纽市盘前:全面衰退或正在发生,日元暴涨逾2%;沙特打价格战毫不手软,美油狂跌逾9%

2020-03-16 21:25:37 交易骑士 4991 汇通网版权所有
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汇通网讯——3月16日欧洲时段,美元兑日元大跌2.2%至105.2附近,避险需求支撑日元,并且日本央行日内没有进一步降息,全球金融市场恐慌加剧,美联储三周之内就基本用光了所有的武器,可能已经吓坏了市场投资者;并且市场预计经济可能全面陷入衰退。 美油暴跌逾9%,跌破29美元/桶大关,沙特阿美表示4月将每日抽取原油库存30万桶/日,使总供应量达历史新高。
周一(3月16日)欧洲时段,美元日元大跌2.2%至105.2附近,避险需求支撑日元,并且日本央行日内没有进一步降息,全球金融市场恐慌加剧,美联储三周之内就基本用光了所有的武器,现在基本没剩下可利用的政策工具;机构经纪商Jones Trading表示,美联储引发的政策反应如此强烈,可能已经吓坏了市场投资者;对冲基金天桥资本则认为出现抛售是因为关于疫情的负面消息太多,市场预计经济可能陷入衰退。 

欧洲时段,美油暴跌逾9%,跌破29美元/桶大关,日内早间美联储意外再度紧急降息,一步到位实现零利率,但这反而激起了市场的更大恐慌,因而油价随之跳跌,沙特阿美表示4月将每日抽取原油库存30万桶/日,使总供应量达历史新高。需求端的顾虑仍是市场情绪低迷的关键,在全球多国应对公共卫生风险下达旅行禁令后,交通运输领域的能源需求进一步被看淡,原油价格承压的下行压力因此变本加厉。
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★近期热点提要★


1、【爱丽舍宫(法国总统府):欧盟领导人就边境管制措施达成协议,欧盟边境管控措施仍在最终敲定中】
欧盟委员会:欧盟委员会主席容克将参加北京时间今晚22:00举行的G7集团视频会议,关闭边境并不是确保疫情受控的最佳方式。

2、【IMF:准备好调动1万亿美元贷款能力用于抗击疫情】 
IMF总裁格奥尔基耶娃:呼吁全球提供货币、财政和监管的支持,为了防止疫情对经济造成长期损害,有必要出台额外的财政刺激措施,采取协调一致的全球财政刺激措施的理由越来越充分;金融体系监管机构应在保持金融和银行稳定、维持经济活动之间寻求平衡;除40个总额达2000亿美元的现有项目外,还有约20多个国家对正在进行的贷款项目表达了兴趣;银行应应用其资本和流动性缓冲,为陷入困境的借款人重新协商贷款条款;风险披露和对监管预期的明确沟通对市场的正常运行至关重要。 

3、【韩国央行大幅紧急降息,追随美联储的步伐】
① 在美联储和其他一些央行纷纷采取行动以减少公共卫生事件造成的经济损失之后,韩国央行把基准利率紧急下调至纪录低点0.75%;
② 该央行周一召开了自全球金融危机以来的首次紧急政策委员会会议,并把7天期回购利率下调50个基点,自3月17日起生效;
③ 随着公共卫生事件演变成全球性大流行、迫使消费者足不出户并导致商业活动锐减,全球经济衰退之忧一直困扰着金融市场;
④ 美联储进一步降息整整一个百分点,为韩国等国的央行打开了空间,因为这样一来就不用那么担心资本急剧外流了;韩国央行定于4月9日召开例行会议,一些经济学家认为,这是另一个降息的机会。

4、【日本央行行长黑田东彦:日本央行将积极购买ETF】
日本央行行长黑田东彦:今日的行动是与其他央行协同制定的,卫生事件影响了全球经济和金融体系,在3月财政监督结束前需要采取快速行动,-0.1%的利率不是极限,还可能进一步下调,扩大ETF购买将降低风险溢价,可以进一步扩大日债购买规模。 

