INE原油收盘下跌,全球经济放缓的担忧给油价压力

2022-05-24 19:03:22 龙舞 8404 汇通网版权所有
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汇通网讯——5月24日上海原油价格收盘下跌15.1元,跌幅2.15%。主力合约2207终盘收于685.8元/桶,跌15.1元/桶。油价收盘下跌,达沃斯经济论坛开幕,全球经济放缓的担忧升温,这给油价压力。不过,美国夏季原油需求增加,俄乌冲突等因素始终支持油价。油价依然陷入到区间震荡之中。
周二(5月24日)上海原油价格收盘下跌15.1元,跌幅2.15%。主力合约2207终盘收于685.8元/桶,跌15.1元/桶。油价收盘下跌,达沃斯经济论坛开幕,全球经济放缓的担忧升温,这给油价压力。不过,美国夏季原油需求增加,俄乌冲突等因素始终支持油价。油价依然陷入到区间震荡之中。

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期货合约和成交情况一览


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交易综述与交易策略


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(INE原油日线图)

交易逻辑:中美原油需求回升,俄乌冲突博弈加剧等因素支持油价。不过,全球央行升息,经济增长下滑等因素限制油价走高。油价整体依然陷入在震荡区间中。由于供需依然趋紧,油价中长期走势依然看好。

技术面来看,油价维持震荡,但当前价格仍然运行在长期均线上方,主要技术指标都偏向多头。投资者以逢低吸纳为主。

阻力位:INE原油760.0,美油111.76

支撑位:INE原油680.0,美油100.00

中国及海外消息



达沃斯论坛聚焦俄乌冲突,全球经济放缓,给油价带来压力
据外媒5月23日报道,世界经济论坛年会周一在瑞士达沃斯开幕。数以千计的企业高管、政府官员和其他重要人物齐聚会场,交换意见。世界经济论坛创始人兼执行主席克劳斯?施瓦布说,俄乌冲突、气候变化和全球经济是在本次年会上讨论的关键问题。

施瓦布在欢迎词中说,俄乌冲突“是一个历史转折点,它将在未来几年重塑我们的政治和经济格局”。气候变化和保护自然是亟待解决的问题,对高通胀的担忧将影响如何看待全球经济的未来。他指出了人们对陷入贫困和因饥饿而死亡的担忧。

国际能源署署长法提赫·比罗尔在参加有关能源问题的小组讨论时表示,希望有关国家及投资者不要因为俄乌冲突的冲击转而选择增加对化石燃料的投资。报道提到,俄罗斯是石油和天然气的重要供应国。在俄乌冲突爆发后,很多欧洲国家不得不匆忙减少对俄罗斯的能源依赖。

比罗尔说,为了应对冲突造成的能源冲击,应该增加市场上的油气供应,但这不意味着应该对化石燃料展开新一轮的大规模长期投资。他还说,应该提高能源利用效率,今年冬天欧洲甚至应该考虑把取暖器调低几度,这将有助于保证能源供应。

乌克兰总统泽连斯基通过视频连线方式在会上呼吁向乌克兰提供更多武器,并对俄实施“最大限度”制裁。除了泽连斯基发表讲话之外,乌克兰还派出一个大型代表团来到达沃斯现场,争取西方国家的支持。

美联储进一步加息预期支持美元,并给油价压力
日前,美联储承诺将继续加息,直到有明确且令人信服的证据表明通胀正在回落。值此之际,美联储官员乔治预计,到8月份,政策利率将接近2%。

堪萨斯联储主席乔治(Esther George)周一说,她预计美联储将在8月前将目标利率上调至2%左右,进一步行动将取决于供需对通胀的影响。乔治称,美联储政策制定者已经强调要迅速采取行动恢复物价稳定,我预计,进一步加息可能会使联邦基金利率在8月前达到2%左右,这是政策设定的一个重大变化速度,通胀明显减速的证据,将为进一步收紧政策提供判断依据。

美联储一直在提高利率以遏制处于40年高点的通货膨胀,今年以来将短期借贷成本从接近零的水平提高到0.75%-1%的区间。

美联储主席杰罗姆?鲍威尔(Jerome Powell)已经暗示,美联储将在6月和7月的两次会议上再加息整整一个百分点。在那之后,央行的行动已成为其政策制定者之间争论的一个关键问题。鲍威尔周一正式宣誓,开启第二个4年任期;同时宣誓就职的还有新任副主席布雷纳德,以及两名新理事杰斐逊和库克。

