能源化工期货及焦煤钢矿系期货早评

汇通财经APP讯——聚烯烃：盘面偏强震荡 关注现实供需改善；
当前进口维持低位，国内石化开工不高，供应压力暂时不大，但下游需求改善有限，工厂低价位补库为主，对高价原料接受度仍然谨慎，基本面现实驱动。短期宏观政策提振，加之估值修复预期，聚烯烃延续偏强震荡，关注现实供需改善情况。建议震荡谨慎偏多思路。

PTA：PTA或跟随原料补涨；
当前PTA工厂集中降负，市场供应环比收缩，而下游聚酯及织机需求弱稳，PTA供应平衡预期偏去库。外盘油价高位回调，但假期PX价格跳涨，成本端支撑较强。PTA短期跟随成本有补涨要求，关注 油价走势及供需变化。建议逢低滚动偏多思路。

原油：美国汽油需求激增 油价维持震荡上涨；
市场认为欧佩克增产计划不会立即改善全球供应紧张局面，随着抗疫措施缓解，原油市场需求会更加紧张，美国原油和汽油库存下降，美国驾车旅行高峰季节开始，交通燃油需求骤增，美国汽油需求激增，价格屡创历史最高，成品油价格暴涨加剧了原油期货涨势。技术面，油价SC2207短期或维持震荡上涨。操作建议：震荡做多思路为主。



橡胶：胶价近期或维持震荡反弹；
目前全国轮胎企业开工稳定，整体开工六至七成，工厂库存消化有限，压力依旧较大。市场方面，部分商家开展促销活动来刺激轮胎走货。随着终端需求缓慢向好，走货有所好转，市场有望进一步恢复。目前新胶产量释放缓慢以及港口橡胶总库存水平偏低对胶价有支撑。技术面，胶价或维持震荡反弹。操作建议：震荡偏多思路操作。

甲醇：供需僵持 甲醇震荡运行；
上周沿海甲醇市场震荡偏强，内地甲醇市场横盘震荡。下游采购积极性一般，少数节前刚需采购为主，内地甲醇市场僵持整理为主。内蒙周均价在2324元/吨，较上周下跌1.40%。太仓周均价在2779元/吨，较上周上涨1.17%。操作建议：震荡思路操作。

焦炭焦煤： 需求支撑 双焦反弹；
周四无夜盘。基本面来看，焦炭落地降价，焦企亏损运营，整体开工动能下滑，日均产量环比下降，供应收缩。需求端，近期市场情绪好转，钢厂维持高开工率运行，铁水产量周环比持续增加来到242万吨，炉料消耗量高位，钢厂按需采购下焦企库存加速回落。期货提前反应一轮提涨，升水现货，震荡运行为主，建议短线操作。
周四无夜盘。国内煤炭整体供应环比小幅收缩。蒙古通关效率持续回升，蒙煤进口增加。焦企出现亏损，谨慎采购原料，但铁水产量高位，对需求存在一定支撑。终端需求预期好转提振盘面情绪，焦煤低位反弹，建议短线操作。

铁矿石：复工需求 盘面强势；
假期铁矿石走势较强，新加坡铁矿石主力合约涨约3%，节后铁矿石可能高开上冲。全国复工复产持续推进，实际需求恢复，建材成交活跃，投机需求启动，钢厂减产动力不足，产量有所恢复，需求最弱的时间已经过去。铁水产量在钢材产量回升后有进一步走强的动力。库存看，随着需求走好，到6月底铁矿石库存可能面临非常紧张的情况，届时，过低的库存可能让铁矿石上冲动力更足。走势上看，铁矿石维持强势，操作上震荡偏强操作为主。

铁合金：多锰硅空硅铁；
锰硅：上周锰硅期现小幅上涨，基差震荡。锰硅目前成本支撑较强，广西下调增量电价，但南北方利润均负。五月铁合金协会锰系号召减产，锰硅生产开始明显减少，据Mysteel调查统计，5月硅锰产区121家生产企业，产量883300吨，环比4月减2.52%。5月日均产量：28494吨，环比4月减5.66%。需求面来看，生铁、螺纹产量继续回升。市场从过剩转为紧缺。建议锰硅偏多看待。
硅铁：上周硅铁现货小涨，期货涨幅更大使得基差转负。硅铁利润仍然较好，市场生产意愿较强。Mysteel：2022年5月调研统计全国硅铁主产区企业约136家，5月全国硅铁产量为54.94万吨，较4月增0.15万吨，较去年同期增1.63万吨。硅铁国内供需偏向过剩，海外需求亦有所回落。硅铁期货建议逢高沽空为主。

螺纹钢：产量继续回升 钢价成本支撑；
上周钢价期货涨幅大于现货，基差继续回落。宏观面来看，国务院印发《关于印发扎实稳住经济一揽子政策措施的通知》政策面保经济，央行下调五年期LPR，降低房贷成本，央行下调首套房利率，房地产政策松动。但海外加息给所有商品价格带来压力。
供需面来看，钢材供需上周有些微转暖，伴随复工复产，需求环比回升，Mysteel统计的全国建筑钢材成交量上周均值为19万吨，同比下降8.4%，环比上升27.1%。供给铁水产量、钢材产量环比微升，全国247家钢厂日均铁水产量242.6万吨，环比上升0.7%；但螺纹钢产量297.6万吨，环比上升1.2%。供需环比回升导致原料紧张，目前高炉、电炉均无利润，钢材面临成本支撑。供需回升原料趋紧，钢价或成本支撑，震荡偏强为主。

来源：国信期货