外汇周评：美/日创20年新高逼近130！FED鹰派全力造势

汇通财经APP讯——本周，在包括主席鲍威尔在内的多名美联储对加快升息步伐的前景给出暗示后，美元指数三连涨，创2020年3月26日以来新高至101.07，美元兑日元创近20年新高至129.397。美联储相对鸽派央行(欧洲央行、日本央行)之间的政策分歧继续支持美元走强。

欧系货币走势出现分化，欧元兑美元汇率暂时企稳，受到欧洲央行官员鹰派言论的支撑，欧银加息前景看涨；而英国消费数据不佳，对英镑构成拖累，英镑兑美元创2020年11月初以来新低至1.2861。

欧元止跌企稳，欧银加息前景看涨

欧元兑美元持稳，没有进一步跌破上周创下的2020年4月下旬以来新低1.0757。欧洲央行官员发表强硬言论，市场押注欧元区利率将很快上升。德国央行行长Joachim Nagel表示，欧洲央行可能会在第三季度初加息。


货币市场在上周欧洲央行会议后提升加息押注，现在预计欧银7月份加息20个基点，年底前累计加息超过70个基点。这将使欧元区基准利率自2013年以来首次高于零。

加拿大丰业银行首席外汇策略师Shaun Osborne表示：“未来几周，欧洲央行官员可能进一步发表鹰派言论，料巩固今年三次加息25个基点的可能性，这可能支持欧元兑美元测试1.10关口。”

对法国总统马克龙将在本周日(4月24日)赢得连任的预期也限制了欧元跌势。法国总统马克龙在本周日决选前扫清重大障碍，他在电视辩论中与极右翼候选人勒庞进行了激烈交锋。

根据BFM TV的一项快速民意调查，距离决定性投票仅四天之遥，约59%的观众认为马克龙在辩论中更有说服力，这表明马克龙在此前民意调查中10个百分点的领先优势并没有受到威胁。

最新公布的欧元区PMI数据显示，4月欧元区占主导地位的服务业活动急剧增加，然而制造商陷入困境，因为大流行造成的供应链中断因俄罗斯入侵乌克兰而加剧。因此欧元区整体经济状况不佳和欧美货币政策分歧将继续利空欧元。

英镑创2020年11月以来新低

英镑兑美元本周跌近1.30%，创2020年11月初以来新低至1.2861。数据显示，英国3月份零售额下降幅度超过预期，环比下降近1.4%。英国家庭面临日益高涨的生活成本，经济正在失去动力，消费者信心接近历史低点。


该数据突显出需求疲软和通胀率达到近30年高位7%给英国央行带来的夹击。英国央行行长贝利周四表示，英国央行在应对通胀和避免衰退之间采取了严格的路线，这也是全球其他主要央行面临的挑战。

国际货币基金组织(IMF)周二预测，与其他主要经济体相比，英国明年经济增长将放缓，通胀将更加持久。IMF对今年英国GDP增长的预测从1月份的4.7%下调至3.7%，而2023年的增长率预测从2.3%几乎减半至1.2%。

ING经济学家James Smith说：“英国是否会陷入衰退仍然是一个悬而未决的问题。”他强调，许多家庭在冠状病毒大流行期间积累的储蓄将继续成为推动增长的潜力，“……我们认为英国央行更有可能在夏季按下暂停按钮之前再加息一到两次。”

丰业银行分析师在一份报告中表示：“增长疲软和生活成本危机或让英国央行加息幅度不及市场预期，英镑兑美元有可能在未来几个月内进一步远离1.30关口。”

日元跌创20年新低

美元兑日元周线七连阳成定局，本周累上涨约1.6%，盘中创近20年新高至129.397。美联储相对鸽派央行(欧洲央行、日本央行)之间的政策分歧继续支持美元走强。


美联储主席鲍威尔周四(4月21日)表示，在美联储5月政策会议上，加息0.5个百分点是“摆在桌面上”的策略。这表明美联储将采取一系列激进的行动。鲍威尔还表示，投资者预计美联储年内多次加息0.5个百分点，总体上是对美联储应对物价上涨的新举措做出了适当的反应。

