经济V型复苏不靠谱,黄金ETF持仓总量创历史新高!金价逼近七年高位,料创八年最大周涨幅

2020-03-06 16:10:16 拾斤 6159 汇通网版权所有
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汇通网讯——3月6日,2月黄金ETF持仓价值总量创历史新高,金价日内触及一周来最高点1681.13美元/盎司,随后有所承压,不过投资者对于黄金后续走势依旧看好。因市场对公共卫生事件的担忧加剧,且各国央行考虑采取措施来阻止相关经济影响。对全球经济将在突发公共卫生事件后反弹的预期看起来越来越不靠谱,V型复苏理论受到了极大的挑战,因为投资者正确地接受了更长期复苏的想法。
周五(3月6日)金价升至逾一周来最高点1681.13美元/盎司,随后有所承压,不过投资者对于黄金后续走势依旧看好。因市场对公共卫生事件的担忧加剧,且各国央行考虑采取措施来阻止相关经济影响。

尽管降息这个传统且最有效力的货币工具仍在考虑选项中,但政策制定者也在考虑可能更有助于中小企业的定向措施。欧洲央行、英国央行和日本央行均暗示在研究此类计划。

盛宝银行大宗商品策略负责人Ole Hansen表示,黄金基本上对该风险具有免疫力,并且可能是除政府债券以外显示出一定免疫力的少数资产之一。
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美国国债收益率创下新的纪录低点,反映出市场的惊恐之情


美国国债收益率跌落到新的纪录低位,刺激全球债券在动荡的一周最后一个交易日再次上涨,过去一周公共卫生事件蔓延且美联储降息。

美国30年期国债收益率一度下跌9个基点,至1.44%的纪录低点,从新西兰到亚洲的债券同步上涨。亚洲股市全面大跌,投资者也寻求在日元避险。

美联储本月晚些时候开会时,在紧急降息后料面对更多降息压力。日本财务大臣麻生太郎表示,七国集团不会急于对每个市场波动都做出反应,预期各国会祭出更协调的政策反应。

QIC Ltd.的全球流动性策略董事总经理Susan Buckley表示,我们正处在快速发展的形势下,公共卫生事件的传播确实会影响全球经济增长,因此,第一阶段是采取紧急货币政策应对措施。她帮助管理超过800亿澳元(合530亿美元)的资产。她告诉彭博电视台,需要看到更多应对措施。

新西兰和澳大利亚的基准国债收益率至少下降了11个基点,日本股市在亚洲领跌,标普指数期货扩大了跌幅。
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美元前景如何、触底与否,华尔街各说各话


随着主要央行出手应对公共卫生事件对市场造成的影响,华尔街分析师对美元未来走向却立场分歧。

投资者押注美联储和其他国家的政策制定者可能会进一步降息或宣布刺激计划,以支持全球经济增长。加拿大帝国商业银行和德意志银行的策略师表示,降息将使美元进一步下跌,但摩根大通和高盛的预测人士认为,美元将从避险需求中受益。

美元最近的下跌已经证明了许多预测人士的观点,他们从今年以来一直认为美元将走弱。美元在今年头两个月上涨,但是当人们对美联储降息以对抗经济放缓的期望升高时,一切都改变了。在美联储主席鲍威尔表示该央行愿意为支持经济增长做更多的努力之后,美元跌势只能加剧。

CIBC外汇策略部北美负责人Bipan Rai表示,周二降息50个基点巩固了他对美元的看跌观点,因为美元计价的资产失去了吸引力。

美元作为发达市场“高收益”资产的声誉和避险天堂已经大大削弱了,建议短期内做空美元兑欧元和日元。

另一位美元空头德意志银行的George Saravelos週四告诉客户,持续做空美元对欧元、日元和瑞士法郎。他表示,收益率溢价的萎缩将导致更大的伤害,因为一直在寻求套利回报的外国投资者将出售美元。
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全球经济V型复苏理论越来越不靠谱


花旗集团环球市场认为,对全球经济将在突发公共卫生事件后反弹的预期看起来越来越不靠谱,该行策略师在研报中写道,V型复苏理论受到了极大的挑战,因为投资者正确地接受了更长期复苏的想法。

正在全球蔓延的突发公共卫生事件通过供应链和放慢增长而对发展中国家造成直接压力;尽管美联储降息帮助股票减少损失,但全球降息不会抬高新兴市场的所有船只。

在这种环境下,美国股票、新兴市场信贷和新兴市场外汇之间的反馈循环偏向下行。对于每个投资者来说,绝对清楚的是,2019年末新兴市场及发达市场增长共识不会实现。

2月黄金ETF持仓价值总量创历史新高


世界黄金协会(WGC)周四公布的最新数据显示,2月黄金ETF黄金市场持有的黄金价值总量创历史新高,因市场动荡以及对公共卫生事件拖累全球经济的担忧不断加剧,促使投资者转向黄金作为避险资产。

该协会最新数据显示,黄金ETF及类似的产品上月持仓增加了84.5吨,资金流入量为49亿美元。北美地区的黄金ETF增长了42吨,价值23亿美元。同时,欧洲黄金ETF流入了33吨,价值20亿美元。亚洲也增加了8.7吨,价值4.25亿美元。

黄金正在发挥作用,因为股票市场创出自金融危机以来的月度表现最差。今年黄金的表现已经超过大多数主要资产类别,并且是目前唯一处于正面区域的资产。

在全球黄金ETF达到创纪录水平和估值之际,金价仍远低于2011年的历史高点。这凸显了两个有趣的趋势,第一是全球除美国以外的地区黄金ETF处于持续增长的过程中,第二是美国投资者还没有像2012年那样增加黄金配置。

展望未来,随着美国10年期和30年期公债收益率继续触及纪录低位,改善了持有黄金的机会成本,美国投资者将进一步配置黄金作为对冲风险的组合。
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截止北京时间16:03,现货黄金报1671.36美元/盎司。

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