金融期货、金属期货及农产品期货早评

2022-05-13 09:46:04 苏牧 2893
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汇通网讯——股指:市场资金略稳 股指观望;国债:投资或发力 国债多单暂离;锌镍:需求主导锌价继续调整;镍重回大涨大跌;花生: 震荡为主;苹果:高位震荡 出库量下滑;白糖: 原糖收盘小涨 郑糖小幅波动;棉花: 美棉收高 供应前景不佳;玉米:供需报告利多 美玉米上涨;生猪:现货稳中调整 期货偏强震荡;油脂:报告偏空 美豆油震荡收跌;
股指:市场资金略稳 股指观望;
在中国证监会副主席发声之后,国内股市资金略有流入,市场资金略稳。但是从板块热度来看,资金对新冠检测与疫苗概念以及基础建设较为浓厚,这表明资金对目前经济结构的看法,为了防止传播而导致的大幅投入,其他行业受到中断的影响。基础建设成为未来投资的预期。股市结构性较为浓厚,股指继续观望。

国债:投资或发力 国债多单暂离;
随着国内经济不断受到外部冲击而间歇性中断,央行在逆回购方面,也转为净回笼操作。地方封闭性效果对经济产生较为严重的影响,在经济层次方面,无论是官方还是民间对经济均较为担忧。私人投资较为谨慎,刺激经济政策主要是政府投资,如果政府大规模发债投资,投资或发力。国债多单暂离。。

锌镍:需求主导锌价继续调整;镍重回大涨大跌;
周四晚间沪锌主力合约较前一交易日下跌1.71%。乌克兰断气问题拉动天然气价格上行,但并未对锌价产生较大影响,主要原因还是欧洲处于能源需求淡季,新能源发电量上行。基本面方面,进口锌精矿加工费持续上行,显示外盘矿端供给趋向宽松,同时使欧洲炼厂利润得到修复,炼厂开工率或上行,外盘供给紧张局面将有所缓解。进口锌精矿盈利窗口打开,且冶炼利润超过国产锌精矿,国内外供给端都将有所放松。国内下游需求低迷,政治局会议定调市场方向,短期需求难起。锌价回到需求主导的交易逻辑,调整还未结束,建议逢高做空。风险点:欧洲天然气供给问题仍需跟踪。
周四晚间沪镍主力合约较前一交易日下跌2.04%。供给端,菲律宾雨季逐步结束,镍矿、镍铁供给量或有增加。电解镍方面,国内电解镍开工率低位,且进口持续亏损,纯镍整体供给偏紧。需求方面,不锈钢产量增速下降,终端地产需求难见起色。新能源领域,纯镍溶解硫酸镍持续亏损,硫酸镍受物流、成本问题影响产量同比增速大幅下滑,短期难见好转趋势。库存方面,全球库存持续低位,对镍价仍有支撑。不过需要注意的是今年决定镍供需平衡的关键变量在于不锈钢产量的变化,近期国内工业品需求预期坍塌,国外有宏观压制,镍或重回大涨大跌的波动风格,交易难度加大。短线建议逢高做空,注意控制仓位。

花生: 震荡为主;
周四,花生期货维持震荡。主力合约PK2210偏弱震荡,收9760,较上一交易日涨0.1%,小幅增仓,持仓9万手。产区基层上货量偏小,收购商选择观望,持货待涨, 花生米价格小幅上扬。但整体需求仍偏淡,成本利润倒挂现象普遍。短期来看,花生或将维持震荡,操作建议区间震荡思路对待。

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苹果:高位震荡 出库量下滑;
周四,苹果期货大幅反弹。主力合约AP2210偏强震荡,收9418,较上一交易日涨1.81%,持仓16万手变化较小。全国冷库目前存储量约为292.88万吨,周出库量约为34.58万吨,环比、同比皆有下滑。冷库客商数量减少,近期成交情况一般。操作建议震荡思路对待。

白糖: 原糖收盘小涨 郑糖小幅波动;
原糖下挫后反弹,07合约上涨0.09美分/磅,涨幅为0.5%。基本面上,巴西4月下半月产糖量较去年同期大幅减少38.7%,市场此前预期为49.5%。但是累计压榨量仍低于市场预期。油价高企刺激生产商生产乙醇。原糖低位获得支撑。夜盘郑糖小幅波动。总体来看,基本面支撑存在。5800元/吨一线或有支撑。操作上仍建议短多交易为主。

