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美国6月PCE通胀低迷,加拿大5月GDP略超预期,金价和加元短线持稳

2020-07-31 20:46:20 龙舞 46024 汇通网版权所有
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汇通网讯——7月31日纽约时段盘中,北京时间20点30分,美国方面公布了一系列重要经济数据。其中市场关注的6月PCE物价指数略低于预期,6月个人收入超出预期,但支出不及预期,在一系列美国数据公布后,现货金价短线基本持稳。和美国数据同时公布的还有加拿大5月GDP数据,结果数据略超预期,美元兑加元短线持稳。
周五(7月31日)纽约时段盘中,北京时间20点30分,美国方面公布了一系列重要经济数据。其中市场关注的6月PCE物价指数略低于预期,6月个人收入超出预期,但支出不及预期,在一系列美国数据公布后,现货金价短线基本持稳。

和美国数据同时公布的还有加拿大5月GDP数据,结果数据略超预期,美元加元短线持稳。

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图:现货金价5分钟图

美国6月通胀依然低迷



具体数据显示,美国6月PCE物价指数年率实际公布0.8%,预期0.9%,前值0.5%;美国6月核心PCE物价指数年率实际公布0.9%,预期1%,前值1%。

为对抗新冠肺炎大流行引发的全球衰退,全球各国央行和政府已经向它们的经济注入创纪录的资金。向金融系统注入现金再次引发了人们对通胀可能飙升的担忧。

美联储的资产负债表已经从3月中旬的4万亿美元膨胀到大约7万亿美元。美国国会已通过了数万亿美元的刺激资金,而且还有更多可能在路上。

最近几个月,供应冲击推高了一些商品的价格。然而许多经济学家预计,尽管政府出台了数万亿美元的刺激措施,但消费者价格指数仍将保持低位。

迄今为止,疲软的需求抑制了发达经济体的物价。在今年6月出现反弹之前,美国消费者价格指数已连续3个月下跌。美联储决策者的最新预测显示,未来两年通胀率将保持在央行2%的目标之下。

分析指出,在现阶段,即使美联储尽了最大努力,也仍然没有导致需求的大幅增加。联邦政府1200美元的刺激支票不足以刺激通胀。这些支票虽然有所帮助,但并没有导致需求激增。

经济学家们表示,通胀可能保持在低位的另一个原因是近年来货币创造和消费价格之间的联系已经减弱。2008年金融危机后,当美联储购买数万亿美元资产时,通胀从未飙升。

分析认为,银行以超额准备金的形式保留了美联储最近购买的大量现金,而不是将其贷给经济。过去十年的经验表示,央行的资产负债表扩张当然不需要产生一段时间的过度通胀。事实上,即使有一个庞大的资产负债表,也可能仍然很难实现想要的通胀。尽管最近的刺激措施可能不会直接提振消费者价格指数,但一些人认为,它正在金市、股市、楼市等其他地方引发通胀。

美国6月个人支出小升,但个人收入不及预期



还有数据显示,美国6月个人支出月率实际公布5.60%,预期5.2%,前值8.2%。美国6月个人收入月率实际公布-1.10%,预期-0.6%,前值-4.2%。

机构评美国6月个人支出月率指出,美国6月个人收入下滑,因一次性刺激措施的提振作用消退,不过美国6月个人支出继续反弹。

CNBC评美国6月个人支出月率支出,美国6月消费者支出连续第二个月增长,为第三季度消费反弹奠定了基础,但复苏可能受到新冠肺炎病例增加和失业救济措施结束的抑制。

个人消费支出约占美国经济比重的七成,是拉动美国经济增长的主要引擎,也是维持市场信心的关键支柱。

6月份因各地开始放宽限制措施并重启经济,美国6月消费者信心指数大幅反弹。尽管数据表明消费者支出有望反弹,但一些经济学家当时已经表达了对于长期复苏前景的担忧。

分析指出,经济重启和申请失业救济人数的相对下降,有助于改善消费者对当前状况的评估。展望未来,消费者对短期前景并不那么悲观,但预计经济活动不会明显回暖……面对不确定且不平衡的经济复苏前景,以及潜在的疫情反弹形势,现在就说消费者信心已经反弹、准备恢复疫情前的消费水平还为时过早。

