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原油交易提醒:恐慌情绪蔓延,供需平衡难维系!美油布油均跌幅逾5%,空头仍是主力

2020-03-12 11:23:18 拾斤 3050 汇通网版权所有
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汇通网讯——3月12日亚洲时段,国际油价在OPEC市场份额大战和公共卫生事件蔓延中重挫。世界卫生组织宣布公共卫生事件现在已发展为大流行病,敦促各国政府加强力度遏制该风险,再加上OPEC的市场份额争夺大战,市场普遍看空油价。与此同时,特朗普政府为遏制公共卫生事件祭出最广泛措施,引发市场恐慌,亚太股市重创,纳指期货触发熔断,美、布两油短线急挫,美油一度跌幅超7%。
周四(3月12日)亚洲时段,国际油价大跌。世界卫生组织宣布公共卫生事件现在已发展为大流行病,敦促各国政府加强力度遏制该风险。再加上OPEC的市场份额争夺大战,油价与股市都恢复下跌走势。与此同时,特朗普政府为遏制公共卫生事件祭出最广泛措施,引发市场恐慌,美、布两油短线急挫,美油更是一度跌幅超7%。
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亚太股市重创,纳指期货触发熔断


特朗普总统表示,他将在未来30天内暂停从欧洲到美国的所有旅行,这是美国政府为遏制公共卫生事件祭出的最广泛措施。他周三在椭圆形办公室的讲话中说,这项限制不适用于英国,将于周五午夜生效。

受隔夜美股暴跌拖累,再加上特朗普的讲话,A股三大股指均跌幅逾1%。其中上证指数下跌1.33%、深证成指下跌1.83%,而创业板指更是跌幅逾2%。

恒指波幅指数涨超30%,报47.92,刷新历史高位;反映投资者对30个交易日内恒指大幅向下波动的预期显著增强。

此外,亚太股市遭到重创,澳大利亚S&P/ASX200指数跌幅7.6%,创2008年10月以来最大盘中;日经225指数跌4.93%,韩国KOSPI指数跌4.15%。欧洲斯托克50指数期货跌7.3%,德国DAX指数期货跌6.15%,英国富时100指数期货跌6.14%

美国三大股指期货持续下挫,纳指期货跌超5%,触发交易限制;道指期货和标普500指数期货跌幅逾4%。

EIA原油库存大超预期但成品油库存骤减


周三22:30,美国EIA公布的数据显示,美国原油库存大幅超预期,但精炼油库存和汽油库存减少幅度也大超预期,上周美国国内原油产量减少10万桶至1300万桶/日。EIA数据公布后,美油价格短线小幅回落0.2美元

具体数据显示,EIA原油库存增加766.40万桶,预期增加210.5万桶,前值增加78.4万桶;EIA汽油库存减少504.90万桶,预期减少269.1万桶,前值减少433.9万桶;EIA精炼油库存减少640.40万桶,预期减少220.3万桶,前值减少400.8万桶。

报告显示,美国EIA精炼油库存录得1994年1月以来最大降幅,美国EIA精炼油库存连续8周录得减少,美国EIA汽油库存降幅创2019年4月5日当周以来最大,美国EIA汽油库存连续6周录得减少,美国EIA原油库存增幅为2019年11月1日当周以来最大;美国EIA原油库存连续7周录得增加。

当前沙特和俄罗斯大打价格战,虽然有消息透露OPEC仍有可能达成协议。但分析认为,沙特和俄罗斯的价格战主要针对的还是美国页岩油产业,如果不能在相当长的一段时间内维持低油价,并沉重打击美国页岩油产业。否则油价很难有实质性的回升。
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油价在OPEC市场份额大战和公共卫生事件蔓延中重挫


市场份额之争愈演愈烈,沙特阿美宣布计划将日产能提高到1300万桶,阿布扎比国家石油公司宣布下个月将尽可能增产。世界卫生组织宣告公共卫生事件为大流行病,导致道琼斯工业平均指数进入熊市,结束了美国股票历史上最长的牛市。

石油市场的看跌气氛反映在布伦特原油更大的期货溢价上,表明供过于求。

U.S. Bank Wealth Management高级投资策略师Rob Haworth指出,“整个石油市场面临的挑战是,OPEC已经回到了争夺市场份额而不是稳定价格,最大的问题是谁先妥协。此外,也不知道公共卫生事件会怎么发展,市场非常担心需求增长减弱。”

上周,OPEC与盟约产油国之间的联盟解体,使本已脆弱的市场陷入混乱。在价格暴跌和公共卫生事件打击全球需求的背景下,美国能源信息管理局下调第一季度石油需求预测。

美国能源部也表示,预计2021年美国的石油产量将为1270万桶/日,低于今年的预期1300万桶,这将是2016年以来的首次同比下降

美国能源部的这个统计部门预计,鉴于最近的价格暴跌,月产量数字将在今年5月左右开始下降。该机构预测,布伦特今年的平均水平将为每桶43.30美元,低于此前预测的61.25美元。

美油周二收于35美元/桶以下,远低于美国大多数页岩油气田的收支平衡价。在恐慌情绪打击能源需求之际,沙特阿拉伯和俄罗斯争夺全球石油市场控制权,都信誓旦旦要大量供应廉价原油。

OPEC预测2020年石油需求几无增长


OPEC预计,今年全球石油需求实际上将不会增长,在公共卫生事件引发全球全球经济衰退之际,它削减了预测。

该组织在一个月前曾预计,2020年燃料消耗量将增加略低于100万桶/日,或1%。它在周三的一份报告中表示,现在预计仅增加6万桶/日。随着价格走低,美国页岩油生产企业陷入困境,OPEC还大幅削减了竞争对手的供应量预估。

