能源化工期货及焦煤钢矿系期货早评

汇通财经APP讯——聚烯烃：盘面低位反弹 关注基本面配合；
周五夜盘塑料2209收跌0.38%、PP2209收跌0.23%。二季度进口维持低位，国内石化开工不高，未来供应增量来自国内增产，下游需求仍然偏弱，但中期预期改善后，工厂低位或有补库需求，上周石化去库加快。短期宏观提振市场，加之估值偏低，盘面企稳震荡反弹，但上行高度取决于基本面配合情况，关注油价走势及宏观环境变化。建议震荡谨慎偏多。

PTA：短期跟随成本高位偏强震荡；
周五夜盘TA2209收跌0.44%。近期PTA大厂降负运行，市场供应环比收缩，而下游聚酯开工弱稳，短期供需回归弱平衡。全球能源危机担忧加深，原油价格大幅上涨，而PX裂解价差继续走阔，PTA成本支撑较增强。PTA短期跟随成本偏强震荡，关注 PX走势及供需变化。建议逢低滚动偏多思路。



橡胶：胶水释放缓慢 胶价维持震荡反弹；
天气影响导致胶水释放缓慢，同时浓乳生产利润丰厚驱动工厂加价抢购原料胶水，进一步支撑原料价格的抬升，成本驱动对行情形成底部支撑。需求端，轮胎企业成品高库存形态延续，同时端午假期或导致轮胎企业开工受到一定影响，进而将令原料的采购需求延续低迷。技术面，胶价或维持震荡反弹。操作建议：震荡偏多思路操作。

原油：美国迎来消费旺季 油价维持震荡上涨；
美国迎来夏季驾驶季节，汽柴油价格大涨推动了原油期货继续上涨；欧盟通过石油逐步禁运计划的可能性增加，美国能源企业31周来首度降低石油和天然气活跃钻井数量，通用电气公司的油田服务机构贝克休斯公布的数据显示，截止5月27日的一周，美国在线钻探油井数量574座，比前周减少2座。技术面，油价SC2207短期或维持震荡上涨。操作建议：震荡上涨思路操作。

甲醇：现货偏弱运行 甲醇震荡整理；
夜盘甲醇期货主力MA2209合约收盘2801元/吨，较上一交易日跌幅0.11%，减仓13万手，持仓77万手。内地甲醇装置整体供应较为充裕，生产企业降价排库，成交重心下移。截止5月底内蒙古均价在2375元/吨，环比4月下跌4.85%。沿海甲醇市场同样呈现偏弱走势，沿海到港船货增加，库存兑现累积，下游需求转弱。截止5月底太仓地区均价在2730元/吨，环比下跌4.36%。操作建议：震荡思路操作。

焦炭焦煤：刚需提振 原料反弹；
周五夜间，焦炭2209高位开盘，震荡偏强运行，报收3456，上涨123.5，涨幅3.71%。焦炭四轮提降基本落地，目前多数焦企出现亏损，供应端焦企减产，开工下滑。需求端，钢厂通过电炉调节产量，高炉端保持了较高位的开工率与日均铁水产量。供应收缩，刚需提振，焦炭现实供需有所改善，期货盘面低位反弹，建议短线操作。
周五夜间，焦煤2209高位开盘，震荡偏强运行，报收2630，上涨85.5，涨幅3.36%。山西部分煤矿停产检修，蒙古部分地区受到环保减产影响煤矿开工受限，上周汾渭调研样本煤矿开工率周环比下滑。蒙古方面，通关量稳定回升。焦炭提降落地后，亏损状态下焦企对原料谨慎采购。期货盘面低位反弹，建议短线操作。

动力煤：预期偏强 延续震荡；
周五夜盘动力煤主力合约延续震荡。短期看，动力煤现货供应持续增加，4月原煤产量增速有所回落，但仍维持高位，进口量有所恢复，预计未来供应端将维持高位。需求方面，短期相对较弱，库存持续增加，但随着复工复产进行，积压的需求面临释放，迎峰度夏需求也面临增加，动力煤在旺季需求预期下，现货价格坚挺。政策端，发改委连续发文指导动力煤稳定价格，预计仍将维持区间震荡。操作上，建议观望。

铁矿石：情绪乐观 延续反弹；
周五夜盘铁矿石强势反弹，截至收盘，铁矿石09合约涨26至880，涨幅3.04%。情绪方面，大宗商品普涨，市场情绪再次乐观。短期成材需求弱势，库存压力较大，原料也仍有一定压力，中期在政策面支持下，资金相对充裕，叠加前期需求积压，一旦复工复产推进，需求势必会大幅回升。铁矿石供应端相对较紧，需求端，铁水产量持续攀升，铁矿石需求维持高位，库存快速下降，钢厂补库积极，现实支撑较强。若钢厂在需求恢复前继续减产，铁水产量可能会有回落，铁矿需求仍有隐患。

螺纹钢：期待复工 期螺转升；
周五晚间期螺上涨。宏观面来看，政策面保经济，央行下调五年期LPR，降低房贷成本，央行下调首套房利率，房地产政策松动。上海钢联最新一期供需数据出炉，螺纹钢产量下降至293万吨，钢厂库存继续回升，但五大品种钢厂库存回落，社会库存下降，螺纹钢表观需求302万吨，环比下降8万吨。短期来看需求仍然不足，但目前高炉、电炉均无利润，钢材面临成本支撑，加之宏观托底。钢价或止跌回升，建议逢低做多为主。

铁合金：锰硅转为短缺 逢低做多为主；
锰硅：周五晚间黑色系商品上涨。锰硅目前成本支撑较强，南北方利润均负。铁合金协会锰系号召减产，锰硅生产开始明显减少，减产落地。本周（5.26）Mysteel统计全国121家独立硅锰企业样本：开工率（产能利用率）全国58.59%，较上周减1.54%；日均产量27220吨，减470吨。需求面来看，螺纹钢产量略有回落但降幅不及锰硅。市场从过剩转为紧缺。建议锰硅偏多看待。
硅铁：周五晚间黑色系商品上涨。硅铁利润仍然较好，市场生产意愿较强。本周（5.27）Mysteel统计全国136家独立硅铁企业样本：开工率（产能利用率）全国52.19%，较上期降0.15%；日均产量18016吨，较上期降95吨。硅铁国内供需偏向过剩，海外需求亦有所回落。硅铁期货下跌后仍有高利润，建议逢高沽空为主。

来源：国信期货