黄金交易提醒:真猛!黄金ETF持仓11连跌!鲍威尔讲话拯救多头,金价疲态已显!

2021-02-25 09:30:16 独步风云 25703 汇通网版权所有
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汇通网讯——2月25日亚洲时段,现货黄金小幅下跌。2月24日金价微跌,因债券收益率上涨,使不产生利息收益的贵金属吸引力下降,同时黄金交易所交易基金(ETF)的持仓11连跌,股市的飙涨也让金价承压。但鲍威尔的鸽派讲话继续支撑金价在午夜过后大幅反弹。另外众议院周五即将进行刺激法案表决,市场预期将顺利通过。
周四(2月25日)亚洲时段,现货黄金小幅下跌,交投于1801附近。周三(2月24日)金价微跌,因债券收益率上涨,使不产生利息收益的贵金属吸引力下降,同时黄金交易所交易基金(ETF)的持仓11连跌,股市的飙涨也让金价承压。但鲍威尔的鸽派讲话继续支撑金价在午夜过后大幅反弹。另外众议院周五即将进行刺激法案表决,市场预期将顺利通过。短线金价上涨疲态尽显,上方仍然面临趋势线的压力难以逾越,日内可能进一步下挫。

日内关注美国第四季度GDP修正值、初请失业金人数及第四季度核心PCE物价指数修正值等一系列重要数据,这将有助于进一步确认目前美国经济的复苏情况。
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美联储官员接连讲话安慰市场


在就业市场严重受创和通胀疲弱之际,美联储主席鲍威尔向关注美国公债收益率上升和价格风险的投资者传达了一个简单的信息:关注数据,在经济明显改善之前不要期待货币政策出现任何变化。

鲍威尔在国会众议院金融服务委员会作证时,继续强调美联储让经济恢复到充分就业状态的承诺,以及不担心通胀,除非物价开始持续且令人不安地上涨。

当被问及美联储预测到2023年通胀率将保持在或低于2%的目标时,鲍威尔对议员们表示,“我们只是诚实地面对挑战。”

美联储已经表示,不会升息,直到通胀率超过2%,“我们相信我们可以做到,我们相信我们会做到。这可能需要三年以上的时间,”鲍威尔称。

他说,预计今年春天价格会上涨,可能反映了大流行过后的供应瓶颈,或者随着经济重启需求激增,但没有理由作出政策响应。

美联储副主席克拉里达周三在事先准备好的演讲中表示,今年及以后的经济前景已经改善,但要恢复到新冠疫情爆发前的状况尚需时日。

克拉里达表示,“尽管我们的利率和资产负债表工具为经济提供了强有力的支持,并将在经济复苏过程中继续提供这样的支持,但经济活动和就业还需要一段时间才能恢复到2020年2月经济周期高峰时的水平。

克拉里达的谨慎乐观言论与主席鲍威尔在国会证词陈述中所言一致,都表明美联储并不急于撤回刺激措施。

美联储理事布雷纳德周三为虚拟活动发表的书面讲话中说:“通胀率仍然非常低,而且虽然通胀预期的各项指标最近有些回升,但依然是在最近的历史范围内。如果我们考虑疫情开始以来失业的400多万工人,以及错误分类,目前的失业率接近10%,远高于6.3%的整体失业率--类似于金融危机后的最高失业率。”

布雷纳德表示:“眼下,在就业和通胀上,经济仍然远未达到我们的目标,取得实质性的进一步进展将需要一些时间。”

美联储官员近期不厌其烦地一再向市场保证货币政策将在一段时间内维持不变,因市场对通胀的担忧与日俱增,尤其是拜登1.9万亿刺激案所带来的潜在通胀威胁,让市场一些分析人士相当恐慌。不论是通胀预期的上涨还是美联储维持宽松货币政策的承诺,对金价都是利好。

众议院发布刺激法案新文本,周五众议院表决


众议院民主党人发布抗疫纾困法案的新文本,其中包括新的支出项目。这增加了议员们调整数字的工作负担,以使其符合本月初国会设定的1.889万亿美元上限。

众议院规则委员会是该法案送交众议院全会讨论的最后一关。该委员会周三发布了新的法案文本,包括其他委员会草拟法案中没有的3类新支出——其他委员会的草拟法案已经超出1.889万亿美元的上限。议员们需要先解决这个问题,法案才可能获得通过。

