原油月评:时隔一月再收涨,OPEC+基本看好需求前景;但多头烦恼仍很魔幻

2021-05-01 17:32:41 米末 12494 汇通网版权所有
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汇通网讯——4月份,国际原油价格重新走强,因中美两国数据表现强劲,OPEC和IEA均上调需求预期,OPEC+同意逐步增产被视为对需求增长预期的肯定。但印度等国新冠疫情严重恶化,疫苗接种风波不断,引发对部分国家复苏前景的担忧,这减缓了油价上行节奏。
4月份,国际原油价格重新走强,因中美两国数据表现强劲,OPEC和IEA均上调需求预期,石油输出国组织及其合作伙伴(OPEC+)同意逐步增产被视为对需求增长预期的肯定。但印度等国新冠疫情严重恶化,疫苗接种风波不断,引发对部分国家复苏前景的担忧,这减缓了油价上行节奏。
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NYMEX原油期货收涨6.83%至63.49美元/桶,ICE布伦特原油期货收涨5.34%至66.44美元/桶。盘中均创下3月16日以来新高,分别至65.47美元/桶和68.44美元/桶。
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OPEC+同意逐步增产被视为对需求增长预期的肯定


面对外部和内部的增产压力,OPEC+在4月1日同意在5-7月份逐步增加石油产量。根据哈萨克斯坦能源部的声明,OPEC+在不到一个月内第二次做出了出乎市场意料的决定,成员国们决定在5-7月份将原油日产量提高逾100万桶,具体步骤为:5月增产35万桶/日,6月再增加35万桶/日,7月份增产45万桶/日。

此外,沙特还将分阶段撤回100万桶/日的单方面自愿减产额度。该国能源大臣告诉记者,5月份沙特将增产25万桶/日,6月份增产35万桶/日,7月份增产40万桶/日。

OPEC+此举是对需求持续增长的预期是一种肯定。随着原油突破60美元且汽油零售价格持续攀升,包括美国和印度在内的石油消费大国呼吁OPEC+将油价保持于可控水平,他们担心昂贵的油价可能增加全球通胀压力。

IHS Markit Ltd.副总裁兼资深OPEC观察员Roger Diwan表示,三个月内日产量增加约100万桶,同期石油需求料将增加约300万桶/日,所以这个增产消息对油市不算利空。

Oanda Corp.高级市场分析师Edward Moya表示:“沙特人很了解需求情况,因此此举表明他们对反弹很有信心,即使OPEC+提高产量,而且美国产量回到每天1100万桶以上,也会赶不上原油需求。”

两大行业组织上调需求预期


国际能源署(IEA)和石油输出国组织(OPEC)本月上调了2021年石油需求增长预期,理由是一些经济体的复苏强于预期。

OPEC周二(4月13日)略微上调对今年全球石油需求增长的预估,目前预估2021年石油需求将增加595万桶/日或6.6%,比上月的预估提高了7万桶/日。OPEC押注疫情将会平息,旅行限制也将解除。

据国际能源署(IEA)月报,全球石油需求前景变得光明,预计全球石油供需将在下半年再次平衡,产油国届时可能需要增加200万桶/日石油,才能满足预期需求。

高盛分析师在一份新报告中表示,供应纪律和经济反弹将给油价突破近期区间提供机会,“受短期需求复苏及供应中断影响,我们仍预计到2021年第三季ICE布伦特原油期货将达到每桶80美元。”

Vitol首席执行官Russell Hardy在一次采访中表示,到2022年底,原油需求将比目前水平增多700万-800万桶/日,届时生产商应对这一需求激增或将很吃力。我们要把全部八个汽缸都用上才能撑过2022年。我们认为,第三季油价升至每桶70-75美元是完全合理的。

中美经济数据表现强劲


官方数据显示,中国第一季度国内生产总值(GDP)同比增长18.3%,创1992年有纪录以来最高增速。在海外经济回暖、商品价格攀升背景下,中国3月外贸延续高增态势,进出口同比增速均超过30%,进口增速更是创下逾四年新高。中国3月原油进口较上年同期跳涨21%,随着疫情封锁放开燃料需求强劲,国内炼油厂扩大产量。

美国3月零售销售录得10个月来最大增幅,美国3月未季调CPI年率创2018年8月来新高;美国3月季调后CPI月率为去年7月来新高。美国3月生产者物价指数(PPI)升幅超过预期,录得九年半来最大年度升幅。

美国一季度核心PCE年率创去年一季度以来新高;消费者支出年率创去年三季度以来新高;一季度GDP数据也大幅好于前值。美国经济在第二季初继续强劲增长,4月消费者信心升至14个月高位。

美国公路交通运输出现更加频密的迹象。美国能源信息署(EIA)表示,周末开车出游的人群已经帮助推升美国汽油需求,达到每日910万桶,为去年8月以来最高。

科威特国家通讯社(KUNA)报导,科威特石油部长Mohammad Abdulatif al-Fares表示,由于新冠疫苗接种和主要经济体的经济刺激措施,全球原油需求“明显改善”。

