锈钢厂在库存压力下，6月排产减少，对镍原料需求下降，另一方面，印尼镍铁项目投产顺利，进口量持续增加，国内市场镍铁供应过剩，议价重心不断下移，镍生铁性价比优势凸显，钢厂对于精炼镍用量进一步缩减。在新能源需求方面，MHP和高冰镍经济性较镍豆要好，下游减少对电解镍需求，部分企业有抛售库存镍豆操作，镍豆现货升水走至低位且有平水成交出现，有贸易商后续打算将保税区镍豆进行LME交仓。此外，印尼的镍中间品回流也对国内精炼镍、硫酸镍的生产提供了大量的原料支持，国内主要生产厂家产量都有所增加，5月国内精炼镍总产量环比增加了19.30%，预计6月产量将进一步增加。从供需角度来看，镍短期并不乐观，现实改善节奏相对缓慢。在资金短线快速拉升后，镍价近期或将回归基本面逻辑，短线有回调压力，但库存过低限制下跌幅度。考虑到镍的高波动性，建议对镍暂时观望。

贵金属：通胀超预期创新高 紧缩预期压制下仍以震荡对待；
周一，黄金白银期货震荡偏强。截至14:30，沪金主力合约AU2208暂报404.64元/克，上涨1.66%，沪银主力合约AG2212暂报4740元/千克，上涨0.36%。美国5月CPI同比升8.6%，超预期创1981年12月以来新高，环比上各分项全面上涨。后续通胀形势或难以快速缓和，季节性提振、旺盛的服务业需求和仍然突出的劳动力市场供需矛盾成为通胀问题持续的重要支撑因素。市场加息预期升温，预期7月将加息提速至75bp，到年底预期基准利率将升至3%以上。短期内在6月美联储会议尘埃落定前，贵金属或在通胀预期和紧缩预期同步抬升中维持震荡。长期看，贵金属下方支撑牢固，美国经济高位放缓将对实际利率形成压制，建议关注黄金200日均线处支撑。

棉花：郑棉大幅波动 短线交易为主；
周一，郑棉午后大幅跳水，但随后快速收回跌幅，成交放大，持仓小幅增加。现货指数价格小幅波动，3128B指数较前一交易日下调9元/吨。国际市场来看，美棉出口提振，下方存在买盘支撑，但全球通胀压力下需求存在担忧。国内来看，基本面上弱需求存在一定压制。限制棉价反弹空间。但下方20000元/吨一线存在支撑，预计宽幅震荡为主。关注政策方面变动。操作上建议投资者短线交易。



白糖：郑糖下挫 现货价格走低；
周一，郑糖早盘跳水，之后弱势震荡，成交略有放大，持仓显著减少。国际市场来看，印度出口或增加100万吨，巴西存在下调汽油税收风险，且巴西生产数高于预期。国内基本面上，总体来看国内供应收缩，存在一定支撑。但外盘走弱情况下，盘面跟随调整，现货价格也下调20元/吨左右。短期关注6000元/吨支撑，操作上建议短线交易为主。

豆类：美豆走低拖累 连粕减仓下行；
周一连粕市场大幅回落，市场延续夜盘的走势减仓下行。美豆回落给连粕带来打压。国际方面，CBOT大豆周一电子盘大幅下挫，多头平仓加剧，尽管当前美豆市场自身供给依然偏紧，未来美豆产区天气高温少雨影响生长，但是国际原油的走低以及美元的高涨，让国际经济经济形式承压，多头避险情绪高涨。短期美豆受到外部冲击加大。受此影响，国内豆粕现货报价下跌，跌幅为20-40元/吨。市场预期由于上周成交提货略有增加，库存后有小幅回落抑制跌幅。连粕市场则更多跟随美豆而动。伴随着美豆冲高后的调整，连粕也进入调整节奏中，3800-4300区间宽幅震荡仍在进行中。短线操作为宜。

