汇通财经APP讯——方正中期期货【深度专题】铁矿石价格对大类资产配置的指引作用；
一国权益资产价格受资产端的潜在回报与负债端成本的双重影响。铁矿价格由于同时计价了国内投资增速，资产回报预期以及美债实际利率，不但可作为国内权益市场的较好先行预期指标，也可间接对美股起到一定前瞻作用。由于铁矿石产业链上下游自身特点，我国钢厂利润水平的高低相较铁矿石自身供需结构而言对其价格有着更为决定性作用。2021年之前我国粗钢产量呈现逐年增加趋势，钢厂利润水平的高低本质上由下游需求决定，即地产，基建和制造业。故钢厂利润空间可在一定程度上反映我国的固定资产投资增速。我国作为以投资驱动为主的生产制造大国，固定资产投资增速又在很大程度上决定了自身利率水平。从历史中长期走势来看，铁矿价格和对国内债券市场也有较好的指引作用。铁矿由于自身的商品属性，对流动性以及总需求变化更为敏感，价格往往提前于利率和权益资产价格变动。去年11月底至今，铁矿价格—>利率—>权益资产价格的传导路径再度显现。当前A股整体估值已降至偏低水平，长端国债利率仍处于年初以来的缓步上行通道中，后续若铁矿价格出现再度走强，则权益资产的超卖状态将得到确认，中长期多配价值将开始显现