金融期货、金属期货及农产品期货日评

汇通财经APP讯——股指：刺激预期加码 股指多单轻仓；
今日股市早盘高开走低，午后市场震荡上行。在政策层面上，近期国内刺激经济的舆论力度显著加大。人民银行召开全系统货币信贷形势分析会，部署落实稳定信贷增长工作措施，抓紧谋划和推出增量政策措施，引导金融机构全力以赴加大贷款投放力度。民银行、银保监会召开主要金融机构货币信贷形势分析会，研究部署加大信贷投放力度。从货币力度方面基本上转向全面宽松。国资委印发《关于中央企业助力中小企业纾困解难促进协同发展有关事项的通知》，提振经济的措施持续加码，股市或迎来政策性炒作。股指多单轻仓。

国债：货币持续宽松 国债持续回升；
今日国债期货高开高走，尾盘略有回落，十年期国债下跌0.16%。现券方面，十年期国债到期收益率下跌1.55个基点，7年期国债到期收益率下跌1.75个基点，5年期国债到期收益率下跌0.5个基点，1年期国债到期收益率上涨0.5个基点。银行间层面，隔夜shibor上涨2.20个基点，报收1.3470%。 央行层面上，由于微观主体信贷需求较低，人民银行、银保监会召开主要金融机构货币信贷形势分析会 研究部署加大信贷投放力度，货币流动性有望进一步宽松。国债多单轻仓。



贵金属：经济放缓信号释放 金银轻仓布局多单；
周三，黄金白银期货震荡偏强。截至14:30，沪金主力合约AU2206暂报398.96元/克，上涨0.46%，沪银主力合约AG2206暂报4763元/千克，上涨0.8%。美国5月markit PMI下滑且不及预期，但仍在扩张区间，里士满联储制造业指数转负，经济高位放缓压力凸显。美元升值压力有所缓解，美债利率震荡回落，金银上方压力有所减弱。欧央行行长拉加德明确提出欧洲将在7月加息。而美联储紧缩预期已渐见顶回落影响减小，关注本周联储会议纪要。通胀强粘性下预计市场通胀预期难以持续趋势性回落，当前已回落至2.6%以下，结合当前供应链问题仍然存在的情况，通胀预期下方空间有限，白银或相对黄金重显强势。技术上看外盘黄金站上200日均线，向上突破后可轻仓布局多单。

豆类：连粕震荡延续 等待方向指引；
周三连粕市场延续震荡盘局，期价从夜盘的低位略有回升，但整体依然在前期震荡区间内波动。国际方面，CBOT大豆电子盘高位窄幅震荡，美豆中北部大致15%面积的播种存在明显的延迟，这使得美豆种植面积增加概率在下降，美豆获得一定的提振。不过由于周边市场玉米、小麦市场走软拖累美豆的涨势。受此影响，国内豆粕小幅下调报价，跌幅在20-50元/吨。近期随着生猪利润的修复，豆粕需求略有回升，尽管与正常水平仍有差距，但是比照春节后的低迷好很多。但由于国内油厂开工大幅增加，豆粕库存仍处于趋增局面。相对而言，连粕更多跟随美豆而动，短期市场进入休整期，连粕窄幅震荡，等待方向明朗入场，短线操作为宜。

油脂：油脂高位震荡 豆油走势偏强；
周三国内油脂期货高位震荡，品种差异凸显，资金撤离棕榈油，涌入豆油，豆棕价差有所回升。豆油相对坚挺。近期油脂板块轮动明显。现货方面，江苏豆油价格小幅上扬，当地市场主流豆油报价12340元/吨-12380元/吨，较上一交易日上午盘面小涨120元/吨。广东广州棕榈油价格稳中小涨，当地市场主流棕榈油报价15630元/吨-15690元/吨，较上一交易日上午盘面小涨70元/吨。江苏张家港菜油价格平稳，当地市场主流菜油报价14120元/吨-14180元/吨，较上一交易日上午盘面持平。
马来西亚BMD毛棕榈油期货周三下跌，因头号买家印度允许免税进口毛豆油和毛葵花籽油，引发市场对棕榈油相关需求的担忧。国内市场，由于印度对于毛豆油免税进口，这使得国内豆油出口可能性增加，内盘豆油获得提振。近期国内外油脂市场聚焦到印尼、印度市场上来看，供给国与需求国间的博弈加剧，油脂市场在区间内震荡反复加剧。短线操作为宜。

