能源化工期货及焦煤钢矿系期货早评

2022-05-18 09:02:47 苏牧 2618
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汇通网讯——PTA:油价回调 PTA高位震荡调整;聚烯烃:短期延续低位震荡;原油:美国API原油库存下降 油价维持震荡上涨;橡胶:新胶产量释放缓慢 胶价维持震荡反弹;甲醇:能化回调 甲醇减仓下行;沥青:沥青稳定 供应持续降低;燃料油:燃油震荡 成本端支撑明显;焦炭焦煤:现货提降 焦炭低位震荡;螺纹钢:供需偏弱 期螺继续下行;铁矿石:情绪谨慎 延续震荡;
PTA:油价回调 PTA高位震荡调整;
周二夜盘TA2209收跌0.36%。PTA 大厂轮换检修,行业开工率环比提升,但下游需求回升力度有限,PTA 供应偏宽松,库存仍有累积压力。俄油风险搅动市场,原油价格高位震荡,PX 供应收紧价格坚挺,PTA 成本支撑力度较强,加工费压缩至低位。PTA短期跟随成本维持强势,关注 PX走势及供需变化。操作上:滚动偏多思路。

聚烯烃:短期延续低位震荡;
周二夜盘塑料2209收平、PP2209收涨0.02%。近期石化开工有所回升,国内产量边际增加,但汇率走弱推升进口成本,内外价差倒挂扩大,进口窗口继续关闭,下游需求预期稳中回升,但需求完全恢复正常尚需等待。当前现实供需仍然偏弱,但市场需求预期好转,叠加强势原油托底成本,聚烯烃短期或延续震荡运行,关注油价走势及外部环境变化。建议:短期震荡思路。

原油:美国API原油库存下降 油价维持震荡上涨;
美国考虑可能放松对委内瑞拉的制裁,南美石油供应可能增加,国际油价小幅回调。美国石油学会数据显示,美国原油和汽油库存减少,馏分油库存增加。截止5月13日当周,美国商业原油库存4.012亿桶,比前周减少240万桶,汽油库存减少510万桶,馏分油库存增加110万桶。技术面,油价SC2207短期或维持震荡上涨。操作建议:震荡偏多思路操作。

橡胶:新胶产量释放缓慢 胶价维持震荡反弹;
上周国内轮胎厂家生产基本恢复,随着物流运输的好转,国内轮胎市场出货表现有所向好。新胶产量释放缓慢以及总库存水平偏低均给予价格底部支撑,近期天然乳胶方面市场现货资源偏紧,据了解国内产区原料已出现分流迹象,干胶供应空间恐进一步收缩。国内刺激经济政策逐步发挥作用,未来预期向好。技术面,胶价或维持震荡反弹。操作建议:震荡偏多思路操作。

甲醇:能化回调 甲醇减仓下行;
夜盘甲醇期货主力MA2209合约收盘2732元/吨,较上一交易日跌幅1.8%,减仓12万手,持仓76万手。外盘方面,欧洲当地库存缓慢下降,甲醇市场延续上行,价格在360-370欧元/吨。国内主产区生产企业库存略有下降,需求较为疲弱,供需较为僵持,短期维持震荡整理。操作建议:震荡思路操作。

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沥青:沥青稳定 供应持续降低;
周二夜间,国际原油窄幅震荡,沥青价格稳定,供应低于预期,推涨沥青价格。近期,沥青炼厂排产不足,目前国内受不可控因素影响,工程施工进度受阻,沥青整体需求不足,但是华南等地区刚需稳定,支撑沥青价格。部分地区工程项目开工率回升,支撑沥青基本面,市场预期较好。近期沥青全国库存量持续下降,贸易商采购热情回暖,市场对下半年基建预期较好。进口价格持续走高并高于部分地区现货价格,贸易商交投情绪不高。

