能源化工期货及焦煤钢矿系期货日评

2022-05-27 17:18:18 苏牧 3417
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汇通网讯——原油:供应偏紧 油价维持震荡上涨;橡胶:需求预期向好 胶价维持震荡反弹;沥青:沥青涨势明显 成本支撑;燃料油:国际原油再次冲高 燃油稳中有升;甲醇:沿海持续到港 甲醇震荡整理;PTA:盘面高开低走;聚烯烃:现货跟进谨慎 盘面高开震荡;螺纹钢:期待复工 期螺转升;铁矿石:情绪乐观 强势反弹;铁合金:锰硅转为短缺 逢低做多为主;动力煤:供需两旺 低位震荡;
原油:供应偏紧 油价维持震荡上涨;
周五国内原油期货价格冲高回落,小幅上涨。北半球夏季旅行高峰季节将至,成品油需求将增长,供应不足继续令市场担忧。欧盟计划石油实施禁令,中国需求好转预期增强。美国有可能限制石油出口,欧盟可能在几天内通过分阶段禁运石油的提案。上周美国原油和汽油库存下降,加剧了即将到来的夏季需求高峰燃料短缺,国际油价小幅上涨。美国能源信息署数据显示,截止5月20日当周,包括战略储备在内的美国原油库存总量9.52亿桶,比前一周下降699万桶;美国商业原油库存量4.2亿桶,比前一周下降102万桶;美国汽油库存总量2.2亿桶,比前一周下降48万桶。美国原油日均产量1190万桶,与前周日均产量持平。在夏季需求高峰到来之前,美国炼油厂开工率持续上升。4月份欧佩克和参与减产的非欧佩克产油国原油日产量总计4158万桶,比3月份日均减少105万桶。技术面,油价SC2207短期或维持震荡上涨。操作建议:震荡上涨思路操作。

橡胶:需求预期向好 胶价维持震荡反弹;
周五沪胶小幅震荡反弹。今日沪胶小幅上涨,上海市场天然橡胶现货价格重心小幅走高50元/吨左右,下游制品刚需采购,整体订单表现一般,主流参考价格如下所示:20年全乳价格为12850-12900元/吨,越南3L/混合胶价格为12900-13000元/吨附近,实单具体商谈。因天气影响导致胶水释放缓慢,同时浓乳生产利润丰厚驱动工厂加价抢购原料胶水,进一步支撑原料价格的抬升,成本驱动因素对行情底部支撑效应提升。上海正在逐步有序实现复工复产,宏观稳经济政策逐步发挥作用,轮胎需求有望回升。技术面,胶价或维持震荡反弹。操作建议:震荡偏多思路操作。

沥青:沥青涨势明显 成本支撑;
周五,国际原油上涨,沥青价格涨势明显。本周沥青炼厂全国开工率仅为24%,供应持续吃紧,但是沥青炼厂利润表现不佳,导致沥青排产逐步减少。库存方面,受开工率不足的影响,进入五月以来,国内沥青库存率持续走低,本周全国沥青炼厂库存率仅为39%左右。进口方面,受成本端影响,进口沥青价格稳中有升且美元持续走强,致使进口沥青人民币完税价格居高不下,华东地区物流不同、华南地区降雨量较大导致港口成交平淡。随着沥青供应不足,需求不住释放,库存水平走低明显,后市沥青价格或稳中有升。

燃料油:国际原油再次冲高 燃油稳中有升;
周五,国际原油再次走高,燃料油上涨明显。本周减压开工率小幅度上涨,主要因成本端支撑稳定和市场投放量不足的影响,推涨燃料油价格。部分炼厂仍在进行停产检修,导致市场供应略显不足,局部地区出现资源短缺的现象。国内内贸燃料油利润表现较为稳定,原材料成本居高不下导致船用油价格走强明显,贸易商按需拿货。国际方面,国际原油供应持续吃紧,美国、日本、新加坡燃料油库存保持低位,推涨国际现货价格,美国商品出口量增加,支撑船用油需求。

甲醇:沿海持续到港 甲醇震荡整理;
夜盘甲醇期货主力MA2209合约收盘2802元/吨,较上一交易日涨幅1.78%,减仓15万手,持仓83万手。4月我国甲醇进口114.16万吨,进口量环比上涨18.01%,同比上涨13.15%。本周沿海甲醇库存在99.35万吨,环比上涨5.25万吨,同比上涨33.34%。沿海地区甲醇可流通货源预估26.9万吨附近,预计5月底至6月中旬沿海地区进口船货到港量在60万吨。近期改港和换货船舶仍较频繁,关注后期重要库区的罐容以及实际转出口船货情况。操作建议:震荡思路操作。