花生：尾盘波动加剧 花生小幅下跌；
周三，花生期货小幅下跌。主力合约PK2210较上一交易日跌0.1%左右，减仓0.4万手，持仓12万手。据汇易网，河南局部地区陆续开始收购小麦，受农忙影响，产区基层上货量偏小。居家烹饪需求提振，花生油用量和需求或稳步上升。综合来看，花生基本面偏强，操作建议逢低试多思路对待。

苹果：小幅上涨 仍维持高位震荡；
周三，苹果期货大幅下跌。主力合约AP2210宽幅震荡，较上一交易日涨0.5%左右，减仓0.8万手，持仓13万手。冷库客商出货积极性提高，产地主流成交价格走低。一方面气温升高，客商不再储备大量货源；另一方面，时令水果上市，冷库客商数量明显减少，出货速度有所放缓。操作建议震荡思路对待。

棉花：郑棉弱势运行 短线交易为主；
周三，郑棉早盘后持续弱势震荡，午后进一步走低，持仓有所增加。现货指数价格下调幅度加大，3128B指数较前一日下跌78元/吨。国际市场来看，美国得州将迎来降雨，高价抑制需求，棉价不断调整。国内来看，基本面上弱需求存在一定压制。轧花厂还贷压力较大。资金方面，空头较为积极，技术面走弱。但短期下挫后或有调整，操作上建议投资者短线交易为主。

白糖：郑糖高位运行 现货价格上调；
周三，郑糖早盘开盘后震荡上行，随后维持高位，持仓小幅增加。国际市场来看，巴西生产倾向于乙醇。印度或限制国内出口在1000万吨之内，对于糖价有一定支撑。国内基本面上，总体来看国内供应收缩，存在一定支撑。资金面来看，近期持续减仓，但是今日盘中出现小幅增仓。现货方面，价格不断上调。总体来看，维持偏多格局，如果后期增仓持续，有望延续反弹。操作上建议短多思路为主。

生猪:现货稳中反弹 期货小幅上行；
周三生猪期货反弹，主力LH2209较上日结算价涨0.98%，暂报19150元。现货方面，河南报价15.6元/公斤-16.1元/公斤，较昨日持平；山东报价15.9元/公斤-16.5元/公斤，较昨日持平。从官方的最新能繁母猪存栏来看，4月能繁母猪存栏环比下降0.2%，生猪去产能最快的阶段或已经过去，而在目前能繁母猪存栏水平下，随着生产效率的提升，生猪供应仍然是具有较大弹性的，这意味着对于后市，猪价虽然有上涨可能，但不至于给出较高的利润。从现货节奏演变来看，4月猪价反弹以来，生猪屠宰量减少而屠宰均重上升，反映出生猪压栏及二次育肥的增加，而这些迟滞的出栏最终会在某个时间转化成供应，从季节性来看，6月上中旬将进入降体重窗口，届时需关注消费的承接力度及是否形成短期的供应冲击。操作上，LH9-1价差反套持有。远月LH2203逢高做空为主。

玉米:短期新利多不足 玉米减仓调整；
周三玉米期货下跌，主力2209合约暂报2941元，跌0.4%。现货方面，南北港口玉米价格下跌，锦州港集港2800-2830元/吨，较昨日下跌20元/吨，广东蛇口新粮散船2930-2950元，较昨日下调20元，集装箱一级玉米报价3030-3100元/吨，较昨日下调10元，东北玉米价格部分回调，黑龙江深加工主流收购2620-2750元/吨，吉林深加工主流收购2600-2750元/吨。对于后市，供需面呈现的状况仍是多空交织，但产需缺口的大背景目前仍未被证伪，而随着后期进口谷物压力的减轻，国产玉米是否会迎来改善的机会也将进入关键的观察期。而新作方面，国产玉米播种接近尾声，后期将逐步进入天气敏感，在整体供需预期并不宽松的前提下，天气炒作风险仍然较大。操作上，暂时观望。

来源：国信期货