乔治用她准备好的大部分讲话来概述影响美国经济的交叉因素,这些因素使得判断通货膨胀会发生什么变得如此困难:例如,俄罗斯的战争和中国的新冠肺炎封锁可能会打击全球增长,降低通胀压力,也可能进一步扰乱世界产能,增加通胀压力。

乔治说,央行的职责是防止持续的失衡引发通胀并解除通胀预期。美联储加息只能减少需求,无法影响同样严重影响通胀的供应因素,其努力的演变与其他因素一起,将影响货币政策的进程,需要持续和仔细的监测。

泽连斯基愿意与普京见面,但有一个条件
今天是俄乌战争第90天,从2月24日到5月24日,整整打了三个月。目前还没有停战迹象,昨天乌克兰总统泽连斯基叫板,愿意任何时间任何地点与普京总统会面,但谈的问题只有一个——停战。这说明乌克兰有底气,战争还要继续。

另据报道,塞尔维亚等十国发表表:关于俄罗斯非法和无理侵略乌克兰的决议。这样算起来,在欧洲44个国家,除两个交战国之外的42个国家中,已经明确表态反对俄罗斯的达35个,明确表态支持俄罗斯的只有一个。

据央视新闻5月24日消息,当地时间23日,据乌克兰方面消息,乌克兰总统泽连斯基表示:“他准备好与俄罗斯总统普京会面,并且将只讨论停战问题。”泽连斯基表示,他没有意愿与中间人见面,原则上除了普京外,不会见任何来自俄罗斯的人员。他强调,与普京见面唯一可以讨论的问题是停战。

原油价格居高不下!国内油价或迎年内"第9涨"
5月30日(下周一)24时,国内成品油价格将开启年内第10次调整窗口。截止5月24日0时,当前国内成品油计价周期10个工作日已来到第6日,当前原油变化率+7.92%,预计上调340元/吨,已大幅超过50元/吨调整红线。由于目前统计周期已过半,在仅剩4个计价工作日的情况下,本轮油价上涨趋势明显。

本轮计价周期内,首个工作日就遇到了国际油价暴力反弹,当日国际油价上涨近115美元/桶,原油变化率一度冲高至+8%以上。随后原油价格虽出现了几日的下跌,但整体幅度不大,原油价格持续在110美元/桶高位运行。

如果本轮最终确定上涨,将是国内油价近期连续第三次上涨,同时也是2022年年内油价的第9涨。今年以来,国内成品油价格已迎来9次上调,呈现“8涨1跌”的局面。涨跌相抵后,汽、柴油分别累计上涨1930、1855元/吨,汽油上调折合为升约1.54元/升。

俄罗斯对意大利原油出口较制裁前增加四倍
数据显示,俄罗斯5月份对意大利的原油出口比2月份高出4倍,这是西方对俄罗斯制裁的一个意想不到的后果。意大利本月每天进口约45万桶俄罗斯原油,为2013年以来最多。意大利即将超过荷兰,成为欧盟最大的俄罗斯海运原油进口国。

欧盟正在推动在今年年底前全面禁止进口俄罗斯石油,但成员国尚未达成协议。尽管西方在乌克兰战争爆发后对俄罗斯实施的制裁针对了其经济和金融领域的大部分领域,但能源行业基本上没有受到直接禁令的影响。

尽管如此,由于全面制裁,许多西方公司正在切断与俄罗斯能源部门的商业联系。这种所谓的“自我制裁”导致意大利从俄罗斯进口原油激增。

在乌克兰战争前,俄罗斯原油占该炼油厂原油供应的30%,该炼油厂为总部位于莫斯科的卢克石油公司( Lukoil)所有。但随着意大利银行停止向卢克石油公司提供信贷(尽管该公司并未受到制裁),迫使该炼油厂依赖其母公司的石油,这一份额已经上升到100%。

