原油交易提醒：全球性股市崩盘+需求锐减+油价战升级！油价颓势难收，欲创12年最大周跌幅

汇通财经APP讯——北京时间周五（3月13日）亚洲时段，国际油价走势疲软，仍未脱离四年低位。油价迈向2008年以来最大周跌幅，公共卫生事件大流行重创石油需求并威胁全球经济稳定。特朗普宣布暂停欧洲到美国的旅行30天，以阻止风险传播，令石油需求前景进一步蒙阴。美油周四重挫近5%，本周以来跌幅达到25%。

经济危机的恐慌笼罩美国股市，纽约证交所本周第二次触发熔断，暂停交易15分钟。标普500指数跌入熊市，道琼斯工业平均指数重挫10%，创下1987年黑色星期一以来最大跌幅。

特朗普的一系列抗疫刺激举措料难以遏制公共卫生事件带来的经济下滑。此外欧洲央行推出包含增加购债规模、向银行提供更多贷款的刺激方案，但没有降息。

全球性衰退正步步逼近

随着商品、服务和人员流动面临越来越多的限制以及金融市场大跌，大流行病引发的全球衰退正日渐成真。

在过去的大约一天时间里，美国总统特朗普暂停了从欧洲前往美国的旅行，意大利政府下令几乎所有商店关门，印度暂停大多数签证，爱尔兰部分关闭。推特加入其他公司行列，要求员工在家工作，而美国NBA暂停了这个赛季。

尽管此类宣布旨在遏制公共卫生事件，但是每个城市的隔离，航班取消，体育赛事暂停，和会议取消，都将打击本季度、甚至更长时间的需求。消费者最初争先恐后地囤积用品，可能继之以几个月的小心谨慎。


投资者敲响了警钟，即决策者做得还不够。全球股市暴跌加剧，信用市场的压力加剧了人们对经济前景的担忧。在华尔街经历了自1987年以来最糟糕的一天之后，周五亚洲股市势也遭受更沉重的损失。

美国基准指数创出1987年以来最大跌幅，表明市场对美联储采取的非常规购债措施和美国总统特朗普的经济提案缺乏信心，认为不足以缓冲公共卫生事件的经济影响。

美国三大主要股指均下跌超过9%，道琼斯工业平均指数和标普500指数均创下自30多年前黑色周一以来的最大跌幅。标普500指数进入熊市，抹去自2018年底以来的所有涨幅，结束了持续11年的牛市。

欧洲股市创出单日纪录最大跌幅，因旨在抵御公共卫生事件影响的政策措施未能让市场感到满意。欧洲基准指数创出11%的历史最大跌幅；加拿大主要股指下跌超过12%，为1940年以来最大跌幅。

在美国股市遭受自1987年黑色星期一以来的最大跌幅之后，日经225指数周五一度下跌10％。随着卫生风险在全球范围内持续增加，以及对人员和企业的限制重创信心，投资者对政策反应的有效性表示怀疑，根据日本财务省的一份声明说，日本央行、财务省和金融厅的官员今天将开会讨论全球金融市场。

摩根士丹利以Chetan Ahya为首的经济学家在给客户的一份报告中说，公共卫生事件已经破坏了全球经济，并迅速演变为金融市场的混乱状态，全球全面衰退的风险上升。

凯投宏观最新预测，由于颁布欧洲的旅行禁令、职业体育运动的暂停、纽约百老汇剧院的关闭以及诸如此类的原因，美国经济在第二季度可能会大幅收缩4%，以对抗公共卫生安全事件的扩散。上次美国经济出现如此严重的通缩是在2008年至2009年大衰退最严重的时候，美国2008年第四季度和2009年第一季度经济分别收缩了8.4%和4.4%。

沙特倾销低价原油抢市场，要把俄罗斯赶出局

七位原油消息人士表示，在支撑全球油价的减产协议破裂后，沙特阿拉伯转而提供自家廉价原油，加紧把俄罗斯乌拉尔原油挤出其主要市场。

俄罗斯上周拒绝沙特希望的扩大减产以对抗疫情所致石油需求下滑，两国的合作戏剧性破裂。 据悉，沙特阿美正试图取代从欧洲到印度的全球炼油厂所使用的乌拉尔原油。

一位西方石巨擘的消息人士表示，沙特试图通过所有门路，提供大量低廉原油。根据数据与消息人士，沙特阿拉伯国家航运公司巴赫里本周临时租赁了多达19艘超级油轮，其中六艘将载运约1200万桶沙特原油至美国。

