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INE原油盘中创一周新高!汽油需求回暖;俄罗斯和沙特对主要症结存在共识

2020-05-29 16:08:34 交易骑士 3582 汇通网版权所有
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汇通网讯——5月29日上海原油盘中触及一周新高。尽管美国EIA原油库存大幅增加,但汽油库存下降超预期,投资者憧憬着OPEC+延长减产和油市需求前景改善。几位OPEC+消息人士表示,OPEC实际上的领头羊沙特正在讨论维持减产力度,而不是在7月削减减产规模。沙特认为市场仍需要支持,希望维持同一减产幅度直到年底。俄罗斯也这样想,但问题还是出在石油公司身上。
周五(5月29日)上海原油价格上涨。主力合约SC2006,以275.2元/桶收盘,上涨2元,涨幅为0.73%,盘中触及一周新高。尽管美国EIA原油库存大幅增加,但汽油库存下降超预期,投资者憧憬着OPEC+延长减产和油市需求改善。财经网站Fxstreet分析师Alcala表示,随着主要经济体在冠状病毒大流行后重新开放,美国汽油需求出现上升的初步迹象,已引发原油价格的强劲反弹。市场并未理会美国原油库存意外增加,以及全球贸易关系紧张担忧。此外,市场对欧佩克国家达成协议、将减产延长至年底的猜测,支持了WTI原油价格积极的基调。

据OPEC+和俄罗斯行业消息人士称,沙特和其他一些石油输出国组织(OPEC)产油国正考虑将创纪录减产举措延长至2020年底,但尚未获得俄罗斯的支持。OPEC和以俄罗斯为首的其它产油国组成的OPEC+上月同意在5月和6月将减产970万桶/日。几位OPEC+消息人士表示,OPEC实际上的领头羊沙特正在讨论维持减产力度,而不是在7月削减减产规模。沙特认为市场仍需要支持,希望维持同一减产幅度直到年底。俄罗斯也这样想,但问题还是出在石油公司身上。 
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期货合约和成交情况一览


上海国际能源交易中心成交情况 2020年5月29日(周五)
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交易综述与交易策略


上海原油价格上涨。主力合约SC2006,以275.2元/桶收盘,上涨2元,涨幅为0.73%。全部合约成交249678手,持仓减少2464手至176872手。主力合约成交193600手,持仓减少3698手至51200手。
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交易逻辑:尽管美国EIA原油库存大幅增加,但汽油库存下降超预期,投资者憧憬着OPEC+延长减产和油市需求前景改善。

支撑位:美油30关口存支撑;INE原油250关口存支撑。

阻力位:INE原油300存强阻力;美原油35关口阻力强劲。

交易策略:短线基本面多空各有,空头背靠300做空,多头建议背靠250做多。

中国及海外消息


【美油跌至负值的“好处”,4月这家产油商无需支付任何经费】
① 4月美国原油期货价格跌至负值可能是短暂的,而且仅限于美国原油期货,但帮助确保了至少有一家产油商无需支付任何经费; 
② 经营伊拉克北部日产36000桶Shaikan油田的Gulf Keystone石油公司,4月向伊拉克库尔德地区政府开出的开票金额为“零”,该公司表示,已定装期布伦特原油价格低于原油价格的折扣,此外4月该公司同意以约21美元/桶的价格出售Shaikan原油; 
③ 目前还不清楚该公司或伊拉克半自治的库尔德地区最终是否为这种差异买单,尽管这种差异可能很小,Gulf Keyston公司发言人没有立即回复置评请求。  
 
