能源化工期货及焦煤钢矿系期货早评

2022-05-13 09:50:36 苏牧 2380
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汇通网讯——PTA:成本端驱动 PTA延续强势;聚烯烃:现实供需承压 聚烯烃偏弱震荡;橡胶:下跌空间有限 胶价维持震荡;原油:全球石油供需都在减缓 油价维持区间震荡;甲醇:江苏累库 甲醇震荡整理;燃料油:燃油持续走强 需求稳定;沥青:沥青稳定 现货价格持续上涨;焦炭焦煤:采购节奏放缓 双焦低位震荡;动力煤:旺季预期 政策加严;铁矿石:现实孱弱 低位震荡;
PTA:成本端驱动 PTA延续强势;
周四夜盘TA2209收涨0.52%。PTA负荷有所提升,下游需求维持低位,聚酯库存压力较大,PTA供应整体偏宽松,社会库存小幅累积。但原油价格高位坚挺,且亚洲PX供应收紧,加之汇率快速贬值,PTA成本端驱动增强。PTA短期跟随成本震荡走强,关注油价走势及疫情变化。操作上:依据油价滚动偏多思路。

聚烯烃:现实供需承压 聚烯烃偏弱震荡;
周四夜盘塑料2209收跌0.35%、PP2209收跌0.67%。近期石化装置停车减少,行业开工低位回升,进口窗口继续关闭,而下游外部扰动仍未解除,需求整体维持较低水平,社会库存去化较慢。当前现实供需双弱,但未来存在改善预期,且成本托底制约下方空间,聚烯烃短期延续低位震荡,关注油价走势及外部环境变化。建议震荡思路。

橡胶:下跌空间有限 胶价维持震荡;
轮胎订单需求薄弱以及成品库存压力仍存,导致厂家后续开工负荷提升力度仍将受限,这将令胶价缺乏持续性上涨驱动。新胶产量释放缓慢以及青岛港口橡胶总库存水平偏低均给予价格底部支撑。4月份下游企业轮胎库存预计继续维持在高位。国内刺激经济政策逐步发挥作用,未来预期向好。技术面,下跌空间有限,胶价维持震荡。操作建议:震荡思路操作。

原油:全球石油供需都在减缓 油价维持区间震荡;
周四国际能源署和欧佩克前后发布了5月份《石油市场月度报告》。这两份报告预测全球石油供应与需求都在减缓,高油价抑制需求增长,地缘政治紧张导致供应紧缺。周二美国能源信息署5月份《短缺能源展望》也对全球供应和需求前景做了同样预测。石油市场处于供应不足状态,国际能源署将其对今年全球石油日均供应预测下调了10万桶,预计今年全球石油日均供应量为9920万桶。技术面,油价SC2206短期或维持在600-720元/桶区间震荡运行。操作建议:震荡思路操作。

甲醇:江苏累库 甲醇震荡整理;
夜盘甲醇期货主力MA2209合约收盘2723元/吨,较上一交易日涨幅0.7%,减仓18万手,持仓84万手。沿海甲醇库存89.1万吨,环比上周基本持平,同比上涨11.79%,整体沿海地区甲醇可流通货源预估24.4万吨附近。其中,江苏甲醇库存在51.3万吨,环比上周上涨4.9万吨,进口船货陆续到港入库。操作建议:震荡思路操作。

燃料油:燃油持续走强 需求稳定;
周四夜盘,国际原油窄幅震荡上涨,持续高位,支撑燃料油成本端,燃料油价格上涨。国际方面,BDI指数保持稳定,国际航运业表现良好,燃料油需求较为稳定,受“俄乌冲突”影响,美国能源、农作物出口量持续增加,燃油需求上涨,库存未见回升趋势;新加坡、日本等地库存也持续走低。国内方面,受不可控因素影响,今年五一期间居民出行较往年略显不足,成品油需求较弱,华东地区航运业、物流受阻。但成本支撑燃油价格且市场预期较好。