众议院多数党领袖Steny Hoyer周二晚间说,众议院全会将在周五对总统乔·拜登的救济法案进行表决。预计参议院将对众议院的版本做出自己的修改,包括可能调整或取消逐步提高最低工资至每小时15美元的规定。然后,众议院需要对参议院调整通过的法案再次投票。民主党领导人希望在3月14日前获得最后通过。

在抗疫纾困法案完成后,拜登计划推出长期经济增长计划,其中将包括基础设施和清洁能源计划。

预算委员会总法律顾问Raquel Spencer周一表示,三类新支出预计将令法案总规模增加约117.5亿美元。美国参众两院本月早些时候在预算决议投票中设定了1.889万亿美元上限,而根据国会预算办公室的计算,上一版本法案文本已经超支310亿美元。

如果法案总额超过预算决议的限制,则不符合参议院正在使用的快速程序的条件。

刺激案在预算协调程序开启后市场对其成功通过国会的前景保持乐观,大规模的刺激法案对黄金有明显的提振作用。

美债收益率大涨,道指再创新高


鲍威尔在众议院金融服务委员会作证时淡化了通胀及经济过热风险,并重申经济复苏任重道远,暗示他仍然希望政策保持宽松。

Miller Tabak & Co.首席市场策略师Matt Maley表示,“鲍威尔的证词与几个月之前的言论没什么不同。但是他的讲话给了投资者信心,美联储仍然致力于宽松政策,这将帮助推高资产价格,所以投资者逢低买入。”

在鲍威尔讲话的同时,美国三大股指周三集体上涨,道琼斯工业指数涨1.35%,标普500指数涨1.14%,纳斯达克指数涨0.99%,其中道指再创历史新纪录,鲍威尔的讲话有强烈的托市意味。
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(道指日线图)
高盛近日将金价预测从2300美元下调至2000美元,称黄金表现不佳的原因之一是资金转向高风险资产。

10年期美债收益率周三一度大涨超6%至1.433,创一年新高,尾盘仍录涨2.54%,通货再膨胀交易持续火爆,市场对通胀抬头的预期有增无减。金价在美债收益率上涨的压力下一度跌超1%。
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(10年期美债收益率日线图)
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现货黄金日线图)
由于政府借贷成本是为企业和消费者贷款定价的基准,因此收益率的上升最终会传导到实体经济。这与各大央行希望通过廉价货币推动复苏的努力背道而驰,可能迫使它们在某个时间点推出更多的刺激措施。

“美国债券市场正在拉高全球债券收益率,在一些情况下,速度太快了,”美国银行全球经济研究主管Ethan Harris表示。“美国以外的国家会将此看作是不受欢迎的输入。”

Evercore ISI的Krishna Guha和Ernie Tedeschi本周在一份报告中告诉客户,美国收益率的大涨可能会一并拉抬其他市场,对欧洲央行日本央行和英国央行的政策构成挑战。对于焦点仍然在促进增长而非遏制新兴通胀压力的决策者来说,尤为担忧。

Blue Line Futures首席市场策略师Phillip streble表示,“不断上升的债券收益率继续对黄金市场构成压力。即便有更多刺激措施的传言,金价仍未找到任何可持续反弹之路。" 

Oanda Corp.资深市场分析师Edward Moya表示。“由于鲍威尔没有对最近债券收益率上涨做出回应,金价仍处于危险区域,在美联储介入前,美国国债收益率可能还会涨很多,这可能在短期内利空金价。”

另外值得一提的是,作为去年支撑金价大涨的重要因素,黄金ETF的持仓连续11连跌,减少到2020年中以来最低水平。
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StoneX Group分析师Rhona O’Connell称,收益率飙升、ETF资金持续外流和美元上涨,“合力”对金价构成压力。

德国商业银行分析师Carsten Fritsch称,只要黄金ETF资金持续流出,金价就几乎没有潜在上行空间。

北京时间9:30,现货黄金报1801.49美元/盎司。

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