能源化工期货及焦煤钢矿系期货早评

汇通财经APP讯——PTA：成本驱动减弱 PTA高位回落；
周五夜盘TA2209收跌3.15%。近期PTA装置集中重启，市场供应环比增加，下游聚酯及织机开工亦有回升，出口支撑下PTA仍有去库预期。成本方面，原油价格高位震荡，PX快速冲高后回调，成本推涨预期弱化，PTA加工费修复至中性。PTA短期跟随成本高位波动加大，提防急涨后回调风险，关注原料价格走势。建议暂时观望。

聚烯烃：盘面延续震荡调整；
周五夜盘塑料2209收涨0.31%、PP2209收跌0.18%。石化开工趋势性回升，国内产量边际增加，进口维持低位，供应压力暂时不大，宏观政策逐步落地，高油价支撑成本，但下游需求改善有限，高价原料有待消化，现实供需或牵制反弹高度，短期盘面延续高位震荡运行，关注需求预期兑现情况。建议逢低谨慎偏多思路。



橡胶：胶价近期或维持区间震荡运行；
国内目前橡胶总库存水平偏低给予橡胶价格有力支撑，季节性供应特点下短期泰国产区原料释放有限，海运物流不畅以及货柜紧张等问题对整体出口仍产生影响。但是轮胎需求端仍难有亮眼表现，订单薄弱导致成品库存压力延续，轮胎企业开工受压制，随着时间推移，国内外产区新胶释放量增加。技术面，胶价或维持区间震荡运行。操作建议：暂时观望。

原油：美股下跌 国际油价短期或震荡调整；
美国CPI指数上涨幅度超过预期，美元走强，美股下跌，国际原油期货价格继续收低。通用电气公司的油田服务机构贝克休斯公布的数据显示，截止6月10日的一周，美国在线钻探油井数量580座，为2020年3月以来的最高水平，比前周增加6座；比去年同期增加215座。技术面，油价SC2207短期或震荡调整。操作建议：前期多单离场。

甲醇：基本面变化不大 甲醇震荡运行；
夜盘甲醇期货主力MA2209合约收盘2918元/吨，较上一交易日涨幅0.38%，减仓11万手，持仓86万手。上周沿海甲醇市场延续震荡偏强，内地甲醇市场重心小幅上移。节后市场存有刚性补货需求，且在能化板块提振下，市场稳步上推。周后期，市场交投活跃度有所下降，主产区维持挺价。沿海地区周内到港增量明显，库存上涨，成交放量一般。内蒙周均价在2350元/吨，较上周上涨1.12%。太仓周均价在2825元/吨，较上周上涨1.67%。操作建议：震荡思路操作。

焦炭焦煤： 首轮提涨落地 焦炭震荡运行；
周五夜间，焦炭2209低位开盘，震荡运行，报收3629.5，下跌37，跌幅1.01%。焦企开工持稳，焦炭供应稳定。钢厂高炉开工高位，铁水产量持续攀升，提振原料需求。焦炭库存整体向下游转移，焦企库存回落，港口库存增加。首轮提涨落地，市场心态转暖。期货价格提前反应上涨，震荡运行，建议短线操作。
周五夜间，焦煤2209低位开盘，震荡偏弱运行，报收2841，下跌40.5，跌幅1.41%。煤矿开工增加，出货情况好转，洗煤厂开工同步小幅增加。进口方面，口岸受到疫情扰动通关效率有小幅下滑。需求端，焦企开工持稳运行，现货提涨落地后，采购积极性有所好转。期货盘面震荡运行为主，建议短线操作。

铁矿石：粗钢压减政策 铁矿短期承压；
周五夜盘铁矿石震荡回落，宏观方面，美联储面对高企通胀，后续可能会持续收紧货币政策，大宗商品承压。产业方面，铁矿石库存去化仍较快，钢联数据显示，钢材产量再次增加，铁矿石需求较强，库存端看，铁矿石库存降低到1.28亿吨，而钢厂终端弱势的情况下，短期仍没有减产迹象，现实仍然较强。对于粗钢压减政策，全年产能压减基本确认，压减量仍未确定，终端需求的弱势需要政策才能体现到原料上。短期铁矿石压力较大，可能仍有回调，现实强势对矿石有支撑，在粗钢压减政策出台前，仍难确认，但远月矿石走弱概率较高，操作上建议观望。

螺纹钢：需求恢复弱于预期 期螺观望；
上周五晚间期螺下跌。宏观面来看，上周shibor小幅回升，5月M2同比增长11.1%增速有所加快，但M1增速回落，海外钢铁股价明显回落。供需面来看，钢材供需上周转差，复工复产低于预期，需求重新走弱，Mysteel统计的全国建筑钢材成交量上周均值为14.9万吨，同比下降27.2%，环比下降16.4%。供给铁水产量、钢材产量环比微升，全国247家钢厂日均铁水产量243.3万吨，环比上升0.3%；螺纹钢产量305.6万吨，环比上升2.7%。复工复产后，需求恢复不如预期，但钢材生产无利润，投资者观望为主。

铁合金：硅铁期货大幅升水 逢高沽空；
锰硅：上周五晚间黑色系商品回落。锰硅目前成本支撑较强，南北方利润均负。五月铁合金协会锰系号召减产，锰硅生产开始明显减少，据Mysteel调查统计，5月硅锰产区121家生产企业，产量883300吨，环比4月减2.52%。5月日均产量：28494吨，环比4月减5.66%。环比高频数据来看，上周Mysteel统计全国121家独立硅锰企业开工率（产能利用率）全国61.03%；日均产量28000吨，增270吨。需求面来看，生铁、螺纹产量继续回升，上周生铁产量243.3万吨。市场从过剩转为紧缺，加之面临成本支撑。建议锰硅偏多看待。
硅铁：上周五晚间黑色系商品回落。硅铁利润仍然较好，高值成本仍有近千元利润，市场生产意愿较强，产量继续刷新新高。Mysteel：2022年5月调研统计全国硅铁主产区企业约136家，5月全国硅铁产量为54.94万吨，较4月增0.15万吨，较去年同期增1.63万吨。环比高频数据来看上周Mysteel统计全国136家独立硅铁企业日均产量18176吨，较上期增20吨。硅铁国内供需偏向过剩，海外需求亦有所回落。硅铁期货建议沽空为主。

来源：国信期货