分析指出,不断上升的新冠病例导致暂停重启或重新收紧限制措施,无疑对消费者情绪造成负面影响。消费者也对工作和收入前景感到担忧。如果无法控制疫情并让经济全面重启,未来的消费者信心仍将面临压力。

分析指出,加利福尼亚州、得克萨斯州、佛罗里达州,还有密歇根州出现了信心大幅下滑的情况,这与当地的疫情反弹形势直接相关。比如在佛罗里达州,消费者在此前相当长的一段时间内一直非常乐观,但如今信心大不如前。而得克萨斯州的消费者信心目前低于全国平均水平,这在该州历史上是非常少见的。

展望未来,消费者对美国经济和劳动力市场的短期前景并不乐观,对个人财务前景依然缺乏信心。这种对短期前景的不确定性,对经济复苏和消费者支出来说都不是好兆头。

分析指出,当数百万人正在失业,不确定自己的健康,有着失去收入的危险或对财务前景感到忧虑时,我们看到企业不再销售产品,经济总需求下降,这会进一步加剧经济危机。所以,我们不仅需要供给侧的解决方案,让民众可以安全工作,也需要需求侧的解决方案,其中消费发挥了重要作用。

在这种情况下,正如美联储主席鲍威尔此前指出的那样,在公众确信疫情得到控制之前,美国经济是不可能完全复苏的。

加拿大5月GDP超出预期



和美国数据同时公布的,还有加拿大5月的GDP数据。具体数据显示,加拿大5月季调后GDP月率实际公布4.50%,预期3.5%,前值-11.6%;加拿大5月季调后GDP年率实际公布-13.80%,预期-14.6%,前值-17.1%。

加拿大6月GDP中建筑业大增18%,零售业增长16%,创纪录最大增幅。加拿大统计局称,初步估计,加拿大第二季度GDP环比下滑12%,20个工业部门中有17个在5月份出现增长。尽管5月份的增长抵消了3月和4月的部分下滑,但经济活动仍比2月份新冠肺炎大流行前的水平低15%。

7月中旬,加拿大央行预计加拿大上半年GDP约下滑40%,加拿大经济面临的结构性挑战,经济复苏将放缓。预计加拿大2020年的实际GDP将下降7.8%,由于需求复苏滞后于供应端,加拿大经济的疲软将持续,从而造成严重的通缩压力。

加拿大还面临高额赤字的风险。当前加拿大财政赤字接近3430亿加元。引起媒体担忧,加拿大是否有能力偿还如此高额的债务。如果债务过高无力偿还,那将会对一个国家造成致命打击。

加拿大面对的债务主要是因为受到新冠疫情的冲击,为保证国内民众安全,加拿大叫停相关产业防止疫情蔓延。但是随着有些产业的停歇,加拿大失去了部分重要的税收同时还需要大量的拨款去投入到恢复民生与抗击疫情中去,所以造成了加拿大此次如此吓人的财政赤字。

加拿大背负的债务虽然持续上涨,但是债务在国家经济中占的比重不断下降。原因是加拿大快速的经济发展,将债务对国家经济影响降到了最低。这也许是此次加拿大恢复经济的关键经验之一。

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美元兑加元5分钟图

加拿大帝国商业银行资本市场CIBC Capital Markets分析师Katherine Judge和Avery Shenfeld预计,美元兑加元第三季末将升至1.3700。

他们分析指出,加元的强势看来将在短期内逆转,因相对疲弱的基本面显露出来,且全球经济复苏停滞,为美元提供避险买盘。他们预计美元兑加元在第三季度结束时将达到1.37。随着美国经济复苏放缓,以及新冠疫情在其他主要地区的第二波爆发,对加拿大资源部门的需求构成挑战,油价上行势头似乎即将消退。

加拿大家庭在陷入这场危机时处于弱势地位,负债水平较高,导致人口增长成为消费背后的主要推动力。因此,相对于美国而言,加拿大的复苏预计将持续较长时间,这也是导致加元明年走软的另一个因素。

北京时间20:38,现货金价报1975.13美元/盎司,美元兑加元报1.3433/35。

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