此外,重点关注OPEC+举行部长级监督委员会会议。这是为了加强协议执行度的协商,该组织将建议OPEC+就创纪录减产进行合作,这意味着需要就是否进一步延长协议进行进一步谈判。
周一、周二(6月15日、16日)关键词:欧元区4月季调后贸易帐,美联储卡普兰发表讲话,澳洲联储纪要,日本央行决议,IEA公布月度原油市场报告,美联储主席鲍威半年度货币政策报告证词
10:00 中国5月社会消费品零售总额年率
17:00 欧元区4月季调后贸易帐
23:00 美联储卡普兰发表讲话
次日00:30 美联储戴利就经济复苏发表讲话
09:30 澳洲联储公布6月货币政策会议纪要
11:00 日本央行公布利率决议并召开发布会
16:00 IEA公布月度原油市场报告
22:00 美联储主席鲍威尔在参议院银行委员会举行线上听证会之前,就半年度货币政策报告向国会作证词
次日04:00 美联储副主席克拉里达就经济和政策前景发表讲话
周一数据相对清淡,重点留意欧元区4月季调后贸易帐。据欧盟公布的数据显示,今年一季度,欧元区GDP环比下降3.8%,创下1995年以来最大的季度跌幅。而且,全年的经济都将不容乐观。根据5月欧盟发布的预测显示,今年欧盟经济整体将萎缩7.4%。
此前,中国企业曾是欧盟的重要投资来源,然而在最新政策下,欧盟吸引的中资可能将进一步减少。另外,中企在欧盟持有的资产占比也从2.5%大幅提高至9.5%。
周二亚洲时段,先留意澳洲联储公布6月货币政策会议纪要。在全球主要央行中,澳洲联储当前是少有的与美联储一样,对负利率政策颇为排斥的央行之一。
虽然在该央行的政策工具包中还有其他选项,但仍不能完全排除澳洲联储转向负利率的可能性。澳洲联储可能会先加强其前瞻指引,加大债券购买力度,降低三年期收益率目标或将目标进一步扩大至更长期限的收益率。
澳洲联储在6月决议中,维持现金利率目标在0.25%不变,表示在实现充分就业以及通胀目标取得进展之前,不会提高现金利率。澳洲联储还指出,如有必要将扩大债券的购买规模,将在需要的情况下维持宽松的货币政策。
紧接着,日本央行将公布利率决议并召开发布会。市场普遍预计利率决议将是保守的。考虑到美联储未推出重大政策举措,日本央行没有什么展示主动性、并对政策进行调整的动力。
虽然最近市场出现动荡,这可能会导致一些人呼吁在日元走强的情况下强化前瞻性指引,但认为这是不必要的。此外,日本国债收益率也交投在可容忍的水平附近。
日本央行在下周的政策会议上料将不会扩大刺激计划,且近几个月推出的一连串缓解新冠危机的工具也预料不会有重大改变。但行长黑田东彦料将强调,央行决心持续向市场注入大量资金,以帮助企业存活并保住员工饭碗。
虽然日本央行会对经济前景面临的风险发出警告,但可能会维持其经济评估,即经济将逐步从疫情带来的打击中复苏。日本央行在2016年率先推出收益率曲线控制(YCC),承诺引导短期利率在负0.1%、长期借贷成本在零附近。
当时,其他央行认为日本央行这一政策表明,日本迫切想通过极端措施来刺激增长。目前,设定收益率目标吸引到广泛兴趣,因为新冠病毒大流行迫使全球多家央行降息至近零水平。
欧洲时段,IEA将公布月度原油市场报告。该机构在“2020年全球能源报告”中指出,目前的疫情大流行首先是一场全球卫生危机,遏制措施的能源使用份额从3月中旬的5%跃升至4月中旬的50%。
数据显示,全球能源需求在2020年第一季度下降了3.8%。全球煤炭需求受到的打击最大,与2019年第一季度相比下降了近8%。
石油需求也受到了强烈的打击,第一季度下降了近5%,主要是因为机动性和航空业的下降,这两个行业占全球石油需求的近60%。大流行对天然气需求的影响较为温和,约为2%。
由于数月来对流动性以及社会和经济活动的限制而导致的全球大范围衰退导致能源需求收缩了6%,按百分比计算是70年来最大的,按绝对值计算也是有史以来最大的。