机构和分析师观点



国泰君安期货原油:日内偏弱,持续关注系统性下行风险
油价波动依旧较大,重心小幅回落。过去两周,在柴油裂解价差持续回落的同时北美汽油裂解价差的逆势走强一度引发市场关注。由于前期汽柴比不断调节下馏分油产量和汽油产率轮动,叠加北美4月以来对欧洲成品油的出口,北美汽油库存持续下滑并造成了汽油的阶段性强势。但同样值得注意的是,即便是供需格局相对更紧缺的汽油裂解在过去一周也出现了回落,或再次印证着终端需求的收缩以及海外经济逐步进入衰退。因此,虽然从过去一周来看,价差的强势均反复印证着北美炼厂开工率持续提升下的原油供应紧缺。

不断新增的需求收缩信号需值得警惕,尤其是近期“猴痘”病毒在全球逐步扩散下引发的新一轮封锁或加剧上述担忧。另一方面,未来几周仍需关注市场对俄罗斯能源出口停滞预期的修正。此项预期过去一段时间内不断反复。从市场情绪的历史波动来看,多头思维向空头思维的反转往往就在一瞬间,诸多信号显示前期供应紧缺利好极有可能证伪,短期需持续关注。

整体来看,过去一周市场供需面均有转弱苗头,尤其是市场短期也完全可能再次交易需求收缩。这种情绪近期在其他板块已经充分酝酿,并且历史上看往往以非常极端的节奏释放,需要持续关注。长期来看,如果本轮油价深度回调,依旧存在逢低做多的好机会,低库存、低供应下三季度均价仍有较高概率保持在高位
   
华泰期货原油:欧盟将在月底讨论制裁方案,油价高位震荡
油价整体仍处于高位震荡,目前来看缺乏明显驱动,从单边价格的角度而言,油价仍旧缺乏方向性,不管是欧盟对俄罗斯的制裁还是伊核谈判,目前尚未有明确进展,全球原油库存降幅有限,整体维持供需两弱,但近期从结构来看,不管是从汽油裂解价差还是原油跨期价差均明显走强,原油市场仍旧处于结构性偏强阶段,仍旧不宜做空。
策略:受地缘政治和疫情影响波动较大,短期以中性对待。风险:俄乌局势缓和,伊朗核谈出现重大进展

CFC能源化工品研究:旺季即将来临,仍未看到需求受损于高油价,建议波段做多
过去一周油价高位震荡,需求端的驱动仍未褪去,供应端不确定性逐步下降。进入夏季旅游高峰期,美国乘客数目周环比增长3.9%。

数据显示,全球道路交通运输活动在前一周上升后企稳。百度数据显示,随着一些城市宣布放松对新冠疫情的封控限制,中国的交通拥堵水平继续回升。数据显示全球出行指数周环比增加3.1%。百度数据显示中国出行指数周度环比提升0.8%,数据显示北美地区周度环比提升1%。亚太地区成品油部分运至欧美地区,同时欧美成品油价创历史新高后涨幅略放缓,成品油裂解价差过去一周拐头向下。考虑到全球较低的成品油库存,且需求旺季即将来临,成品油裂差难以趋势走弱。

从供应端看,欧美开始对俄罗斯的容忍度略有提升,美方认为中国大量采购俄罗斯原油作为战略储备并不违背制裁法案,俄罗斯原油进一步减量的预期下滑。其他供应端增量有限。
我们认为原油仍处于易涨难跌的格局,驱动就在于北半球就将进入消费旺季,驾车、航空业的用油需求都会环比提升,今年不同于以往,供应没有季节性调增的余量。风险点就在于中国疫情,北京等地新增病例又有增加,若北京不会全范围封城,上海6月解封也会是原油需求新的增量。

操作策略方面,建议波段做多。

华创期货:美元指数高位回调 利于原油价格上涨
从持仓量来看,SC2207持仓约3.41万手,日增仓1190手。从仓单的角度来看,5月23日,上期所原油期货仓单录得8071000桶,较上一交易日增加1988000桶。金融属性方面,美元指数高位回调,利于原油价格上涨。地缘政治方面,美国拟放松对委内瑞拉石油的制裁;俄乌冲突不断加深;瑞典、芬兰相继申请加入北约,引发地缘风险升级。整体来看,当前油价主要受到地缘政治因素、供需不平衡以及经济下行等多方面风险的影响,预计短期内油价以高位宽幅震荡为主。趋势观点:建议以观望为主或轻仓回调做多

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