【OPEC希望将创纪录减产行动延续至年底,尚未获得俄罗斯首肯】
①据OPEC+和俄罗斯行业消息人士称,沙特和其他一些石油输出国组织(OPEC)产油国正考虑将创纪录减产举措延长至2020年底,但尚未获得俄罗斯的支持。OPEC和以俄罗斯为首的其它产油国组成的OPEC+上月同意在5月和6月将减产970万桶/日。 
②冠状病毒大流行导致需求锐减,加剧了石油市场供过于求的局面,进而打压了油价。因此,几位OPEC+消息人士表示,OPEC实际上的领头羊沙特正在讨论维持减产力度,而不是在7月削减减产规模。“沙特认为市场仍需要支持,希望维持同一减产幅度直到年底。俄罗斯也这样想,但问题还是出在石油公司身上。” 
③俄罗斯能源部长诺瓦克周二会见了国内主要石油公司高管,讨论了将当前减产水平延长至6月以后的可能性。 
④了解俄罗斯石油公司想法的消息人士表示,由于意见分歧,目前尚未作出决定。一些人认为,随着航空公司恢复运营,俄罗斯政府应该先观望需求水平。 
⑤“当然,如果我们被要求继续减产,我们会服从。但如果需求没有问题,我们认为就没有理由改变协议,”一家俄罗斯石油公司的消息人士表示。他指的是目前正在执行的减产至6月的协议。

【俄罗斯天然气工业石油公司(Gazprom Neft):在OPEC+协议期间关闭了5%的油井,90%的油井只是暂时闲置,如果油价处于35美元/桶的水平,将在2020年削减20%的资本支出】 

【沙特和其他一些欧佩克产油国希望将目前减产970万桶/日的计划延长至12月,俄罗斯尚未同意这一举措,一些业内人士认为,需求复苏可能证明逐步放松限制是合理的】

【文件显示,阿联酋阿布扎比国家石油公司ADNOC据称计划7月将其全部原油品类的减产幅度下调至5%】

【交易员:俄罗斯计划6月份从波罗的海港口普里莫斯克出口116.7万吨超低硫柴油,5月份计划出口量为142.1万吨】
 
美联储卡普兰:预计到2020年12月,美国石油产量将比去年减少200万桶/日至1080万桶/日】
预计二叠纪盆地原油产量将减少100万桶/日。预计部分规模较小原油业务公司、杠杆化公司将无法存活。预计石油行业将出现合并。石油钻探公司在裁员后将面临再度增加产量的挑战。

【美国EIA原油库存大增】
美国至5月22日当周EIA原油库存+792.8万桶,预期-194.4万桶;美国至5月22日当周EIA俄克拉荷马州库欣原油库存-339.5万桶;美国至5月22日当周EIA汽油库存-72.4万桶,预期+10万桶;美国至5月22日当周EIA精炼油库存+549.4万桶,预期+177.4万桶;美国至5月22日当周EIA精炼厂设备利用率71.3%,预期70.4%。

EIA报告:美国原油产品四周平均供应量为1617.8万桶/日,较去年同期减少20.1%。除却战略储备的商业原油上周进口720万桶/日,较前一周增加200.3万桶/日。美国上周原油出口减少6.3万桶/日至317.6万桶/日。上周美国国内原油产量减少10万桶至1140万桶/日。

原油与大类资产相关性关系


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机构观点


【华泰期货:美国炼厂开工表现依然低迷】
昨日EIA公布周度数据,整体原油库存表现与API类似,不过目前需要注意的依然是炼厂与成品油库存,成品油尤其是馏分油库存依然持续增加,在当前的情况下,虽然终端需求逐步复苏,但炼厂必须看到成品油库存下降至一定水平后才能提升开工率,炼油利润低迷以及成品油库存高企是炼厂面临的两座大山,目前美国炼厂开工率维持在70%左右,这也是当前炼厂开工复苏要慢于成品油消费复苏的主要原因,从全球炼厂的角度来看,除了中国炼厂开工恢复外,其他亚太炼厂预计在三季度开工率逐步恢复,但欧美炼厂复苏脚步将会晚于亚太。
 