5、【沙特阿美CEO:4月将每日抽取原油库存30万桶/日,使总供应量达历史新高】
沙特阿美CEO:公司增产能力的提升速度正在加快,不需要额外的资金来维持1200万桶/日的产量,4月将每日抽取原油库存30万桶/日,使总供应量达历史新高,目前正在评估将原油产量提高到1300万桶/日;我们将以最大的产油能力进行生产;我们有义务满足沙特国内对燃料的需求;我们正在考虑能否在4月份以后继续维持最大的产油量。认为5月份的原油产量会与4月份的产量水平一致;正制定2021年的指导方针,并适时公布。

6、【利率持续下降是过去30年最持久的趋势,各国央行降息容易升息难】
① 随着美联储紧急降息100个基点,基本接近零利率,全球进一步宽松来临,但是分析人士认为,各国央行降息容易升息难;
② 借款利率持续下降是过去30年中最持久的大趋势。在人口老龄化的西方社会,通胀预期已经逐步下降。随着接近退休且薪资保持低增幅,人口老龄化加强了所谓的“储蓄过剩”现象;
③ 近年来,紧缩周期在利率还没有升至超过以往高位的水准就结束了。美联储利率在2018年达到本轮周期的峰值2.5%,还不到金融危机前的高位5.25%的一半;
④ 而5.25%本身较2000年的利率高位还要低1个百分点,同时大约是1990年近10%的利率水平的一半。放在现在,10%的利率几乎不可想象;
⑤ 对英国而言,利率几乎没怎么变动的情况更加明显,因为在本轮周期中,英国央行最高只将官方利率升至0.75%;
⑥ 随着短期和长期借款利率逐步下降,全球债务已经高企,金融市场、企业和家庭对货币政策再紧缩的敏感程度将更高,即使在一系列危机和冲击消退之后也将如此。这将令利率承压;
⑦ “很大程度上来说,目前金融市场对经济的影响超过经济对金融市场的影响,”法国资产管理公司Carmignac的Didier Saint-George认为。

7、【美国SEC主席否认应暂停股市交易的猜测】
① 美国证券交易委员会(SEC)主席Jay Clayton周一接受CNBC采访时被问到是否应该因疫情引发市场动荡而暂停各交易所的交易,他回答说股市应该继续运作。
② “在这样的时期,市场应该继续运转。”Clayton接受电话采访时说。“我们一直在与华尔街的各个机构保持联系。”
③ Clayton的话回应了市场猜测,市场猜测因疫情导致市场疯狂动荡且银行大幅削减增长预期,股票交易所可能会暂停交易。 

