世界黄金协会:今年前5个月黄金ETF增持创历史新高,四大利好因素支撑金价

2020-06-05 16:14:34 晓燕 5291 汇通网版权所有
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汇通网讯——6月4日,世界黄金协会发布报告称,今年前五个月全球黄金ETF增持了623吨黄金,持仓增量创历史记录。其中,北美地区黄金ETF增持幅度最快。世界黄金协会还提到,黄金可能因四大利好因素获得支撑,包括低利率环境和爆发第二轮疫情的风险。
6月4日(周四),世界黄金协会发布报告称,今年前五个月全球黄金ETF增持了623吨黄金,超过了有记录以来过去任何一年间的持仓增量。尽管其他资产类别的交易量急剧下降,5月份的黄金交易量却有所增加,从1400亿美元攀升至1640亿美元。其中,北美地区黄金ETF增持幅度最快。世界黄金协会还提到,黄金可能因四大利好因素获得支撑,包括低利率环境和爆发第二轮疫情。 

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今年前5个月黄金ETF增持量已创单年历史新高


根据世界黄金协会的数据,全球黄金ETF资产管理规模在过去的12个月中总规模几乎翻倍,升幅90%。今年前五个月全球黄金ETF增持623吨,价值337亿美元,超过了2009年的创纪录的每年591吨。在5月份,ETF增加了154吨,价值85亿美元。这比一个月前上升了4.3%,使全球黄金ETF的持有量达到了历史新高的3510吨,价值超1950亿美元。今年截至目前,全球黄金ETF已有623吨(约合337亿美元)的净流入,这已超过了2009年创下的591吨的最高年度净流入水平。

下图显示了亚洲、欧洲、北美每月的增持量,其中黄线代表金价走势

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英国的黄金ETF规模继续上升,在区域和全球的市场份额不断增长,目前占据欧洲黄金ETF市场总规模的48%,全球的21%。美国的低成本黄金ETF 在过去的12个月总持仓翻倍,增至99吨,与整体亚洲地区基金的持仓总量相当。

世界黄金协会在报告中表示,正向的资金流动加上金价的上涨,即使股票和债券价格上涨,黄金ETF的管理资产(AUM)也创下了195亿美元的新高。过去两个月中,除两个交易日外,黄金ETF都出现了资金流入,突显了投资者在风险承受的环境中都倾向拥抱黄金。此外,因为疫情持续、经济和就业不确定性、贸易紧张局势和持续的中央银行放水,即使市场开始稳定,也在推动全球黄金价格和黄金ETF流入。

不过, 与投资者涌入黄金ETF相对的是,今年亚洲市场的黄金饰品、金条和金币销售出现了大幅下降,这也是阻止黄金价格进一步上升的部分原因。

报告还指出,各国央行的资产购买计划也令黄金的吸引力提高。宽松的货币政策已经扩展至看起来十分不可能受到干预的资产类别上,例如美国的高收益债(垃圾债)ETF。这很有可能令债券收益率进一步降低,有利减少持有黄金的机会成本。

同时,面对不断膨胀的财政预算赤字以及高企的股债估值,投资者寻求对冲的意愿不断上升,这驱动全球黄金ETF的总持仓超过了德国的官方黄金储备,以及除美国外的所有国家的黄金储备。这反映了黄金ETF作为一项配置黄金的工具,在投资者中的接受度不断上升。

北美地区黄金ETF增持幅度最快


世界黄金协会还表示,在今年以前,单年度增持黄金ETF创记录高位还要追溯到2009年,次贷危机促使黄金ETF增持591吨黄金。

世界黄金协会还公布了5月全球各地黄金ETF持仓变化:

①5月北美地区黄金ETF净流入为所有地区中最高(持仓上升102吨,净流入56亿美元,资产管理规模增长5.6%),并连续第二个月引领全球其他地区,其持仓总规模达1815吨,超过了2012年12月创下的1736吨的高位。

②在占比达65%的英国基金的主导下,欧洲地区黄金ETF月内总持仓上升了45吨(24亿美元,2.9%)。以中国地区黄金ETF为主的亚洲基金总持仓增长了4.4吨(2.62亿美元,4.7%)。

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下图显示了最新的全球黄金ETF持仓,可以明显看到北美的持仓增幅最大(紫色柱)

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世界黄金协会表示,美元金价在5月上涨2.6%,收于1728美元/盎司。金价的波动率从3月份的极端水平大幅下滑,而其30日已实现波动率也降幅近半。隐含波动率(投资者对金价未来波动率的预期)仍处高位,暗示投资者对短期金价有大幅变动的预期。

世界黄金协会:可能支撑金价的四大利好


世界黄金协会称,支撑黄金投资需求的驱动因素依然存在,并有新的利好因素出现;
 
①各国央行政策导致的低利率环境,并且通胀预期也有所抬升;

②疫情带来的对全球经济和社会的不确定性,以及潜在的二次爆发;

③未来上市公司的盈利预期下降,令股市的过高估值更甚;世界黄金协会在《黄金:有效的对冲工具》 中讨论了黄金作为一项有效的对冲资产的可行性;

④近期美国因种族问题爆发抗议,这令市场的不确定性加重。

汇通网提醒, 虽然金价在5月18日创下1765.43美元高位后有所回调,目前已经跌破21日均线。但从世界黄金协会的最新报告看,全球投资黄金ETF的热情依然高涨,黄金未来好有望迎来新的利好,因此回调幅度或有限,未来甚至可能再次出现拉升。

现货黄金价格日线图)

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北京时间6月5日16:20,现货黄金报1710.12美元/盎司。

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