PTA:盘面高开低走;
周五TA2209收跌0.09%。5月底现货报盘参考期货2209升水95元/吨自提,递盘参考2209升水80-85元/吨自提,参考商谈6790-6830元/吨自提,买卖气氛一般。PTA大厂检修降负,下游聚酯开工弱稳,短期供需弱平衡。原油价格大幅上涨,PX裂解价差走阔,PTA成本端支撑较增强。PTA短期跟随成本偏强震荡,关注 PX走势及供需变化。建议逢低滚动偏多思路。

聚烯烃:现货跟进谨慎 盘面高开震荡;
周五塑料2209收涨1.69%。现货价格窄幅上调,终端接货意向谨慎,实盘一单一谈,线性华北报价8700-8900元/吨,华东报价8800-9050元/吨,华南报价8950-9150元/吨。
周五PP2209收涨1.34%。现货价格延续上调,下游工厂按需采购,局部低位成交尚可,拉丝华北报价8600-8680元/吨,华东报价8700-8850元/吨,华南报价8730-9000元/吨。
当前现实供需变化不大,但宏观预期提振市场,工厂低位适量补库,加之绝对价格及估值低位,盘面企稳震荡反弹,关注油价走势及宏观环境变化。建议震荡谨慎偏多。

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螺纹钢:期待复工 期螺转升;
周五期螺价格上涨。宏观面政府保经济继续发力,央行下调LTR长端利率,有利于经济回暖。供需面来看,上海钢联最新一期供需数据出炉,螺纹钢产量下降至293万吨,钢厂库存继续回升,但五大品种钢厂库存回落,社会库存下降,螺纹钢表观需求302万吨,环比下降8万吨。短期来看需求仍然不足,但目前高炉、电炉均无利润,钢材面临成本支撑,加之宏观托底,政策转暖。钢价或止跌回升,建议逢低做多为主。

铁矿石:情绪乐观 强势反弹;
周五铁矿石强势反弹,主力合约上涨一度超过4%,大宗商品普涨,市场情绪再次乐观。短期看,国内经济压力较大,政策方面持续刺激,时间来到5月底,市场再次回到弱现实与强预期之间博弈。成材需求弱势,库存压力较大,原料也仍有一定压力。中期在政策面支持下,资金相对充裕,叠加前期需求积压,一旦复工复产推进,需求势必会大幅回升,铁矿石供应端相对较紧,届时可能会更加强势。走势上看,铁矿石本次反弹力度较强,底部区间可能已经走出,但上下波动很大,操作上,建议震荡偏强思路操作。

铁合金:锰硅转为短缺 逢低做多为主;
锰硅:周五锰硅价格上涨。锰硅目前成本支撑较强,南北方利润均负。铁合金协会锰系号召减产,锰硅生产开始明显减少,减产落地。 Mysteel统计全国121家独立硅锰企业样本:开工率(产能利用率)全国60.13%,较上周减8.68%;日均产量27690吨,减2210吨。需求面来看,生铁产量继续回升但螺纹产量回落。市场从过剩转为紧缺。建议锰硅偏多看待。
硅铁:周五硅铁期货上涨。硅铁利润仍然较好,市场生产意愿较强。(5.20)Mysteel统计全国136家独立硅铁企业样本:开工率(产能利用率)全国52.34%,较上期降0.4%;日均产量18111吨,较上期降110吨。硅铁国内供需偏向过剩,海外需求亦有所回落。硅铁期货仍有高利润,建议逢高沽空为主。

焦炭焦煤:高炉开工回升 双焦低位反弹;
周五,焦炭2209高位开盘,震荡运行。焦炭连续四轮累计800元/吨提降落地,目前焦企基本处在亏损运营,主动开工积极性不足,供应持稳运行为主。而钢厂方面,高炉开工率持续上行,据Mysteel调研数据显示,本周247家钢厂高炉开工率周环比继续上升0.82个百分点至83.83%。下游控制到货,按需补库,焦企出货顺畅,暂无库存压力。期货盘面低位反弹,建议短线操作。
周五,焦煤2209高位开盘,震荡运行。山西部分煤矿停产检修,蒙古增量有限,本周110家洗煤厂开工率周环比下降1.82%,国内焦煤供应小幅下降。蒙古方面,通关效率近期快速回升,焦炭提降落地后,亏损状态对原料谨慎采购。期货盘面低位反弹,建议短线操作。

动力煤:供需两旺 低位震荡;
周五动力煤主力合约延续震荡,盘面持仓量进一步萎缩。短期来看,动力煤现货供应持续增加,4月原煤产量增速有所回落,但仍创历史新高,预计5月份产量也维持较高同比增速。需求方面,随着复工复产进行,积压的需求面临释放,迎峰度夏需求也面临增加,动力煤即将迎接供需两旺的阶段,现货价格坚挺。政策端,发改委连续发文指导动力煤稳定价格,预计仍将维持区间震荡。操作上,建议观望。

来源:国信期货

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