金融期货、金属期货及农产品期货早评

汇通财经APP讯——股指：市场仍然较重 股指多单暂离；
近期随着上海、深圳的疫情反复，全国不少地方奥密克戎导致的防疫措施，将会导致经济活动有所暂停。且随着大家对奥密克戎的认识，疫情可能成为“反复持续”性事件，这将直接影响着底层民生领域。加重市场对经济的担忧。股市对政策层面的反应是，对“宽泛政策”的反应逐渐弱化，对具体的“产业政策”较为敏感。股市结构性仍然突出，股指多单暂离。

国债：货币自主为主 国债多单暂离；
在经济层面上，近期部分地区疫情较为严重，对地方经济产生较大的影响，市场产生较大的担忧。 央行公开市场操作方面，央行逆回购规模有所减弱。信贷方面，市场信贷投放预期较为重。由于美联储加息，市场对中国货币政策“自我为主”。短期方面，市场降息降准的可能性降低。国债多单暂离。

锌：供需两弱，锌价高位震荡；
周五晚间，沪锌主力合约较前一交易日上涨0.44%。全球能源价格高位，欧洲对天然气进口是否使用卢布结算还没有明确定论，美国与欧洲签订液化天然气大单，电力价格高位震荡，外盘供给偏紧局面难解。基本面上，消费端，终端消费表现受高价抑制，下游订单消费拐点迟迟不现，加上能源价格及期货价格的上浮对利润空间的威胁，市场情绪愈发消极，市场交投两淡。现货市场，疫情影响下的交通仍未出现明显改善。整体来看，锌价当前无明确趋势性行情，高位震荡概率较高。

贵金属：美联储官员加息发言激进 贵金属维持震荡；
周五晚间，COMEX金银期货略有下跌。COMEX黄金期货下跌0.4%报1954.2美元/盎司，COMEX白银期货下跌1.2%报25.612美元/盎司。国内夜盘方面，沪金2206主力合约报401.54元/克，下跌0.16%；沪银2206主力合约报5216元/千克，下跌0.13%。
近期美联储官员对加息表态较为激进，纽约联储主席威廉姆斯表示若需要美联储会一次加息50bps，隔夜贵金属维持震荡。后市一方面历史走势显示加息落地后黄金存在向上驱动，白银相对黄金偏弱。当前市场对年底前加息7次的预期较为充分，而缩表预期的兑现及加强仍需等待4月上旬美联储会议纪要公布。另一方面，美国2月CPI同比续创新高经测算3月大概率进一步走高，缩表仍未开启长短端期限利差收窄，市场交易滞涨情绪难降温，这将持续利好黄金。

花生：大幅下行 关注新季种植情况；
周五，花生期货大幅下跌。主力合约PK2210低位震荡，收9618，较上一交易日跌1.84%，小幅增仓至6.1万手。现货方面，油厂收购意愿尚可，市场信心继续得到提振，价格有所支撑。据汇易网，全国通米平均价格约8216元/吨。但目前部分地区如吉林交通仍受限制，可供货源整体偏少。主力合约换月成功，新季尚未进入生长期，关注产区天气情况及农户种植意愿。操作建议震荡思路对待。



苹果：清明节日备货 苹果强势依旧；
周五，苹果期货延续上涨。主力合约AP2205宽幅震荡，收9996，较上一交易日涨1.41%，持仓6.8万手。现货方面，清明节备货开始，产区交易热度较高。据卓创资讯统计，当前全国冷库库存量约579.12万吨，周度去库量29.59万吨，环比、同比皆有提高。产区节日备货，走货速度加快。叠加下方优果率支撑，苹果偏强运行。操作建议偏多思路对待。

玉米:替代品及进口成本支撑 维持易涨难跌格局；
周末各地现货有涨有跌，山东地区加工企业到车周日明显回升，东北地区受局部疫情影响，运输仍受到一定影响。短期来看，国内中间环节及深加工企业库存中性偏高，而进口谷物到港集中，加上陈化稻定向销售，供应总体有保障。从较长期来看，国内年度产需缺口仍较大，需要玉米保持在较高水平去刺激替代性谷物的进口及未来播种，加上目前俄乌的格局延续紧张态势及乌克兰的春播可能受到较大影响，国际谷物维持在较高水平，导致进口利润开始倒挂，这将对国内玉米市场形成强有力的支撑。操作上，逢低滚动做多。