燃料油:燃油震荡 成本端支撑明显;
周二夜间,国际原油高位震荡,燃料油稳中有升。近期北方地区受不可控因素影响,市场燃油需求较弱,市场观望情绪浓重,大规模交投情绪不高,部分刚需支撑。上周,国内减压、焦化装置开工率有所回升,市场渣油、油浆供应也随之上升,但是国内真实需求较为平淡。国际方面,近期航运业整体稳定,燃油需求稳中有升,国际库存低位,受原油供应偏紧的影响,补货难度较大,国际现货价格持续高涨。

焦炭焦煤:现货提降 焦炭低位震荡;
周二夜间,焦炭2209高位开盘,震荡运行,报收3446.5,下跌28,跌幅0.81%。焦企利润合理,生产约束放松,开工积极,日均产量回升。钢厂利润情况有所好转,铁水产量周环比小幅增加。但下游成材成交状况一般,钢厂仍有压价意愿,部分钢厂拟开启三轮提降。期货盘面低位震荡运行,建议短线操作。
周二夜间,焦煤2209低位开盘,震荡运行,报收2686,下跌28,跌幅1.03%。国内煤矿生产恢复,焦煤供给增加,煤矿库存累积,降价成交。进口方面,蒙古向国内通关效率持续回升,蒙煤进口增加,终端采购积极性走弱,现货市场价格延续回调。期货盘面低位震荡运行,建议短线操作。

螺纹钢:供需偏弱 期螺继续下行;
周二晚间期螺价格回落。上周钢价现货跌幅大于期货,基差有所回落。宏观面来看,政策面保经济,央行下调首套房利率,房地产政策松动。Shibor持续回落,但幅度小于2020年初。但海外加息给所有商品价格带来压力。供需面来看,需求仍然不足,Mysteel统计的全国建筑钢材成交量上周均值为15.2万吨,同比下降37.0%,环比亦降12.0%。但供给继续回升,全国247家钢厂日均铁水产量238.2万吨,环比上升0.6%,同比下降1.9%。供需错配导致库存在旺季走平,钢厂库存同比录得回升22.2%。供给增加需求回落,但目前高炉、电炉均无利润,钢材面临成本支撑。政策措施等待落地,但钢材供给增加需求回落,因此看空为主。

铁合金:铁合金供需过剩 多锰硅空硅铁;
锰硅:周二晚间黑色系商品价格回落。上周锰硅期货大幅回落,现货小跌。铁合金协会锰系号召减产,锰硅目前成本支撑较强,南北方利润均负。与此同时,锰硅产量达到高位。(5.12)Mysteel统计全国121家独立硅锰企业样本:开工率(产能利用率)全国68.81%,较上周增1.24%;日均产量29900吨,增190吨。需求面来看,钢厂产量环比回升。市场虽然偏向过剩,但供需双增预计成本支撑有效。建议锰硅偏多看待。
硅铁:周二晚间黑色系商品价格回落。上周硅铁期现双双回落。硅铁利润仍然较好,市场生产意愿较强。本周(5.13)Mysteel统计全国136家独立硅铁企业样本:开工率(产能利用率)全国52.74%,较上期降0.52%;日均产量18221吨,较上期降55吨。产量迅速上升导致硅铁国内供需偏向过剩。硅铁期货下跌后仍有高利润,逢高沽空为主。

铁矿石:情绪谨慎 延续震荡;
周二夜盘铁矿石09合约跌8至827,跌幅0.96%,延续震荡。情绪方面,随着复工复产推进,市场对于需求回归有一定期待,汇率企稳,最悲观的时间可能已经过去,但从各方进度来看,复工推进速度可能较慢,房地产政策面放松,真实需求回归也需要一定时间,情绪相对谨慎。产业方面,钢厂终端库存持续积累,市场担忧钢厂减产打压原料。操作上,区间操作为主。

动力煤:旺季预期 盘面震荡;
周二夜盘动力煤主力合约延续震荡。发改委发文强调煤炭生产经营企业与需求方签订中长期合同时,不得通过捆绑销售现货等方式变相提高交易价格,超出合理区间。虽然供应增加强劲,但随着南方气温逐步回升,市场再次进入旺季预期,现货价格坚挺。操作上,建议观望。

来源:国信期货

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