能源化工期货及焦煤钢矿系期货早评

汇通财经APP讯——PTA：成本端刺激 PTA夜盘涨停；
周三夜盘TA2209收涨7.03%。PTA负荷有所提升，下游需求维持低位，聚酯库存压力较大，PTA供应整体偏宽松，社会库存小幅累积。市场担忧美欧制裁升级，原油价格强势反弹，而转出口贸易导致PX供应收紧，PTA成本端支撑增强。PTA短期跟随成本震荡走强，关注油价走势及疫情变化。操作上：依据油价滚动偏多思路。

聚烯烃：现实供需承压 聚烯烃延续震荡；
周三夜盘塑料2209收涨0.74%、PP2209收涨0.55%。近期石化装置停车减少，行业开工低位小幅提升，进口窗口继续关闭，供应压力暂时不大，下游外部扰动仍未解除，需求整体维持较低水平。当前现实供需双弱，但未来存在改善预期，且成本托底制约下方空间，聚烯烃短期延续低位震荡，关注油价走势及外部环境变化。建议震荡思路。

橡胶：下跌空间有限 胶价维持震荡；
新胶产量增长,进口保持低迷,青岛保税区港口库存小幅下降。随着节后下游工厂复工的逐步推进，以及政策面偏向，整体需求未来预期保持向好态势。4月份下游企业轮胎库存预计继续维持在高位。国内刺激经济政策逐步发挥作用，未来预期向好。技术面，胶价维持震荡。操作建议：震荡思路操作。

原油：美国原油产量预期下降 油价强劲上涨；
市场对美国NOPEC提案的担忧，同时美国能源信息署下调2022年美国原油产量预期，中国需求逐步好转，国际油价强劲上涨。美国能源信息署数据显示，截止5月6日当周，美国商业原油库存量4.24214亿桶，为2021年12月10日当周以来最高，比前一周增长849万桶。美国原油日均产量1180万桶，比前周日均产量减少10万桶。技术面，油价SC2206短期或维持在600-720元/桶区间震荡运行。操作建议：震荡思路操作。

燃料油：燃油回调 高硫、焦化需求稳定；
周三夜盘，国际原油窄幅震荡上涨，持续高位，支撑燃料油成本端，燃料油价格上涨。国际方面，BDI指数保持稳定，国际航运业表现良好，燃料油需求较为稳定，受“俄乌冲突”影响，美国能源、农作物出口量持续增加，燃油需求上涨，库存未见回升趋势；新加坡、日本等地库存也持续走低。国内方面，受不可控因素影响，今年五一期间居民出行较往年略显不足，成品油需求较弱，华东地区航运业、物流受阻。但成本支撑燃油价格且市场预期较好。



沥青：沥青上涨 成本端回调；
周三夜盘，国际原油稳中有升，成本端支撑明显，沥青价格回升。五月初，全国沥青炼厂开工率持续走低，供应明显低于预期，整体需求缓慢释放。目前国内受不可控因素影响，工程施工进度受阻，沥青整体需求不足，但是部分地区刚需稳定，支撑沥青价格。华南、西南地区近期开工率回升明显，社会库存下降，推涨区域沥青价格。受华东地区交通管制影响，华东到华南、西南的物流通道中断，供应不足。进口方面，今年以来国际油价大涨，推涨进口沥青价格，完税人民币价格已经高于区域现货价格，贸易商交投情绪不高。

甲醇：进口放缓 甲醇震荡整理；
夜盘甲醇期货主力MA2209合约收盘2724元/吨，较上一交易日涨幅1.9%，减仓14万手，持仓79万手。外盘方面，远月到港的非伊甲醇船货参考商谈在320-360美元/吨。国内进口量来看，由于前期卸港缓慢，船舶来回进程被动延迟，伊朗船货到港数量或将下降。且随着中国主港价格下跌，转口套利空间扩大，进口商意愿出口或者转口获利，预计5月甲醇进口量较4月略有下降，出口量或有提升。操作建议：震荡思路操作。

焦炭焦煤：刚性需求支撑 双焦低位反弹；
周三夜间，焦炭2209低位开盘，震荡偏强运行，报收3449，上涨47.5，涨幅1.4%。供应端，焦企利润尚可，满负荷生产，焦炭供应环比回升。需求端，钢厂铁水产量短期高位运行，支撑炉料消耗量。现货向下游转移，钢厂按需采购为主。期货盘面提前反应跌价，低位小幅反弹，建议短线操作。
周三夜间，焦煤2209低位开盘，震荡运行，报收2679.5，上涨24，涨幅0.9%。煤炭保供效应持续，焦煤产量环比回升。进口方面，蒙古通关量稳定增加，下游接货积极性下降，现货价格小幅回调。焦企开工高位，支撑刚性需求。期货盘面在需求悲观情绪作用下大幅下挫，基差扩大，低位反弹，建议短线操作。

铁合金：锰硅看多 硅铁看空；
锰硅：周三夜盘黑色系商品价格反弹。锰硅目前成本支撑较强，南北方利润均负。与此同时，锰硅产量达到高位。（5.5）Mysteel统计全国121家独立硅锰企业样本：开工率（产能利用率）全国67.57%，较上周增3.31%；日均产量29710吨，增880吨。需求面来看，钢厂产量环比回升。市场虽然偏向过剩，但供需双增预计成本支撑有效。建议观望为主。
硅铁：周三夜盘黑色系商品价格反弹。硅铁利润较好，市场生产意愿较强。 Mysteel：2022年4月调研统计全国硅铁主产区企业约136家，4月全国硅铁产量为54.79万吨，较3月增0.12万吨，较去年同期增4.51万吨。产量迅速上升导致硅铁国内供需偏向过剩。硅铁期货下跌后仍有高利润，逢高沽空为主。

螺纹钢：企稳迹象初现 期待宏观宽松；
周三晚间期螺价格略继续反弹。宏观面来看，国务院常务会议提出减退税、降融资成本等措施保经济。供需面来看，需求仍然不足，Mysteel统计的全国建筑钢材成交量上周均值为16.2万吨，同比下降38.0%，环比亦降。但供给继续回升，全国247家钢厂日均铁矿产量236.7万吨，环比上升1.3%，同比下降2.2%。供需错配导致库存在旺季走平，钢厂库存同比录得回升9.6%。供给增加需求回落，但目前高炉、电炉均无利润，钢材面临成本支撑。政策刺激措施等待落地，观望为主。

动力煤：旺季预期 现货走强；
周三夜盘动力煤主力合约延续震荡。现货方面，秦皇岛动力煤成交价格涨至1260元/吨，随着复工复产逐步推进，以及5月底开始的旺季预期，需求开始乐观，现货走势偏强。政策面再次提及稳定动力煤价格，保证电力企业煤炭采购，增加产能，严禁出现拉闸限电的情况。操作上，建议观望。

铁矿石：情绪回暖 延续反弹；‘
周三夜盘铁矿石延续大幅反弹，截至收盘，铁矿石09合约涨32至839，涨幅3.97%。国务院总理李克强召开国务院常务会议，要求财政货币政策以就业优先为导向，稳住经济大盘，同时大宗商品整体企稳反弹，悲观情绪有所缓解，市场信心得到一定修复。产业方面，复产复工逐步推进，终端需求可能在未来几周开始逐步释放。钢厂生产积极，铁水产量维持高位，铁矿石相对支撑较强。本次反弹力度虽强，但持续性仍需观察，操作上，区间操作为主。

来源：国信期货