能源化工期货及焦煤钢矿系期货早评

汇通财经APP讯——橡胶：橡胶低库存支撑 胶价或维持震荡反弹；
目前橡胶总库存水平偏低给予价格有力支撑，4月泰国天然橡胶出口环比下滑超10%，季节性供应特点下泰国产区原料释放有限；其次，海运物流不畅以及货柜紧张等问题对整体出口仍产生影响。假期过后，下游轮胎企业开工负荷或有望逐步回升。技术面，胶价或维持震荡反弹。操作建议：多单持有。

原油：美国汽油需求增加 油价维持震荡上涨；
美国石油战略储备降至历史性低点，加之汽油需求增加，美国汽油库存意外下降，国际油价大幅度上涨至13周以来最高价位。美国能源信息署数据显示，截止6月3日当周，包括战略储备在内的美国原油库存总量9.36081亿桶，比前一周下降524万桶,美国汽油库存总量2.18184亿桶，比前一周下降81.2万桶。技术面，油价SC2207维持震荡上涨。操作建议：多单持有。

PTA：成本因素主导 PTA延续强势；
周三夜盘TA2209收涨0.11%。近期PTA负荷环比提升，但低加工费下增产受限，下游聚酯开工持稳，出口支撑PTA仍有去库预期。但当前市场焦点在成本端，原油价格高位攀升，结构性矛盾刺激PX维持强势，成本推涨效应仍在。PTA短期跟随成本延续强势，但需提防急涨后回调风险，关注原料价格走势。建议逢低滚动偏多思路。

聚烯烃：短期延续偏强震荡；
周三夜盘塑料2209收涨1.37%、PP2209收涨1.60%。国内石化提负速度放缓，进口维持低位，供应压力暂时不大，宏观方面政策逐步落地，市场预期向好，叠加高油价成本支撑，短期聚烯烃延续偏强震荡，但当前下游改善有限，高价原料有待消化，现实供需或牵制反弹高度，关注需求预期兑现情况。建议震荡谨慎偏多思路。

甲醇：减仓减量 甲醇震荡运行；
夜盘甲醇期货主力MA2209合约收盘2942元/吨，较上一交易日涨幅0.3%，减仓11万手，持仓93万手。外盘方面，远月到港的非伊甲醇船货参考商谈在345-358美元/吨，远月到港的伊朗船货参考商谈在+3.5-5%。预计6月上中旬沿海地区进口船货到港量68万吨。进口船货卸货入库，江苏部分公共仓储库存上涨，目前区域间的改港船货增多。操作建议：震荡思路操作。



沥青：沥青上涨 成本支撑；
周三夜间，国际原油高位，沥青价格价格稳定。本周沥青炼厂全国开工率持续低位，开工率仅为26%。库存方面，受开工率不足的影响，进入五月以来，国内沥青库存率持续走低，本周全国沥青炼厂库存率仅为36%左右。进口方面，受成本端影响，进口沥青价格稳中有升，致使进口沥青人民币完税价格居高不下。随着沥青供应不足，需求不住释放，库存水平走低明显，后市沥青价格或稳中有升。

燃料油：燃油震荡走弱 供需较为稳定；
周三夜间，国际原油高位，燃油小幅度下挫下挫。本周减压开工率小幅度上涨，主要因成本端支撑稳定和市场投放量不足的影响。部分炼厂仍在进行停产检修，导致市场供应略显不足，局部地区出现资源短缺的现象，但目前需求整体平淡。国内内贸燃料油利润表现较为稳定，原材料成本居高不下导致船用油价格走强明显，导致炼厂成本居高不下。虽然欧盟对俄罗斯原油制裁推涨国际原油价格，但是海上禁运导致燃油整体需求变少。

焦炭焦煤： 盘面升水 焦炭高位震荡；
周三夜间，焦炭2209高位开盘，震荡偏弱，报收3712，上涨11，涨幅0.3%。
市场情绪好转，焦企开工微增，下游铁水产量高位，支撑焦炭刚性需求。钢厂在按需采购的节奏下，焦企库存快速回落。焦企心态积极，部分提出首轮100元/吨上涨，钢厂暂未回应。港口贸易商囤货积极性增加，期货盘面提前反应上涨，升水状态高位震荡运行，建议短线操作。
周三夜间，焦煤2209高位开盘，震荡上行，报收2930，上涨16.5，涨幅0.57%。山西部分煤矿生产受到短暂性影响，整体供应持稳为主。焦企开工小增，现货市场情绪明显升温，煤矿出货顺畅。下游采购积极性回升，蒙煤小幅探涨。期货盘面高位震荡运行，建议短多操作。

铁矿石：短期震荡 中期强势；
周三夜盘铁矿石延续震荡。情绪方面，随着全面复工，市场对未来经济形势较为乐观。产业端，铁矿石基本面良好。实际需求恢复，建材成交活跃，同时乐观情绪带动投机需求启动，钢厂减产动力不足，废钢端紧张导致铁水产量居高不下。库存看，随着需求走好，未来铁矿石库存可能较紧张。终端需求当前仍然较弱，但后期大概率逐渐走好，铁矿石仍将维持强势。走势上看，铁矿石走势仍强，前高压力下延续震荡，难有深度回调。操作上逢低做多为主。

铁合金：铁合金上涨 期货强于现货；
锰硅：周三晚间黑色系商品震荡为主。锰硅目前成本支撑较强，广西下调增量电价，但南北方利润均负。五月铁合金协会锰系号召减产，锰硅生产开始明显减少，据Mysteel调查统计，5月硅锰产区121家生产企业，产量883300吨，环比4月减2.52%。5月日均产量：28494吨，环比4月减5.66%。需求面来看，生铁、螺纹产量继续回升。市场从过剩转为紧缺。建议锰硅偏多看待。
硅铁：周三晚间黑色系商品震荡为主。硅铁利润仍然较好，市场生产意愿较强。Mysteel：2022年5月调研统计全国硅铁主产区企业约136家，5月全国硅铁产量为54.94万吨，较4月增0.15万吨，较去年同期增1.63万吨。硅铁国内供需偏向过剩，海外需求亦有所回落。硅铁期货建议偏空看待。

螺纹钢：震荡后仍然看多；
周三晚间期螺小幅震荡。昨日上海钢联数据线螺成交量16.37万吨。宏观面来看，国务院印发《关于印发扎实稳住经济一揽子政策措施的通知》政策面保经济，央行下调五年期LPR，降低房贷成本，央行下调首套房利率，房地产政策松动。但海外加息给所有商品价格带来压力。供需面来看，钢材供需上周有些微转暖，伴随复工复产，需求环比回升，Mysteel统计的全国建筑钢材成交量上周均值为19万吨，同比下降8.4%，环比上升27.1%。供给铁水产量、钢材产量环比微升，全国247家钢厂日均铁水产量242.6万吨，环比上升0.7%；但螺纹钢产量297.6万吨，环比上升1.2%。供需环比回升导致原料紧张，目前高炉、电炉均无利润，钢材面临成本支撑。供需回升原料趋紧，钢价或成本支撑，震荡偏强为主。

来源：国信期货