原油交易提醒:贸易局势迎重大利好,油市需求改善!但成品油库存猛增限制价格涨幅

2020-01-16 10:22:44 拾斤 2838 汇通网版权所有
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汇通网讯——1月16日亚洲时段,国际油价震荡上行。在中美签署第一阶段经贸协议后,市场乐观情绪支撑油价,该协议可能为全球需求改善铺平道路。但EIA报告显示,燃料库存增加,同时美油产量创下纪录新高,阻碍了新签署协议引发的涨势进一步前进。此外,OPEC提高了对非成员国今年产量增长的预估。眼下,美国和伊朗紧张局势缓解,对中东供应的担忧随之减弱。
周四(1月16日)亚洲时段,国际油价震荡上行。在美国和中国签署了第一阶段经贸协议后,市场乐观情绪支撑油价,该协议可能为全球需求改善铺平道路。但美国EIA报告显示,燃料库存增加,同时美油产量创下纪录新高,阻碍了新签署协议引发的涨势进一步前进。此外,OPEC提高了对非成员国今年产量增长的预估。眼下,美国和伊朗紧张局势缓解,对中东供应的担忧随之减弱。
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中美达成第一阶段贸易协议,乐观情绪支撑油价


EIA数据公布后不久,中美宣布签署第一阶段贸易协定。特朗普表示,一旦两国完成第二阶段贸易协定,将取消美国对中国进口商品的所有关税,同时他预计不会有第三阶段的协定。

中美第一阶段经贸协议当地时间15号在华盛顿签署。对于协议的签署,美中贸易全国委员会会长克雷格·艾伦表示,美国商界对此十分欢迎,这是一份互利共赢的协议,希望协议可以在中美双方经贸乃至其他领域发挥建设性作用,而这不仅有利于美中两国人民,更有利于整个世界的发展。

中国社科院世界经济与政治研究所国际贸易研究室主任东艳表示,中美作为世界上两个最大的经济体和SDR篮子货币国家,就汇率问题达成平等互利的共识,既有利于两国增进互信、协商解决分歧,也有利于全球外汇市场的有序运行,为国际货币体系的稳定做出积极贡献。

随着全球两大经济体签署互利共赢的贸易协议,提振投资者对接下来全球经济增速的乐观情绪,利好油市需求前景。不过,大宗商品交易商和分析师仍持谨慎态度。
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EIA原油库存意外下降,不敌成品油库存猛增


北京时间周三晚间23:30,EIA数据显示,美国上周原油库存跌幅大于预期,但汽油和精炼油库存激增,同时原油产量首次达到1300万桶/日。受数据影响,油价大幅下跌。

具体数据显示,美国EIA原油库存减少254.9万桶,预期增加38.5万桶,前值增加116.4万桶。此外,汽油库存增加667.8万桶,预期增加338.9万桶,前值增加913.7万桶;精炼油库存增加817.1万桶,预期增加202.4万桶,前值增加533万桶

金融博客零对冲评美国上周EIA数据指出,油价在此前API原油库存意外增加后扩大跌幅,OPEC最新预期表明,今年全球油市前景偏弱,因为非OPEC产油国产量增加将威胁该组织减产的效果。

交易咨询公司Ritterbusch and Associates总裁Jim Ritterbusch在一份报告中称,EIA数据的公布未能形成我们预期的利多推动力,因此尽管尾盘出现反弹,但价格似乎仍跌向低于我们预期的水准。
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OPEC月报:OPEC市场份额将进一步下降,美国仍是最大威胁


OPEC月报显示,该组织12月原油产量减少16.1万桶/日至2944万桶/日,将2020年原油需求增速上调14万桶/日至122万桶/日,将2020年原油供应增速上调18万桶/日至235万桶/日。

虽然美国的前景被调低了,但仍将占到新增产出的近三分之二。预计除了美国页岩油外,仍将面临来自非OPEC国家的供应增长威胁,需求上调反映了经济前景改善。

OPEC和非OPEC产油国之间的合作对于维持石油市场的稳定至关重要,持续的宽松货币政策,加上金融市场的改善,可能进一步支持非OPEC成员国持续增加供应。

OPEC各产油国12月产量变动一览
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OPEC的市场份额将进一步下降,加大去年减产的力度以消除全球过剩的石油库存,并承诺将全面控制每天约210万桶的产量。

报告建议,这些措施应足以在第一季度消耗库存,但第二季度可能会出现过剩。即使完全遵守规定,也不能阻止第二季度的库存增加,届时OPEC对原油的需求将降至2856万桶/日。

投资者需要注意,由于OPEC+现有减产协议将于3月底到期,届时将决定是否继续执行这一战略。如果该联盟在不延长该减产协议期限的情况下,把会议推迟到6月,可能造成第二季度石油供应过剩,从而利空油价。
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供应过剩依然利空油价


市场担忧国际贸易局势缓和无法提振油价,原油需求依然低迷。2019年美国原油日产量飙升至近1300万桶,成为全球最大的产油国。美国能源情报署(EIA)预测,到2020年,美国石油产量将以每天100万桶的速度增长,其中页岩油占了大部分。

分析人士认为,即使今年油价维持在60美元/桶以上,也不会因为回报压力而引发另一轮产量激增。美国页岩油生产商需要油价达到55美元/桶才能实现盈亏平衡,高于这一水平才能获得足够的投资回报。

在过去的几年里,石油价格普遍较低,这减少了该行业的可用资本。未来5 - 10年可能出现的情况是,一些规模较小的公司将被大型企业吞并。如今,埃克森美孚、雪佛龙,甚至英国石油在页岩油业务上的规模都在扩大,或许5年后,这三家公司的规模会更大,小公司的数量也会减少。

Sevens Report Research的分析师表示,美油可能再次进入52-63美元的区间震荡。荷兰国际集团大宗商品策略主管指出,对于多头不幸的是,今年上半年基本面前景并不乐观,市场对于供应一定规模的供应过剩有所预期,这对于原油现货和期货来说都是利空。
图片点击可在新窗口打开查看(美油日线图)

截止北京时间10:00,美油报58.20美元/桶,日内涨幅0.67%;布油报64.43美元/桶,日内涨幅0.67%。

策略建议:关注58.60附近阻力,突破后多单进场

重点关注:全球股市及美元表现、国际贸易局势改善、中东地缘局势降温、OPEC+减产会议或推迟、EIA数据后续行情发酵、油市供应与需求情况

阻力:美油  58.60  59.80  61.00  布油  65.00  66.30  67.60  INE  473.5  480.0  494.0
支持:美油  57.36  56.40  55.00  布油  63.56  62.00  60.30  INE  458.7  450.5  441.8

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