★欧洲时段外汇行情回顾★


欧洲时段,美元指数一度大跌1%至97.5下方,预计美国第二季度GDP增速年率为-5%,美联储此前一次性将联邦基金利率下调100基点,使之下限降至零,但市场情绪当前仍与上周相似,在消息面存在高度不确定性的状况下,市场对美元现金的需求不减,但货币政策的作用只能到此为止,今天的焦点将转到各国政府愿意采取何种措施来对抗疫情带来的经济影响,G7领导人将在北京时间22:00举行视频会议;预计新的QE最终会让美元走低,不过在金融系统不透明的情况下,美元遭遇抛售的时机还存在不确定性,一旦市场恢复信心,美元将遭遇抛售。
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欧洲时段,欧元兑美元一度大涨逾1%至1.12上方,但目前又回落到1.1160附近,日内早间美联储突击降息,导致美元指数膝跳反射式下跌,带动非美货币上涨。然而,在欧洲时段开始后,欧元汇价再度脱离日内高位;原因在于,当前在全球恐慌模式下,投资者持有美元现金的意愿仍旧高涨,即使美联储降息也无法改变投资者的这一偏好。考虑到欧洲大陆当年仍是全球公共卫生风险的核心风险区域,因此欧元区自身的基本面状况也不支撑欧元继续走高。
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欧洲时段,英镑兑美元交投于1.2280附近,一度受益于日内美元指数大幅下跌,此前美联储降息100点的行动引发了全球多国央行追随,英国央行也有望继续调降,但空间将受限,而在欧元区卫生风险不断上升的背景下,投资者对英国卫生风险的上升也持担忧情绪,后市投资者的焦点将在疫情的发展及英国政府及央行的应对措施上。
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欧洲时段,美元兑日元大跌2.2%至105.2附近,避险需求支撑日元,并且日本央行日内没有进一步降息,全球金融市场恐慌加剧,美联储三周之内就基本用光了所有的武器,现在基本没剩下可利用的政策工具;机构经纪商Jones Trading表示,美联储引发的政策反应如此强烈,可能已经吓坏了市场投资者;对冲基金天桥资本则认为出现抛售是因为关于疫情的负面消息太多,市场预计经济可能陷入衰退。 
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欧洲时段,美元兑加元涨逾0.8%至1.39上方,此前美联储的100点降息行动令全球央行纷纷选择效仿,加拿大央行未来也有望跟随宽松行动,此外国际油价依然处于极度悲观的状态中,日内美油暴跌至30美元下方,同时考虑到贸易经济对加拿大重要性,疫情正在构成强烈负面冲击,加元料延续弱势。
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欧洲时段,美油暴跌逾9%,跌破29美元/桶大关,日内早间美联储意外再度紧急降息,一步到位实现零利率,但这反而激起了市场的更大恐慌,因而油价随之跳跌,但沙特阿美表示4月将每日抽取原油库存30万桶/日,使总供应量达历史新高。需求端的顾虑仍是市场情绪低迷的关键,在全球多国应对公共卫生风险下达旅行禁令后,交通运输领域的能源需求进一步被看淡,原油价格承压的下行压力因此变本加厉。
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欧洲时段,现货黄金暴跌逾5%至1450美元/盎司附近,全球金融市场恐慌情绪的加剧,但黄金避险功能失效,因在全球投资者却在巨大不确定性之下,选择将一切可兑现的有价资产变现为美元现金来在乱局中求生,这不仅令黄金被抛售,白银和铂系贵金属录得更大的跌幅。与此同时,全球股市也继续暴跌,分析师因此指出,从长远来看,全球央行的宽松政策会对金价构成长期利多,但短线黄金却仍面临恐慌抛压,这一状况与2008年全球金融危机期间类似。当时在危机盛期,国际金价也一度重挫20%,在市场情绪趋于平息且美联储启动QE之后,金价才重返上行趋势升至1900美元上方的历史高位。
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机构观点


【荷兰国际集团分析师Chris Turner:美联储紧急降息和QE最终将使美元走低】
① 在美联储紧急降息之后,预计其它央行本周也将陆续降息;但货币政策的作用只能到此为止,今天的焦点将转到各国政府愿意采取何种措施来对抗疫情带来的经济影响,G7领导人将在北京时间22:00举行视频会议;
② 预计美国第二季度GDP增速年率为-5%;纵观美国,周六早些时候众议院通过的唯一一部抗疫法案看起来非常零碎,甚至可能会被参议院否决;美国通过占GDP 5%的财政刺激方案的前景看起来也遥不可及,这将使美国股市在三月份一直承压;
③ 预计新的QE最终会让美元走低,不过在金融系统不透明的情况下,美元遭遇抛售的时机还存在不确定性,我行的立场是,美元兑欧元和日元的任何走强都将是暂时的,一旦市场恢复信心,美元将遭遇抛售。

【北欧银行:美联储在年内剩余时间将按兵不动】
① 北欧银行的分析师指出,在美联储周末意外突击降息将联邦基金利率下限调整至零之后,其所拥有的政策空间储备已经就此耗尽,预计美联储在2020年剩余时间内将按兵不动;
② 鉴于此前美国官员已经明确表示不会采取负利率政策,在政策利率下限降至零后,美联储将会对金融市场走向采取旁观态度。同时考虑到全球风险事件年底前仍会延续,美联储也没有机会撤除宽松力度重新加息。 