报告指出,公共卫生事件也被认为将严重影响中国以外其他国家和地区的石油需求增长。该组织的总产量上个月减少54.6万桶/日,至2777万桶/日,主要是由于战乱中利比亚的损失。
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阿联酋加入增产行列,油价大战升级


沙特和阿联酋在上周与俄罗斯和其他国家就减产磋商破裂后,宣布增产计划。沙特能源部已指示沙特阿美将产量从1,200万桶/日提高到1300万桶/日。

阿联酋国家石油公司阿布扎比国家石油公司(ADNOC)在声明中称,将把4月原油产量提高至400万桶/日以上,并将加快将产能提高至500万桶/日的计划,该公司此前计划在2030年前实现这一目标。
    
长期布伦特期货合约的交投情况表明市场预期供应将继续上升。目前布伦特近月合约交投价格较六个月合约贴水5美元以上,这是自2016年1月以来的最大贴水。
    
俄罗斯能源部长诺瓦克周三表示,沙特提高石油产能的计划“可能不是最佳选项”。他还称,俄罗斯正在与OPEC+成员国展开大量电话通话,但没有任何产油国同意俄罗斯关于维持当前减产协议不变的提议。

原油市场关键价差自2010年以来首次出现贴水


在沙特阿拉伯历史性调降原油价格后,非洲和北海原油出口到亚洲的参考价差暴跌。

石油经纪公司PVM Oil Associates的数据显示,布伦特原油期货与迪拜掉期合约周三跌进小幅贴水状态,为10年来首次出现。在2019年末,北海原油还有大约3.60美元/桶的升水。

沙特阿拉伯大幅下调出售到所有地区的原油官方售价,其中针对欧洲和美国买家的降价幅度最大,打压了布伦特原油和美国原油的基准价格。

伦敦Energy Aspects Ltd.公司的分析师Kit Haines表示,根据沙特阿美最新价格表,5月或6月抵达欧洲的阿拉伯轻质原油实际定价约为每桶26美元。沙特阿拉伯对西北欧的降价幅度比其他任何地方都大。

Haines谈到欧洲石油市场时说,“这只是目前的倾销区域,其它所有产品都必须与26美元竞争,未来几个月欧洲乃至亚洲将大规模增加库存。”

同样,尽管沙特阿拉伯承诺增产通常会不利于中东迪拜石油基准价格,但沙特阿美的价格调整幅度意味着,打算将低硫原油卖到亚洲的卖家现在不得不大幅打折。

三位市场交易员称,布伦特-迪拜价差亦即EFS价差暴跌,反映了卖方试图以有竞争力的价格对北海原油进行定价。沙特阿拉伯在与俄罗斯分道扬镳一天后,于周六宣布了历史性的降价。

据PVM数据,5月份EFS价差为贴水38美分/桶。该价差对所有流向亚洲的布伦特定价原油而不仅是北海原油都至关重要。安哥拉、尼日利亚和利比亚也在以布伦特为基准定价的行列。
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美国第二季度GDP恐萎缩2%,油价可能跌破30美元


蒙特利尔银行的经济学家Jennifer Lee称,考虑到极端的市场波动,以及美国的公共卫生安全事件愈发严重,下调美国第二季度GDP增速预期,预测该季度美国GDP萎缩2%。

Lee还指出,公共卫生安全事件正成为一个需求问题,所有消费者都感到忧心忡忡,有些甚至都取消了游轮;这种情况也影响了商业,商业投资将受到抑制。

花旗银行分析师撰写报告称,第二季度布伦特原油均价料为34美元/桶,并且在某个时点可能跌破30美元/桶。今年这个全球基准原油均价为43美元/桶,美国出口可能开始感受到世界石油需求和供应前景同时受到前所未有冲击的威胁。

短期暴跌后的原油该如何投资,油价未来何去何从


南方基金国际业务部总经理、南方原油基金经理黄亮认为,短期油价的快速杀跌已经充分释放了市场风险,受疫情和原油价格战的影响,油价短期大概率会维持在低位盘整的走势。

建议密切关注下周举行的美联储议息会议,以及近期全球主要央行可能推出的救市政策,一旦投资者对于经济增长的信心恢复,油价大概率将出现比较好的修复和反弹。

嘉实原油基金经理刘志刚分析称,此次原油价格战的主要目的是阻碍美国页岩油的开发,从而打击美国石油企业。因此,油价短期不会有明显反弹,未来1-2月内仍有下跌空间。

但从长期维度,放远至未来一年,如果公共卫生事件在未来半年解决,年底油价或会重回50-55美元/桶区间。信号是要看美国页岩油是否在未来3-6个月内出现明显的产量下跌或是库存见底迹象,此前油价较难出现明显反弹。
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截止北京时间11:22,美油报31.33美元/桶,日内跌幅5.12%;布油报34.01美元/桶,日内跌幅5.14%。

策略建议:高位做空

重点关注:美元及美股走势、公共卫生事件影响原油需求前景、特朗普为遏制公共卫生事件祭出最广泛措施、沙特俄罗斯油价战、EIA原油库存大超预期但成品油库存骤减

阻力:美油  33.50  36.30  41.00  布油  38.00  39.68  45.20
支持:美油  30.00  27.34  26.00  布油  33.00  31.00  27.00

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