Axi首席全球市场策略师Stephen Innes在研报中说:“自新冠疫情爆发以来,美国高速公路车辆行驶里程首次增加,这意味着美国2021夏季驾驶季节有望迎接丰收,(出行人数)可能接近2019年夏季水平。” 

澳新银行(ANZ)的分析师表示,美国几个城市正在摆脱封锁状态,在美国关键的夏季驾驶季节来临之前强化对于汽油需求增强的信心。

瑞穗能源期货主管Bob Yawger称:“受拜登1400美元刺激支票推动,(美国)经济数据强劲,这对能源领域来说是一个巨大的积极进展。”

疫情给需求前景蒙上阴影


印度新一波疫情相当迅猛,单日感染人数不断创下全球最高纪录。累计确诊总数已经突破1800万,全球第三大石油消费国正处于严重危机中,医院和停尸房不堪重负。印度命令其武装部队帮助应对新冠病毒感染激增的情况。

世界卫生组织总干事谭德塞周一表示,印度当前的新冠疫情超过“令人心碎”的程度。他援引上周五(4月23日)提供的数据称,世卫组织已经从印度其他项目中调派了2600名工作人员帮助抗击疫情。

继美国之后,巴西周四成为第二个新冠死亡病例数超过40万的国家。专家警告称,由于疫苗接种进展缓慢和社会限制措施放松,单日新增病例将维持高位。巴西卫生部称,周四新增新冠死亡病例3001例,疫情开始以来的死亡病例总数达到401186例。

日本方面,首相菅义伟本月表示,日本将在东京、京都和冲绳重新实施限制措施,以遏制这些地区新冠疫情的快速蔓延。这些措施于4月12日开始实施,东京持续到5月11日,京都和冲绳持续到5月5日。

此举发生在奥运火炬在全国传递之时。东京奥运会定于7月23日开幕,将是疫情时代最大的全球盛事之一。虽然民调显示大多数公众认为东京奥运会应再推迟一年,甚至是取消,但菅义伟表示他决心继续举办这场体育盛会。

BP财务长Murray Auchincloss在4月27日表示:“OPEC+目前仍在管理大量的过剩石油,在疫情背景下仍然存在很多不确定性。”

花旗预计,北美与欧洲的疫苗接种在今年夏天将把石油需求推升至1.015亿桶/日的纪录高位,不过印度与巴西病例激增若导致重新实施限制措施的话,本地需求可能受到打击。

澳洲联邦银行的大宗商品分析师Vivek Dhar表示:“他们好像考虑了印度局势以及对巴西的一些担忧,说现在有风险,但目前来说需求仍有一段路要走。”

Rystad Energy的石油市场分析师Louise Dickson表示,像印度和巴西这样人口密集的国家感染人数增加时,意味着石油需求会有更多麻烦,因为感染速度会加速,防疫措施将缩限道路燃料的消耗量。新冠防疫封锁措施和交通限制将持续施压原油价格,将须耗费一段时日才能走到尽头,且需要疫苗接种人数足够,让经济重启与出游旅行合理化。

大宗商品经纪商Fujitomi Co.首席分析师Kazuhiko Saito表示:“因担心一些国家、尤其是印度的新冠病例激增将削弱燃料需求,市场人气受到影响。”

疫苗接种风波不断

印度当局称,该国金融中心孟买的所有疫苗中心从4月3日起关闭三天,因疫苗短缺。有医疗专家表示,印度的实际新冠感染人数可能是官方统计数字的5至10倍。

据英国药品和保健品监管局(MHRA)的统计,迄今英国有79个案例是在接种阿斯利康疫苗后出现罕见血栓,其中有19人死亡。出现血栓症状的多数患者是年轻人。英国的疫苗委员会也强调,并没有发现疫苗与血栓之间的直接关联。

英国一直是阿斯利康疫苗的坚定拥护者。这款由牛津大学开发的疫苗象征着英国在疫苗研发上的成就。但由于阿斯利康疫苗与部分罕见血栓案例可能存在关联,英国的疫苗委员会在评估后决定,未来仅向30岁以上群体接种阿斯利康疫苗。

欧洲药品管理局(EMA)表示,接种强生疫苗的人群中出现了四例严重的罕见血栓病例,并且伴有血小板减少的症状,其中有一例患者甚至出现了生命危险。

泛美卫生组织(PAHO)主任本周表示,新冠疫情正在加速传播,这就是为什么公平获得疫苗和采取有效预防措施对扭转局势至关重要的原因。

虽然能源交易者预期今年下半年需求将转强,但新冠变种病毒兴起,加上疫苗出现血栓疑虑,引起市场担忧一些国家经济回升速度,也打击了油市需求复苏的预期。

Axi首席全球市场策略师Stephen Innes报告指出,OPEC+供应回升,但新冠病例激增,加上英国主力疫苗有血栓问题,这些矛盾的迹象令能源多头望而却步。

西太平洋银行的Smirk称:“我们仍然认为,在见证更有意义回调之前,油价可能会上涨至每桶70美元。”但他补充道,价格维持在较高水平的时间越长,返回市场的供给就越多,而新冠病例在印度等地重新扩散蔓延的风险最终可能会导致价格下跌。

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