最后,重点关注晚间美联储主席鲍威尔在参议院银行委员会举行线上听证会之前,就半年度货币政策报告向国会作证词。美联储委员会12日发布半年度货币政策报告指出,美联储将维持联邦基金利率目标区间在超低水平,并使用所有工具支持美国经济。
报告说,受新冠疫情及防控措施影响,今年上半年美国经济活动出现前所未有的下滑,劳动力市场严重恶化。在国内外经济活动中断影响下,很多企业暂停或取消投资计划,多数企业无法获得贷款,市场流动性极度缺乏。
为应对疫情冲击,美联储3月份将联邦基金利率目标区间下调到零至0.25%的超低水平,并宣布“无上限”量化宽松政策。美联储在报告中重申,将继续维持此利率区间直至确信经济已渡过难关,并承诺使用所有工具支持美国经济实现最大就业和价格稳定两大目标。
美联储预计,今年第二季度美国实际个人消费支出将继续大幅下滑。由于个人消费占美国经济总量约70%,当季美国实际国内生产总值(GDP)将大幅收缩。今年第一季度,美国GDP按年率计算下滑5%,其中个人消费降幅为6.8%。
美联储10日结束为期两天的货币政策会议,宣布维持联邦基金利率目标区间不变。同时,美联储发布最新一期经济前景预期,预计今年美国实际GDP将收缩6.5%,失业率将升至9.3%。美联储还预计,到2022年联邦基金利率目标区间将维持在目前水平。
周三(6月17日)关键词:日本5月贸易帐,英国5月CPI年率,加拿大5月CPI年率,OPEC月报
待定 OPEC公布月度原油市场报告(月报具体公布时间待定,一般于北京时间18-20点左右公布)
日内先留意日本5月贸易帐。回顾此前,日本4月贸易帐下滑9665亿日元,不及市场预期。根据日本财务省此前发布的数据显示,日本出口已经连续17个月同比下降,4月份日本出口额降幅扩大至21.9%。全球需求骤降导致汽车及汽车部件出口减少是拖累日本出口大幅下降的主要原因。
日本旅游相关产业受疫情影响最突出。日本政府观光局的数据显示,2月和3月访日外国人数同比下降58.3%和93%,4月份降幅扩大至99.9%。日本“旅游立国”战略遭受严重打击。
随着国外游客骤减,日本国民出行也急剧下降,4月份入住旅馆和酒店的日本人同比下降71.1%。旅游及相关服务业营业额骤降,很多中小企业经营陷入困难,破产企业呈快速增加之势。日生基础研究所预测说,二季度日本经济降幅按年率计算可能在20%以上,超过2008年国际金融危机发生后创下的下跌记录。
其次是英国5月CPI年率。该国4月CPI下滑0.2%,整体通胀率降至2016年8月以来的最低水平,新冠病毒疫情的爆发和上个月能源价格下滑的冲击令通胀压力进一步走软。
英国国家统计局6月12日公布的数据显示,英国4月GDP大幅下滑20.4%,是1997年有月度纪录以来最大跌幅。为遏制新冠肺炎疫情蔓延,英国自3月23日开始采取“封锁”措施。
受疫情的影响,服务业,工业生产和建筑业都出现了有纪录以来的最大下滑。该统计局表示,4月出现的经济降幅是2009年金融危机期间的三倍,相当于经济总增加值(GVA)损失了约300亿英镑。
周四(6月18日)关键词:新西兰第一季度GDP,澳大利亚5月失业率,OPEC+举行部长级监督委员会会议,欧盟峰会举行,英国央行公布利率决议以及货币政策会议纪要
待定 OPEC+举行部长级监督委员会会议
待定 欧盟峰会举行(6/18-6/19日)
19:00 英国央行公布利率决议以及货币政策会议纪要
21:00 英国央行副行长布罗德本特和货币政策委员会外部成员Tenreyro参加了一个有关家庭宏观审慎监管的小组讨论
日内重点关注OPEC+举行部长级监督委员会会议。这是为了加强协议执行度的协商,OPEC+还同意一个名为联合部长级监督委员会(JMMC)的小组在2020年底前每月开会一次。
消息人士称,下周由OPEC牵头的评估石油市场状况的小组会议将建议OPEC+就创纪录减产进行合作,这意味着需要就是否进一步延长协议进行进一步谈判。