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沥青:沥青稳定 现货价格持续上涨;
周四夜盘,国际原油高位震荡,成本端支撑明显,沥青小幅上涨。五月初,全国沥青炼厂开工率持续走低,供应明显低于预期,整体需求缓慢释放。目前国内受不可控因素影响,工程施工进度受阻,沥青整体需求不足,但是部分地区刚需稳定,支撑沥青价格。华南、西南地区近期开工率回升明显,社会库存下降,推涨区域沥青价格。受华东地区交通管制影响,华东到华南、西南的物流通道中断,供应不足。进口方面,今年以来国际油价大涨,推涨进口沥青价格,完税人民币价格已经高于区域现货价格,贸易商交投情绪不高。

焦炭焦煤:采购节奏放缓 双焦低位震荡;
周四夜间,焦炭2209低位开盘,震荡偏强运行,报收3295,下跌65.5,跌幅1.95%。供应端,焦企开工积极,焦炭产量高位,部分焦企有库存累积,但累库压力不大。需求端,钢厂铁水产量高位支撑炉料刚性需求,但钢材利润偏低且终端需求弱势影响钢厂出货,因此对原料主动增库动能不足。期货盘面低位震荡,建议短线操作。
周四夜间,焦煤2209低位开盘,震荡运行,报收2540.5,下跌72,跌幅2.76%。煤矿维持正常生产,焦煤产量持稳运行。焦炭连续落地两轮提涨,焦企炼焦利润被压缩,采购情绪偏弱,煤矿新增订单减少。贸易商积极出货,蒙煤价格回调。期货盘面偏弱震荡,建议短线操作。

动力煤:旺季预期 政策加严;
周四夜盘动力煤主力合约延续震荡。现货方面,秦皇岛动力煤成交价格涨至1260元/吨,随着气温回升,南方部分城市即将开始增加用电量,需求开始乐观。政策面再次提及稳定动力煤价格,保证电力企业煤炭采购,增加产能,严禁出现拉闸限电的情况,盘面延续震荡。操作上,建议观望。

铁矿石:现实孱弱 低位震荡;
周四夜盘铁矿石略有反弹,低位震荡。政策面利好释放真空期,盘面相对弱势,人民币延续贬值,终端需求走好的时间充满不确定。产业方面,钢联数据显示钢厂生产积极,铁矿石仍有一定支撑,但终端需求较差,库存同比已经处于高位,预计下周开始库存同比将大幅增加,叠加6月份的淡季预期,钢厂压力逐渐增大,铁矿石可能延续下跌。铁矿石上下波动较大,操作上,区间操作为主。

螺纹钢:需求依然低迷 期待宏观宽松;
周四晚间期螺价格小幅震荡。昨日上海钢联公布的线螺成交量12.3万吨,继续回落。资金利息Shibor持续回落,但幅度小于2020年初。上海钢联新一周供需数据出炉,略有回暖但仍然低迷,Mysteel统计的螺纹钢周度产量310万吨,小幅回升,总库存1222万吨,下降17万吨,表观需求327万吨,环比回升25万吨,但在旺季水平来看仍然较差。钢厂库存回升。政策刺激措施等待落地,但钢材供给增加需求回落,建议持空为主。

铁合金:锰系协会呼吁减产 多锰硅空硅铁;
锰硅:周四夜盘黑色系商品价格震荡偏弱。昨日中国铁合金协会锰系专业委员会号召锰系企业减产50%。锰硅目前南北方利润均负。与此同时,锰硅产量达到高位。(5.5)Mysteel统计全国121家独立硅锰企业样本:开工率(产能利用率)全国67.57%,较上周增3.31%;日均产量29710吨,增880吨。需求面来看,钢厂产量环比回升。协会呼吁减产,建议逢低做多为主。
硅铁:周四夜盘黑色系商品价格震荡偏弱。硅铁利润较好,市场生产意愿较强。 Mysteel:2022年4月调研统计全国硅铁主产区企业约136家,4月全国硅铁产量为54.79万吨,较3月增0.12万吨,较去年同期增4.51万吨。产量迅速上升导致硅铁国内供需偏向过剩。硅铁期货下跌后仍有高利润,逢高沽空为主。

来源:国信期货

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