INE原油大跌逾2%！EIA库存意外大增，OPEC+唯有扫清阻碍才能进一步深化减产

汇通财经APP讯——周五（9月11日）上海原油价格下跌。主力合约2011，以259.8元/桶收盘，下跌6元/桶，跌幅2.26%。EIA数据显示，上周美国原油库存意外增加，且上周美国国内原油产量增加30万桶至1000万桶/日。美国能源信息署(EIA)称，上周美国原油库存增加203.3万桶。这证实了美国石油协会(API)报告库存增加297万桶的趋势，但接受调查的分析师预测为减少300万桶，数据出人意料。油价可能进一步下跌，除非墨西哥湾炼油厂因飓风劳拉关闭后不久完全重启。石油输出国组织(OPEC)和包括俄罗斯在内的盟友组成的OPEC+的市场监督小组将于9月17日召开会议。加拿大皇家银行分析师表示，尽管最近油价下滑，但我们认为，在目前阶段，OPEC+领导层将继续努力确保各方更好地遵守协议，而不是推动进一步减产。分析师Michael Jeffers表示，汽油库存正在缓慢但坚定地向五年平均水平靠拢，但这主要是炼油厂运行不足的结果；汽油需求四周平均值仍远低于季节正常水平。

期货合约和成交情况一览

上海国际能源交易中心成交情况 2020年9月11日(周五）

交易综述与交易策略

上海原油价格下跌。主力合约2011，以259.8元/桶收盘，下跌6元/桶，跌幅2.26%。全部合约成交195734手,持仓量增加6969手至139803手。主力合约成交105850手,持仓量增加8607手至55147手。


交易逻辑：EIA库存超预期大增，且OPEC+料不会深化减产。

支撑位：美油35关口获支撑；INE原油220关口支撑强劲。

阻力位：INE原油280关口存阻力；美原油42关口阻力强劲。

交易策略：短线基本面偏空，建议背靠280关口做空。

中国及海外消息

【黎巴嫩军方消息人士表示，贝鲁特港口的轮胎和石油仓库起火，起火原因尚不清楚】

【欧洲央行：预测2020年油价为36美元/桶；预计2021年油价为37.20美元/桶；预计2022年油价为40.70美元/桶】

【美国至9月4日当周EIA原油库存+203.3万桶，预期-300万桶】
美国至9月4日当周EIA俄克拉荷马州库欣原油库存+183.8万桶；美国至9月4日当周EIA汽油库存-295.4万桶，预期-280万桶；美国至9月4日当周EIA精炼油库存-167.5万桶，预期-100万桶；美国至9月4日当周EIA精炼厂设备利用率71.8%，预期77.9%。

EIA报告：上周美国国内原油产量增加30万桶至1000万桶/日。除却战略储备的商业原油库存增加203.3万桶至5.004亿桶，增加0.4%。除却战略储备的商业原油上周进口542.3万桶/日，较前一周增加52.3万桶/日。美国原油产品四周平均供应量为1810.9万桶/日，较去年同期减少16%。美国上周原油出口减少5.8万桶/日至294.4万桶/日。


【科威特将10月销往亚洲客户的原油官方售价设定为贴水0.5美元/桶。科威特将10月销往美国客户的原油官方售价设定为升水0.85美元/桶。科威特将10月销往西北欧客户的原油官方售价设定为贴水1.75美元/桶】

【加拿大央行行长麦克勒姆：全球石油需求下降意味着该行业的投资和招聘可能依然疲弱，一些项目可能永远无法恢复生产】

【美国能源部：对路易斯安那州紧急石油储备地点的损失评估显示，飓风“劳拉”过后，水泵、储油罐和岩洞完好无损】

机构观点

【华泰期货:美国炼厂开工率下降，原油库存增幅超预期】
昨日EIA发布周度数据，其中原油库存增幅超预期，但成品油库存降幅也超预期，整体影响我们认为相对中性，从数据来看，依然是反应飓风劳拉带来的影响，由于炼厂开工率下降叠加净进口量的增加，从而导致了原油库存下滑，目前路易斯安娜查尔斯湖的两家炼厂Citigo以及菲利普66依然处于关闭状态，因此我们预计飓风影响过后美国炼厂开工率会回升，但受到这两家炼厂停产以及秋检的到来，炼厂开工率仍将会维持在80%以下。

【疫情仍在全球蔓延，多国经济陷入停滞使得原油需求始终不振，严重供过于求】
① 目前，全球原油库存远远高出往年正常水平。反映在原油价格上，就是三个月的缓步上行之后油价9月再次走上俯冲之路，布伦特原油期货价格时隔两个多月重回40元以下；
② 库存再次激增，而陆上储油能力早已接近饱和。无奈之下，贸易商纷纷预订油轮，又开始在海上囤油了。Refinitiv船舶数据显示，原油贸易公司托克(Trafigura)最近租了至少五艘油轮存油，每艘原油储存量能达到200万桶；
③ 同时，其他主要大宗商品交易商，如Vitol、Litasco和Glencor等，过去几天也陆续预订了油轮，以在海上储存未来几个月的柴油、汽油等原油产品。与此同时，超大型原油运输船(VLCC)储藏量再度上升；
④ 由于预期全球原油需求将有所改善，OPEC最近放松了疫情初期的原油供应限制。而夏季驾车高峰期已过，需求却并未如所预期的那样明显好转，这使得原油库存急剧增加；
⑤ 在我国，8月原油进口量也连续第二个月下降。分析师此前表示，随着我国独立炼油厂今年早些时候大举采购之后达到年度配额上线，原油进口量可能会进一步下降；
⑥ 俄罗斯能源部副部长Pavel Sorokin此前表示，全球石油需求在未来两到三年内可能无法恢复到疫情前水平；
⑦ 不过一些分析师并不认为目前的情形意味着进一步减产的必要。加拿大皇家银行(RBC)分析师称：尽管最近油价下滑，但我们认为在目前阶段，OPEC+应当继续努力确保各方遵守协议，而不是现阶段进一步减产。

【多空双线利空云集，原油价格后市仍有下调空间】
① 业内分析师指出，虽然原油价格在本周初跳跌之后略有反弹，但在基本面不改的背景下，其未来前景依旧看空，尤其是在欧洲各国疫情近期再度爆发，对需求前景造成进一步打击的背景下。
② 分析师指出，当前油市正面临供给两线的多重利空压力，一方面全球疫情依旧，跨国交通旅行迟迟无法恢复，令需求持续受到遏制，另一方面，成品油库存已经开始严重过剩，并且正在向原油端溢出，而全球采油及炼油设施仍有大量的过剩产能。同时，供给方面，OPEC+此后将面临新一轮的产能博弈，被迫进一步增产恐在所难免，这意味着，本周稍早NYMEX原油价格录得36.13美元/桶的低位，并非已是本轮调整的终点。

【瑞银集团：重申原油价格前景乐观】
瑞银集团分析师在最新的客户报告中强调油价前景积极背后的关键理由，避险环境，美元走强，石油需求停滞担忧等一系列因素已将布伦特原油价格推至两个月低点，依然认为未来数月原油需求将上升，此外石油输出国组织及其盟友(OPEC+)减产遵守率比预期的要高，在目前的油价下，预计美国的原油产量不会增加，由于石油市场供应不足，重申对价格的乐观预期。