OPEC+上周六同意,将减产970万桶/日——相当于新冠疫情爆发前全球需求的10%——的行动延长至7月底。自4月以来,减产已经帮助油价上涨了逾一倍。
OPEC+消息人士称,尽管此轮会议周期比过去更频繁,但JMMC的权限仍是为OPEC+提供建议。这意味着,不会立即做出延长减产协议的任何决定。
JMMC由OPEC成员国阿尔及利亚、科威特、委内瑞拉、尼日利亚、伊拉克、阿拉伯联合酋长国和沙特阿拉伯,以及非OPEC国家俄罗斯和哈萨克斯坦组成。
JMMC将关注的一个问题是,那些没有兑现其减产配额的国家是否可以做得更多。OPEC+上周六要求尼日利亚和伊拉克等国在7-9月期间额外减产来弥补之前的减产不足。
此外,欧盟峰会也是市场关注焦点,预计英国脱欧问题仍是重点讨论的议题。越来越多的迹象显示,12月31日“脱欧”过渡期结束时,英国有可能在没有与欧盟签订任何贸易协定的情况下离开。
2020年12月31日之后,欧盟贸易协定将不再适用于英国。在未来几个月中,确保英国与欧盟以及逐步与其他主要贸易伙伴签署自由贸易协定将是重中之重。
英国已经宣布了明年初正式“脱欧”后的全球关税制度,试图为全球企业向英国出口提供便利。英欧双方已经针对“脱欧”后的未来关系展开三轮谈判,但并无过多进展。
欧盟方面已经警告,如果第四轮谈判仍无突破,谈判将陷入僵局。越来越多的迹象显示,12月31日“脱欧”过渡期结束时,英国有可能在没有与欧盟签订任何贸易协定的情况下离开。
欧洲时段,英国央行将公布利率决议以及货币政策会议纪要。预计该央行将在下周加大力度应对新冠疫情影响,把债券购买规模再提高1000亿英镑(1260亿美元)。行长安德鲁·贝利承诺,决策者随时准备采取行动应对经济衰退冲击。
根据调查,英国央行货币政策委员会周四料将一致通过把资产购买目标提高到7,450亿英镑,维持基准利率在0.1%不变。部分经济学家预计资产购买规模会提高2,000亿英镑。
英国经济在4月萎缩超20%,相当于损失了大约18年来的经济产出。贝利周五接受电视采访时重申,随时准备采取更多行动来支持经济。贝利称,英国仍处于危机之中,不过尽管经济萎缩幅度“巨大”,却基本符合英国央行预测。他补充说,已经有经济在缓慢复苏的迹象。
一些经济学家预计英国央行将在今年晚些时候把利率降至零。这将加剧人们对最终实施负利率的猜测,央行目前正评估这项政策。不过这仍在很大程度上被视为最后的选择,经济学家们认为更可能的选择是增加资产购买规模,调整英国央行的贷款计划,或针对特定债券市场利率采取某种形式的收益率曲线控制措施。
周五(6月19日)关键词:日本5月CPI,英国5月零售销售,美国第一季度经常帐,加拿大4月零售销售
22:15 美国波士顿联储主席罗森格伦就经济前景发表讲话
次日04:00 美国6月19日当周石油钻井总数
日内先留意日本5月CPI数据。日本央行行长黑田东彦曾指出,日本经济可能仍处于严峻状态,通胀将减弱。日本货币政策极为宽松,但却陷入长期处于低通胀阶段。
自上世纪90年代泡沫破灭,日本央行逐步开启非常规货币政策,包括下调基准利率至0%、开启量化宽松。2008年次贷危机以来,日央行通过量化质化宽松)、负利率等方式,注入了大量流动性。
新冠疫情爆发前,日央行资产负债表规模已超过570万亿日元,是2000年的近6倍。而在此期间,日本通胀水平不仅没有明显走高,反而陷入长期低通胀的局面(2000年至2019年,日本的平均通胀率只有0.1%,平均核心通胀率只有不到0.1%)。
接着留意英国5月零售销售年率。此前数据显示,英国5月零售销售同比下降5.9%,降幅较4月份创纪录的19.1%大幅放缓,因疫情限制措施放松和更多消费者转向在线购物。不过,这仍然是自1995年调查开始以来的第二大降幅。
非食品类商品的在线消费同比增长了60%,尽管BRC警告说,这并不一定意味着在6月15日允许非必要的商店重新开张时,顾客会涌回商业街。BRC首席执行官海伦·迪金森说:“消费者信心不足和社会距离规则可能会阻碍销售。”