【国都期货:多空因素交织,油价震荡调整】  
市场消息显示,沙特和其他一些OPEC产油国希望将目前减产970万桶/日的计划延长至12月,但俄罗斯尚未同意这一举措。EIA原油周报数据显示,截至5月22日当周,美国国内原油产量减少10万桶至1140万桶/日,因进口大幅增加,原油库存意外大增792.8万桶,成品油表现分化,虽然因炼厂增产汽油库存意外小降,但燃料需求依然疲软,馏分燃料油库存增幅超出市场预期。短期内,市场多空因素交织,即有减产与需求提振迹象带来的供需改善预期,又有国际紧张局势升温的影响,预计油价震荡调整。中期来看,二季度仍将是原油需求萎缩最为严重的时期,油市实现再平衡还为时尚早,但欧佩克+的有效减产有助于油市供需格局的逐步改善,这将为油价提供支撑,而需求端能否稳步回暖才是决定油价上行空间的主要因素,投资者务必谨慎操作,注意风控。 

【法国外贸银行:四大因素导致对美国经济忧心忡忡】
法国外贸银行列出了对美国经济感到担忧的四个原因;一是汽车和航空航天行业的长期前景已经恶化,这些行业及其承包商的权重相当高;二是石油和天然气价格下跌意味着美国页岩油气生产不再盈利,钻井平台的数量已经大幅减少,这些行业的工作岗位将大幅减少;三是由于企业迅速调整薪资,失业率大幅上升,将导致家庭贷款违约率大幅上升,因此很可能引发银行业危机和住宅建设大幅下降;四是如果欧元区成功建立一个欧洲投资基金,吸收其过剩储蓄,那么欧元区的外部盈利就会消失,此外石油和天然气的低价格正在侵蚀石油输出国组织(OPEC)的外部盈利,届时欧元区和石油输出国组织可能不再有外部盈利来为美国的外部赤字和财政赤字提供资金,由此产生的融资问题将推高美国的长期利率。 

【澳新银行:产出增长的威胁可能会限制油价上涨,预计布伦特原油价格在今年剩余时间内保持在40美元/桶以下】
① 产量上升的威胁料压抑油价上档;布伦特油价年底前料维持于每桶40美元下方;
② 预计处于记录高位的原油过剩将在第三季度大幅减少,第四季度市场将接近平衡;
③ 预计总需求将下降近1,400万桶/日,2020年降至8,740万桶/日;
④ 预计美国页岩油产量将在下半年降至600万桶/日;2020年,美国总体供应量将下降至1010万桶/日。   

【本月美国油价飙升了逾75%,但页岩油供应却没有显现出快速反弹的迹象】
① 暴露了页岩油行业的一大缺陷:旧页岩油田的产量正以闪电般的速度下降。此前开采商们还能通过不断钻探以维持产量稳定,但在新冠疫情爆发后,全球需求不振,开采商们为了削减开支砍掉了数万个岗位,一些公司甚至因此破产,钻探活动也触及历史低点;
② 这种现象主要是由页岩油的地质特点造成的。跟产量长期稳定的老式油井不一样,页岩油井的喷发时间相当短暂。为了弥补旧油井的产量下降,页岩油企业只能不断钻探新油井;
③ 页岩油企业们以前所未有的速度关闭了钻井平台,因为之前油市崩盘耗尽了设备租赁和雇工所需的资金。未来,尽管油价开始上涨,但管理层依然不太愿意重新启动钻井平台,因为他们担心石油储备再度过剩引发另一场崩盘;
④ 数据公司ShaleProfile Analytics的数据显示,如果没有新的钻探活动,美国页岩油田的石油产量今年可能会骤降三分之一以上,至500万桶/日以下。这将大幅削减美国在世界能源市场的影响力;
⑤ 根据ShaleProfile的数据,美国对新钻井的依赖程度使得该国55%的页岩产量来自过去14个月的钻井活动。这些井比陆上的常规油井大得多,但它们的产油量下降速度很快 

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