生猪:疫情影响持续 需求仍显弱势；
周末猪价稳中有跌，受疫情压制消费，白条走货较差。对于后市，根据农业农村部的能繁母猪存栏数据来看，2021年7月国内能繁母猪存栏见到高点意味着肉猪供应出栏高点大致在5月前后，意味着未来1-2月内供应仍较大；需求方面，新完疫情在国内多地抬头，多地管控措施加强，餐饮消费再度受到打击，对猪肉消费压制明显。近期玉米、豆粕价格上涨，饲料成本抬对，养殖亏损扩大，目前盘面3、5、7月合约均处于成本线之下，盘面隐含的本轮熊市周期二次探底的亏损时长超过了半年，考虑到去年行业已经经历了近5个月的深度亏损，对照前几轮熊市周期的亏损幅度及时间，盘面可能对本次探底的时长及幅度有了较充分交易。操作上，近月震荡偏弱思路。7、9月合约关注逢低买入机会。

豆类：中国采购增加 美豆震荡收涨；
周五CBOT大豆期货市场上涨。虽然南美新豆收获上市，但近期中国采购2船本年度美豆，这是本周美国农业部第三次宣布陈豆出口生意。市场预期美豆出口依然保持旺盛提振美豆。不过下周美国种植意向报告出台，市场避险情绪高企，5月期约收高9.50美分，报收1710.25美分/蒲式耳。与之相比，连粕夜盘高位震荡，尽管美豆走高，但是油脂夜盘高企以及国内大豆抛储消息给连粕带来压力。连粕在整数关口受阻，市场或现震荡行情。低位多单谨慎持有。

油脂：原油回升 国际油脂震荡收涨；
周五CBOT豆油期货市场收盘上涨。国际原油期货走强，南美大豆产量远低于预期，阿根廷提高豆粕和豆油出口关税，提振美国豆油需求前景。5月期约收高0.46美分，报收74.75美分/磅。受此影响，夜盘连豆油震荡上行。
周五BMD毛棕榈油期货上涨1.5个百分点，原油市场剧烈波动，也牵动棕榈油走势。俄乌冲突依然看不到今年起停火迹象，美国加紧联合盟友对俄罗斯实施制裁。6月毛棕榈油上涨88令吉或1.48%，报收6,031令吉/吨。受此影响，夜盘国内连棕油领涨油脂。
周五ICE加油菜籽期货市场收盘互有涨跌，呈现近弱远强态势。5月期约收低9.20加元，报收1139.40加元/吨。与之相比，夜盘菜油区间震荡。俄乌冲突再度发酵，国际原油高涨，这让国际油脂担忧情绪再度加深，内盘油脂跟盘而动。由于国内疫情依然持续增加，市场反弹受到抑制，短线资金进出频繁。近期市场高位波动剧烈，单边短线操作为宜。

棉花: 美棉涨停 供需强劲；
美棉收于涨停，受助于需求强劲以及供应忧虑。05合约上涨5美分/磅，涨幅为3.8%。美棉的需求非常旺盛。周度装运44.27万包，较四周均值增加29%。另外美棉主产区旱情延续，基本面支撑强。夜盘郑棉冲高回落，但美棉强势下早盘预计再度冲高。郑棉基本面弱于美棉，22000元/吨一线面临压力。操作上建议短线交易为主。

白糖: 原糖上涨 印度或限制出口；
印度有望限制出口，巴西货币坚挺，油价维持高位，原糖价格走高。05合约上涨0.35美分/磅，涨幅为1.8%。巴西货币雷亚尔走势强劲，这使得美元计价的糖出口受阻。印度预计将出口限制在800万吨之内，以稳定国内价格。原糖短期关注上方20美分压制。夜盘郑糖偏强运行。主要受到外盘带动。上方压力5830元/吨一线如果攻破，或挑战5900点一线。操作上建议短多持有。

来源：国信期货