棉花: 美棉收高 供应前景不佳;
美棉受到供应忧虑提振,小幅收高。07合约上涨1.93美分/磅,涨幅为1.3%。供应方面,美棉主产区延续干旱,后期棉花生长或受影响。2011年大旱美棉弃种率达到55%,本年度旱情严重程度或超越2011年。夜盘郑棉下挫后快速反弹。国内基本面上支撑不足,需求依旧承压。但内外价差支撑棉价,整体仍维持宽幅震荡观点,21000-22000元/吨之间运行。操作上建议短多交易为主。

玉米:供需报告利多 美玉米上涨;
周四CBOT玉米上涨,7月合约收于791美分,涨0.32%,新季合约12月合约涨幅逾2%,因USDA供需报告预估新季产量下降,供需收紧。大连玉米夜盘上涨,主力c2209合约暂报2988元,涨0.47%。往后期来看,本市场年度国内玉米市场产需缺口仍存,在国际谷物供需难有大幅改善背景下,国内玉米预计将保持高位运行,新季生产来看,目前处于北半球春播时期,中国、美国、乌克兰新季产量增产潜力有限,后期炒作题材较多,综合来看,玉米基本面偏强格局没有改变。操作上,轻仓做多。

生猪:现货稳中调整 期货偏强震荡;
周四生猪期货在未来向好的预期下继续偏强震荡,主力LH2209合约收报19380元,较上日结算价涨近0.8%。现货方面,河南15.6元/公斤-16.1元/公斤,较昨日持平;山东报价15.5元/公斤-16.1元/公斤,较昨日小跌0.2元/公斤。较长期来看,根据农业农村部的能繁母猪数据来看,2021年7月能繁母猪存栏开始环比减少,按生猪繁育生长周期估算,对应于肉猪出栏潜力会在2022年5月环比改善,后期供应压力总体向减轻的方向发展。不过,虽然产能较高点有了较大的下滑,但整体水平仍处于平衡略过剩水平,因此虽然猪价总体向好的方向成立,但年内料难达到较高的水平。从期货来看,目前各合约对未来猪价都计入了较高的预期,且从盘面利润来看也有了较大修复,预计进一步上行空间缩小。操作上,暂观望。

油脂:报告偏空 美豆油震荡收跌;
周四CBOT豆油期货收盘下跌,基准期约收低1.1%,出口销售数据不佳,而USDA在5月份供需报告中预计2022/23年度豆油价格为70美分/磅,比2021/22年度低5美分,因为海外市场供应恢复性增长。7月期约收低0.93美分,报收82.52美分/磅。与之相比,夜盘连豆油震荡收涨。
周四BMD毛棕榈油期货下跌,国际原油以及芝加哥豆油下跌,令棕榈油受到比价压力。不过5月份迄今的棕榈油出口需求强劲,限制了棕榈油跌幅。7月毛棕榈油期约收低134令吉或2.07%,报收6,342令吉/吨。夜盘马棕油低位震荡收涨。受此影响,连棕油低位震荡。
周四洲际交易所(ICE)加拿大油菜籽期货收盘略微下跌,追随芝加哥豆油市场的跌势。7月期约收低0.30加元,报收1152加元/吨。夜盘菜油低位震荡收涨。近期国际油脂低位震荡加剧,马棕油依然是油脂市场的领头羊,近期由于国际原油和印尼政策的不确定因素加剧,市场更多呈现低位震荡涨跌反复的局面。短线操作。

豆类:库存近降远增 美豆价格小幅收涨;
周四CBOT大豆期货收盘略微上涨,5月份供需报告利好。美国农业部预计21/22年度因出口上调库存下调至2.35亿蒲。22/23美国大豆产量为46.4亿蒲式耳,同比增加5%,也将是历史最高纪录,因为收获面积增加。2022/23年度大豆压榨将达到22.6亿蒲式耳,同比增加4000万蒲式耳。大豆期末库存将增加7500万蒲式耳,为3.1亿蒲式耳。7月期约收高7美分,报收1613.75美分/蒲式耳。受此影响,连粕夜盘低位震荡收涨,市场在美豆、现货、油脂三方博弈中震荡整理行情中。短期市场方向性并不明朗,操作上短线操作。

来源:国信期货

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