金银T+D双双收涨,全球股市承压,美联储呼吁更多宽松火力,但贵金属两大需求分化明显

2020-05-14 18:49:18 交易骑士 4851 汇通网版权所有
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汇通网讯——5月14日金银T+D双双收涨,受到避险需求的支撑,全球股市有所承压,此外,黄金仍受到全球央行宽松行动的支撑。周三美联储鲍威尔表示,如有必要,美联储将使用更多工具,并呼吁增加财政支出。但整个黄金市场出现了明显的分歧,一方面是极为疲软的实物需求,一方面则是投资者的强势流入。
周四(5月14日)黄金T+D收盘上涨0.55%至383.07元/克;白银T+D收盘上涨0.29%至3782元/千克。现货黄金最高至1720.44美元/盎司,受到避险需求的支撑,全球股市有所承压,黄金美元一同走高,此外,黄金仍受到全球央行宽松行动的支撑。市场受到美国总统在社交媒体推文的影响,风险偏好情绪回落,投资者担忧全球贸易风险再度卷土重来,此外,全球疫情风险依旧严峻,尽管复工加快,但仍面临较多阻力和风险。周三美联储鲍威尔表示,如有必要,美联储将使用更多工具,并呼吁增加财政支出,以缓解新冠肺炎疫情对经济的冲击。美国总统特朗普表示现在是美元走强的好时机。但整个黄金市场出现了明显的分歧,一方面是极为疲软的实物需求,一方面则是投资者的强势流入。
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上海黄金交易所2020年5月14日交易行情


① 黄金T+D收盘上涨0.55%至383.07元/克,成交量77.894吨,成交金额298亿460万3740元,交收方向“空支付给多”,交收量4.170吨;

② 迷你金T+D收盘上涨0.57%至383.2元/克,成交量13.094吨,成交金额50亿1106万4800元,交收方向“多支付给空”,交收量17.810吨;

③ 白银T+D收盘上涨0.29%至3782元/千克,成交量9339.924吨,成交金额352亿9662万5274元,交收方向“空支付给多”,交收量287.190吨。
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全球股市集体承压


周四(5月14日)现货黄金最高至1720.44美元/盎司,受到避险需求的支撑,全球股市有所承压,黄金美元一同走高,此外,黄金仍受到全球央行宽松行动的支撑。
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市场受到美国总统在社交媒体推文的影响,风险偏好情绪回落,投资者担忧全球贸易风险再度卷土重来,此外,全球疫情风险依旧严峻,尽管复工加快,但仍面临较多阻力和风险,恐慌指数有所走高。
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美国总统特朗普表示现在是美元走强的好时机,当被问及美联储主席的评论时,特朗普表示,这都是可以解决的,拥有强势美元是一件伟大的事情。
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周三美联储鲍威尔表示,“有关负利率的证据“好坏不一”,担心负利率会扰乱金融中介活动。经济前景高度不确定,存在重大下行风险。疫情引发了对经济遭受长期危害的担忧。经济衰退的范围和速度“史无前例”,新冠病毒带来的冲击似乎是有记录以来最大的。但同时承诺,如有必要,美联储将使用更多工具,并呼吁增加财政支出,以缓解新冠肺炎疫情对经济的冲击。

黄金日线图上可以清晰的看到目前区间依然保持完好。不过随着时间的推演,市场很难持续保持在当前范畴内运行,预计未来一周内将选择最终突破方向。

Walsh Trading商业对冲主管Sean Lusk表示,黄金市场即将迎来大动作。要么是上行突破,要么是下行修正。这种震荡状态不会维持太久,接下去几周就将见分晓。

Lusk表示,如果道琼斯指数涨至25000的水平是很可笑的,因为整个经济都关闭的了,但这仍然会对黄金产生影响。如果美股继续强劲,金价甚至可能再跌100美元/盎司。

5月14日黄金ETFs数据显示,截止5月14日黄金ETF-SPDR Gold Trust的黄金持仓量1092.14吨,较上一交易日增加8.48吨;Gold Trust5月14日数据显示,iShares Gold Trust5月14日黄金持有量429.68吨,较上一交易日增加0.65吨。
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黄金市场两大需求有所分化


丰业银行(Scotiabank)指出,目前整个黄金市场出现了明显的分歧,一方面是极为疲软的实物需求,一方面则是投资者的强势流入。

受到疫情影响,亚洲地区的实物黄金需求陷入低迷状态,但西方国家的投资需求却因避险情绪而明显升温。

丰业银行支出,金饰需求跌至史上低位,同比大降40%,两大需求国中国和印度的需求都相当疲软。

此外,各国央行对黄金储备的增持也在放缓。该行大宗商品策略师Nicky Shields指出,今年以来各国央行增持黄金储备的速度创下了2008年以来最慢的水平。

正因此,在失去实物黄金需求的情况下,投资者需求能否将金价维持在1700上方水平令市场怀疑。关键在于,实物需求的放缓是否会抵消一些投资需求的流入。

今年以来金饰需求较2009年至2019年的平均水平下降了41%,央行购买较过去10年均值则大降了差不多70%,这两方面加起来,今年需求将减少差不多3900万盎司。

与此同时,Comex期金和黄金ETF需求量较过去10年均值的增量差不多只有760万盎司左右。以此来看,金价甚至可能回落到1350美元/盎司左右水平。

从实物需求的角度来看,以这种降幅计算,减少的需求量比投资需求增量要大5倍左右,但金价今年以来却有大幅走高,这意味着回落修正的空间很大。

这几大影响因素和金价全年表现是有相关性,以过去10年数据来看,金价应该在1350美元/盎司左右水平。另一方面,在投资组合中配置黄金无疑是需要的,而平衡很重要。 

机构观点:这一次黄金基本面和2008年是不太相同的


Kitco全球交易主管Peter Hug表示,受到疫情影响,全球经济都承受着巨大的压力,一大堆极其糟糕的经济数据使得投资者们无疑将眼下情形和2008年金融危机时情形做对比。

金价自1500左右水平上涨到了1700美元/盎司上方,所有人都指望金价涨至3000美元/盎司,因为美联储进行了巨大的宽松。但Hug表示,并不认为通胀会大幅上升,需求不会那么快回来。

现在市场还没什么需求,要需求回来是需要一些时间的。人们现在都在为房租发愁,在设法存钱,除了必需品不会去买什么东西,因此短期不太可能因为供需面因素引发大幅通胀。

此外,2008年至2011年投资者们对黄金的投入程度和眼下也不太一样,当时正是这样的投入推动金价最终创下历史新高。这一次不一样的是,投资者们手头没有那么多能随意支配的钱。

当然,在大量流动性被注入市场后,通胀确实会走高,但这种情况可能将出现在明年。

不过Hug表示对中长期贵金属的表现仍然是非常看好的。短期而言,不会抛售黄金,投资组合中是应当持有一些黄金的,因为股市和经济都有很大风险。 
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