消息人士称，沙特阿美目前正与欧洲炼厂磋商，包括芬兰的Neste Oil、瑞典的Preem、法国的道达尔、BP Plc 、阿塞拜疆的SOCAR、意大利的Eni，这些都是乌拉尔原油大买家。

消息人士表示，这种手法已开始奏效，炼厂“以非常吸引人的价格”加量订购4月装船的原油。沙特阿美、Neste Oil、道达尔、BP、Preem、Eni与SOCAR皆未立即回应置评要求。沙特将从4月1日起开始供应，向市场释出1200万桶/日石油。俄罗斯最大产能1180万桶/日，亚洲与欧洲为其主要出口市场。

一参与乌拉尔原油交易的欧洲贸易商称，沙特对俄罗斯在OPEC会议上的举动感到非常生气，因此他们首先瞄准俄罗斯指标乌拉尔原油市场。市场消息人士表示，沙特阿美正试图在炼厂的原材料中取代乌拉尔原油，以此惩罚俄罗斯，并迫使俄方回到谈判桌。

第三位消息人士称，仅仅4月，沙特阿美就可能向欧洲额外供应150万桶/日原油。

产油国增产重压油价

来自沙特和阿联酋的大量廉价供应涌入市场，加剧了价格压力。这两个海湾阿拉伯产油国在与俄罗斯的价格战中不断提高产量。

全球石油需求势将在2020年出现十多年来首次萎缩，国际能源署本周将其年度需求增长预测下调了近100万桶/日，相当于全球需求的1%。

今年第一季度的需求较上年同期大幅下降，主要原因是公共卫生事件对全球经济活动造成影响。

布油和美油均较1月份的高点下跌了约50%。周一，在沙特发动价格战之后，油价出现了自1991年海湾战争以来的最大单日跌幅。5月到11月这六个月的布油期货升水扩大至最高每桶7.31美元，为2015年1月以来的最高水平。

期货升水是指一种商品的期货价格高于现在的购买价。这鼓励石油公司和贸易商存储石油——无论是在陆地还是在海上储油库——目的是以后以更高的价格出售。大型油轮运费飙升，因各大石油生产商争相预定船只以运送更多原油，而企业则在寻找可供储存原油的船只。

短期暴跌后，油价未来何去何从

南方基金国际业务部总经理、南方原油基金经理黄亮认为，短期油价的快速杀跌已经充分释放了市场风险，受公共卫生事件和原油价格战的影响，油价短期大概率会维持在低位盘整的走势。

建议密切关注下周举行的美联储议息会议，以及近期全球主要央行可能推出的救市政策，一旦投资者对于经济增长的信心恢复，油价大概率将出现比较好的修复和反弹。

此次原油价格战的主要目的是阻碍美国页岩油的开发，从而打击美国石油企业。因此，油价短期不会有明显反弹，未来1-2月内仍有下跌空间，但从长期维度，放远至未来一年，如果公共卫生事件在未来半年解决，年底油价或会重回50-55美元/桶区间。信号是要看美国页岩油是否在未来3-6个月内出现明显的产量下跌或是库存见底迹象；在此之前，油价较难出现明显反弹。

PVM Oil Associates高级分析师Tamas Varga表示，在美国能源独立的背景下，沙特与俄罗斯的政治和经济关系比美国页岩气行业兴起之前重要得多。因此，目前世界上第二大和第三大产油国之间的对峙应该是暂时的。就全球石油平衡而言，这是痛苦的过程，但只是暂时的情况。
（美油日线图）

（布油日线图）

截止北京时间11:30，美油报31.15美元/桶，日内跌幅1.14%；布油报32.82美元/桶，日内跌幅1.21%。

策略建议：高位做空

重点关注：全球股市大跌、公共卫生事件影响原油需求前景、沙特俄罗斯油价战

阻力：美油 33.50 36.30 41.00 布油 36.00 38.00 39.68
支持：美油 30.00 27.34 26.00 布油 32.50 31.00 27.00