交易骑士
上海黄金交易所2020年2月4日交易行情
① 黄金T+D收盘下跌0.70%至353.92元/克，成交量49.09吨，成交金额174亿4287万560元，交收量10.264吨；
② 迷你金T+D收盘下跌0.75%至354.03元/克，成交量7.7846吨，成交金额27亿6826万5450元，交收量27.882吨；
③ 白银T+D收盘下跌0.56%至4260元/千克，成交量3794.626吨，成交金额161亿7909万5090元，交收量44.49吨。
现货黄金跌破1570
周二（2月4日），现货黄金承压于1580美元/盎司，随后跌破1570，创四日新低至1565美元/盎司，日内美元指数走高，同时全球风险偏好情绪有所回暖，全球股市纷纷反弹，美债收益率也大幅走高，这令黄金短期吸引力下降。此外，隔夜美国1月ISM制造业PMI实际公布50.90，预期48.5，前值47.8。
MKS交易主管Afshin Nabavi指出，在金价上涨后，投资者们选择获利了结，使得金价回落。
另一方面，黄金市场还有一个坏消息，印度政府没有下调黄金进口关税。德国商业银行(Commerzbank)指出，印度政府维持黄金进口关税在12.5%。这意味着印度黄金需求量将缺乏支撑。
Gainesville Coins贵金属专家Everett Millman指出，金价可能测试1560美元/盎司支撑，之后如何发展还需观望。
荷兰国际集团(ING)分析师Warren Patterson表示，市场的不确定性在支撑着金价，其下行支撑仍然是比较好的。市场仍然有大量避险需求，这从黄金ETF持有量的增加客源看出。
盛宝银行(Saxo Bank)大宗商品策略师Ole Hansen指出，在隔夜美国经济数据的表现之后，黄金市场下行测试去年12月中旬以来的趋势线。如果跌破1555美元/盎司水平，那么会使得市场多头变得紧张。
LBMA调查：料今年黄金均价1558
在今年年初的这波上涨中，黄金市场一度突破1600美元/盎司大关，这使得市场对黄金后市走向变得相当乐观。
伦敦金银市场协会(LBMA)调查显示，分析师们对今年黄金均价的预期为1558.8美元/盎司，较去年的1392.6美元/盎司有11.9%的涨幅。从今年年初表现来看，1月上半月黄金均价1554.2美元/盎司。
对今年白银均价预期为18.21美元/盎司，较2019年的16.2美元/盎司上涨了12.4%。1月上半月白银均价18.08美元/盎司。
在推动金价的因素中，38%的分析师认为最大的影响因素将来自地缘政治风险和经济紧张形势，譬如美国大选和英国脱欧等。
35%认为最大影响因素将是央行货币政策，尤其美联储货币政策。
15%认为最大的影响将来自实物需求的变化，主要是中国和印度的需求。
去年对黄金价格预期最准确的分析师分别是来自Noah Capital Markets的Rene Hochreiter和来自福四通(INTL FCStone)的Rhona O’Connell，他们对今年黄金均价的预期分别是1670美元/盎司和1590美元/盎司。
Hochreiter指出，距离金价触及历史高位已经快10年了，今年逼近这一水平的可能性不小。从技术面来看，金价在去年6月突破了1320美元/盎司的阻力水平，目前已经进入完全牛市的状态，较200日均线高出了130美元，这意味着今年还会有大幅上涨。
O’Connell则指出，各国央行增持量的下降是一个不利因素，并且期金市场持仓过于看多，这意味着这些投资者迟早会获利了结离场。
但另一方面，全球各种地缘政治风险会继续提振金价。影响金价走势的关键因素很可能将是美元的表现，这显现出金价可能逐渐走高。
今年对黄金走势最为看多的分析师是独立分析师Ross Norman，预计今年黄金均价或高达1755美元/盎司。
对黄金最为看空的分析师则是Bernard Dahdah，预计今年均价将只有1398美元/盎司。
机构观点：1月初大涨后，金价回落是合理的
上周美联储利率决议不出意外地没有降息，但黄金市场受到避险情绪提振而走高。
摩根大通(JP Morgan)指出，避险需求和美国债券收益率的走高都为黄金提供了支撑，因为市场对美联储6月降息的预期有所上升。
不过该行全球大宗商品研究团队近期的一份报告指出，近期金价受到美国债券收益率推动有所变小。
上周美国10年期国债收益率下跌了13.5个基点，期间金价却只上涨了17美元，报告指出，通常在这种情况下，金价能收获43美元的涨幅。
从估值的角度来看，1月初金价大涨了差不多130美元，这些涨幅大部分都被保留住了，因此近期出现一些回落是正常的。
摩根大通分析师Natasha Kaneva指出，另一方面，实物黄金需求承压也是影响近期金价表现的一大因素。
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