旧金山联储主席戴利周三(4月20日)表示，她认为美联储下个月加息0.5个百分点的理由是“完整的”和“稳固的”。面对高通胀，美联储今年的加息路径被广泛认为是合适的。

圣路易斯联储主席布拉德周一(4月18日)表示，美国通胀“太高了”，我们现在需要做的是迅速积极行动。他重申了在年底前将利率提高到3.5%的理由，由于预计经济将保持潜在增长能力，经济不会陷入衰退，失业率今年可能会从目前的3.6%降至3%以下。

道明证券高级外汇策略师Mazen Issa在一份研究报告中写道：“许多人将130视为关键水平，但我们认为升破135才更可怕。这将打破广场协议生效后数十年构筑的下行趋势线，这使美元/日元保持较高水平，并展现出上行至150的潜力。”

与美联储激进加息的可能性增加形成鲜明对比的是，日本央行继续捍卫其超低利率政策。日本和美国可能在金融领导人双边会议上讨论协调干预货币市场的想法，以阻止日元进一步下跌。

日本电视广播公司TBS周五援引日本政府消息人士的话报道称，财务大臣铃木俊一认为近期日元“急剧”下跌，并表示同意与美国财政部长耶伦就汇率走势进行密切沟通。

TBS援引政府消息人士的话说：“美方听起来好像会积极考虑这个想法。”不过，TBS也指出，华盛顿将很难同意买入日元的干预做法，因为这将压低美元并加速已经飙升的美国通胀。

三井住友DS资产管理公司首席市场策略师Masahiro Ichikawa表示：“此时可能很难获得美国同意进行协调干预。如果干预确实发生，那可能会引发大量平仓，并在短时间内将美元兑日元汇率砸跌200-300个点。”

商品货币受到油价下跌拖累

国际货币基金组织(IMF)调降世界经济增速后，市场担忧石油需求前景，油价本周走低，对商品货币构成拖累。美元兑加元四连涨，本周上涨近0.5%，创3月17日以来新高至1.2682；澳元兑美元四连跌，本周跌幅近1.11%，创3月中旬以来新低至0.7296；纽元兑美元四连阴，本周下跌近1.2%，创2月末以来新低至0.6666。

加元升值面临强势美元牵制

加拿大通胀率在3月份攀升至31年高位6.7%。货币市场预计，继今年已经完成2次共75个基点的加息后，加拿大央行年内还将进一步提升利率约200个基点，这将使政策利率升至3%。


Monex的外汇市场分析师Simon Harvey表示：“加拿大3月CPI数据证实，加拿大央行上周开始加息50个基点时走在了正确的轨道上。如果4月份的数据显示住房和食品通胀的步伐继续强劲，我们预计加拿大央行5月将再度加息50个基点。”

包括Shaun Osborne在内的丰业银行策略师在一份报告中表示：“鹰派加拿大央行将在未来几个月内继续支撑加元，但加元升值可能会变得愈发困难，因为美联储也将开始更为陡峭的加息旅程。”

澳洲联储接近启动加息

澳洲联储公布的4月政策会议纪要表明，澳洲联储正逐渐接近十多年来的首次加息。市场押注，澳洲联储将在6月7日的政策会议上将利率上调至0.25%。


西太平洋银行外汇分析师Sean Callow表示：“通胀形势应该是利率市场定价澳洲联储自2010年以来首次加息的关键，预计6月份加息15-40个基点。”

澳洲联储纪要称，澳洲核心通胀率一季度高于联储设定的2-3%目标范围，更多公司预计会将成本转嫁给消费者。工资增长仍然滞后，但随着失业率降至4%及以下，工资增长可能会回升。

新西兰联储料加息至3.5%以上

周四公布的新西兰一季度CPI略低于预期，削弱了新西兰联储在5月再次加息50个基点的预期。但通胀数据仍创下30年来最快增速，突显出联储有必要保持鹰派态度，遏制价格上行压力。


新西兰联储上周将利率大幅上调50个基点至1.5%，已连续四次加息。期货市场暗示，在本轮加息周期中，新西兰利率峰值可能达到3.5%或更高。

ASB银行经济学家在一份报告中写道：“不确定性很高，但我们仍然预计今年第二季度的通胀年率为7%。”并补充说，对他们来说，更大的问题不是通胀何时会见顶，而是它的持续性如何。