【分析师警告美联储紧急行动加剧投资者恐慌】  
①美联储周一祭出的降息和债券购买计划激荡全球市场,标普500指数期货跌停,美债收益率大幅下跌,分析师警告美联储紧急行动加剧投资者恐慌;
②分析指出,这基本上是无关紧要的行动。问题的关键是,这是一个公共卫生问题。人们的惊讶之处将是,在我们开始看到感染人数和死亡率出现变化之前,经济刺激措施和方案的积极作用是何其小,即便如此当前全球决策者将不得不加码货币和财政刺激,以应对疫情肆虐所带来的经济冲击;
③分析师指出,这是我们预料到的开闸放水方式,我们将会看到而且需要有更大力度的刺激,但我不确定美联储要是再等几天到正式会议上再做出这个决定会不会才是正确的做法。重要的是行动迅速但要有序;
④分析指出,他们把事情搞砸了。美联储感到恐慌,市场也受到惊吓。标普500指数就在不到一个月前创下了纪录高点,美联储已经用尽了所有常规和非常规工具。关键的一点是,他们真正耗光了所有弹药,而且这是一个恐慌中的央行所采取的行动。 

【德意志银行:美元资本流动性紧缩,全球资产配置向优质资产倾斜】 
①德意志银行研究结果表明,近几个交易日,全球资产配置明显从向优质资产倾斜,即出售风险资产,增加低风险资产配置,并开始广泛下调资产配置,出售所有类别资产;该行指出,美元流动性急剧紧缩触发美联储积极的流动性管理措施,以防止短期美元资本市场紧缩;
②德意志银行一位策略主管指出,美元资本市场的波动将给包括亚洲在内的新兴市场带来较大冲击,因为大多数新兴市场金融机构和全球投资者高度依赖美元资本。而美联储向市场注入的流动性需要一定时间才能抵达新兴市场市场。而美元流动性紧缩有可能推升新兴市场本地资产估值的波动性。 

【财经网站Forexlive:日本央行学习欧洲央行维稳,表明政策储备已经耗尽】
①财经网站Forexlive分析师Justin Low表示,日本央行似乎正在学习欧洲央行的做法,即维持利率不变,将重点放在市场流动性上,例如增加ETF的购买量,为受公共卫生安全影响的企业提供更多资金;
②Low还指出,解决市场流动性及金融压力问题似乎是日本央行的首要任务,虽然这样的举措可能减轻部分疫情带来的压力,但整体上来看,对于阻止日元走强似乎不会有太多帮助;
③日本央行选择以欧洲央行的方式应对当前局势,这表明日本央行的政策储备已经耗尽。

【Rystad Energy:警惕油价有跌至20美元的可能】
① Rystad Energy预计,未来三个月全球石油供应将增加,因此油价可能跌至20美元的低位,才能使得全球市场实现平衡;
② OPEC+国家陆续提高产量,预计将使得原油产量增加150万桶/日至250万桶/日,这在短期来看属于他们的增产能力范围内;
③ Rystad Energy上游研究主管Espen Erlingsen说:“没有OPEC +,全球石油市场就失去了监管机构,现在只有市场机制才能决定供需之间的平衡。”
④ Rystad Energy估计,2月全球液体需求减少了约400万桶/日,这主要是由公共卫生事件引起的。在接下来的几个月中,由于疫情的影响扩大,需求可能会减少200万至400万桶/日;
⑤ Erlingsen说,供应成本曲线可以很好地衡量市场对各种情况的反应,如果OPEC+增加产量,供给曲线将向右移动。均衡价格从25美元/桶左右(OPEC不增加供应)下降至到增产150万桶/日下的19美元/桶,如果增产200万桶/日则均衡价格则会降至14美元/桶;
⑥ 不过该模型是基于理想状态下的结果,但是在实际操作中,由于存在很多其他因素,油价跌至这一价格的可能性不大;
⑦ 但Rystad Energy暗示,这意味如果需求进一步下滑且OPEC+持续扩大产量,油价将触及20美元。 

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