油脂：国际原油走低 内盘油脂震荡下挫；
周一国内油脂期货大幅下挫，连棕油跌幅最大，豆油次之，菜油依然强于其他油脂。现货方面，江苏豆油价格区间波动，当地市场主流豆油报价12580元/吨-12640元/吨，较上一交易日上午盘面小跌60元/吨。广东广州棕榈油价格有所调整，当地市场主流棕榈油报价15410元/吨-15470元/吨，较上一交易日上午盘面下跌170元/吨。江苏张家港菜油价格小幅波动，当地市场主流菜油报价14960元/吨-15020元/吨，较上一交易日上午盘面小跌20元/吨。
马来西亚BMD毛棕榈油期货周一跌至两个月低点，为连续第四个交易日下跌，因原油价格疲软以及印尼计划加快出口。最新消息称，印尼政府根据出口加速计划批准了116万吨棕榈油的出口许可。这一周前发布的46万吨出口许可有较大增加，印尼出口步伐正在加快中，这让马棕油出口承压，从最新公布马棕油出口数据来看，6月前期出口已经出现明显的环比回落的局面。6月马棕油库存回升或加快。这让马棕油价格承压。受此影响，由于国内三大油脂库存相对偏低，尽管价格出现明显的回落，但是跌幅远不及尾盘，下方支撑较为明显。走势上棕榈油最弱，棕榈油与其他油脂间价差开始回归，菜油因国内外供给仍未宽松而相对偏强，由于国内油脂进口依存度依然较大，因此国内油脂短期依然会跟随国际油脂震荡回落，由于国内供需尚未修复，不宜过分看跌，宽幅震荡思路对待。短线操作为宜。

苹果：冷库行情趋弱；
周一，苹果期货小幅上涨。主力合约AP2210震荡上行，较上一交易日涨1%左右，减仓1万手，持仓15万手。现货方面，冷库苹果销售尾期，看货客商数量缩减，采购积极性一般，而存储商出货心切，整体行情趋弱。好货价格企稳，低品质货源价格有所下滑。夏季时令水果大量上市，对苹果终端消费市场形成一定挤压。预计苹果高位震荡格局延续，操作建议震荡思路对待。

花生：延续上涨 估值修复；
周一，花生期货延续上涨。主力合约PK2210高位开盘，午后涨幅回落，较上一交易日涨0.7%左右，持仓13万手变化不大。现货方面，农户手中余货已经不多，目前进入交易尾声。原料米价格居高，油厂的压榨利润虽仍维持正收益但已有所缩减。并且随着气温逐渐升高，油厂进入季节性停工检修，等待八月再开始压榨计划，因此收购较谨慎。花生进口表现一般，新季花生减产预期或将兑现，花生估值修复。操作建议偏多思路对待。

玉米:空头减仓 期货反弹；
周一大连玉米减仓反弹，主力C2209收于2888元/吨，涨0.98%，现货方面，南北港口玉米价格稳中下行，锦州港集港2800-2820元/吨，较昨日下跌20元，广东蛇口新粮散船2870-2900元/吨，集装箱一级玉米报价2970-3000元/吨，较昨日持平，东北玉米价格稳中有降，黑龙江深加工主流收购2620-2750元/吨，吉林深加工主流收购2600-2750元/吨，内蒙古主流收购2730-2800元/吨。往后来看，国内外主产国新季玉米播种基本结束，后期即将进入天气敏感阶段，在全球谷物整体供需并不是十分宽松的背景下，天气仍是重要的炒作题材。中短期来看，国内南方谷物库存仍偏高，但6月之后进口压力或有缓解，需求方面，整体养殖利润表现一般，生猪利润回升，但盈利水平较低，禽类养殖利润明显回落，饲料企业采购心态谨慎。从估值角度，c2209合约升水释放，而现货后期因进口压力缓解及成本支撑在三季度仍有走强契机，这对期货形成支撑。操作上，观望。

生猪:现货走强提振 期货大幅上涨；
周一生猪期货上涨，主力LH2209暂报19180元/吨，涨3%，现货方面，河南漯价16元/公斤-16.5元/公斤，较昨日上涨0.4元/公斤；山东报价16.5元/公斤-17.1元/公斤，较昨日小涨0.2元/公斤，现货近日受出栏减少提振，打破近三周的盘整区间，再度走强。对于后市，未来1-3个月内供需格局总体仍是趋于改善，且季节性规律来看，除去单边熊市年份，6月-8月中旬现货价格倾向于上涨，因而中期猪价上涨趋势基本确立。从期货来看，主力LH2209合约升水现货2200元左右，反映市场已经对未来猪价乐观的预期，周末现货终于打破之前形成的震荡区间而上行，有助于提振盘面多头情绪，短期或形成震荡偏强的格局。操作上，观望。

来源：国信期货