原油交易提醒：两大因素助油价企稳3个月高位！2020前景如何？两大机构观点分歧

汇通财经APP讯——周四（12月26日）亚洲时段，国际油价小幅走高，企稳3个月高位。此前俄罗斯表示，将继续与石油输出国组织(OPEC)的减产合作，且市场仍受两大经济体达成贸易协议的乐观情绪推动。

就油价未来前景，两大机构观点产生分歧。财经网站Dailyfx分析师Zabelin预期原油价格可能在来年第一季度持续上涨，而CNBC则认为2020年的油价前景并不乐观。

全球经济前景改善，提振能源需求

全球最大的两个经济体之间的贸易协议改善了全球经济前景，提振了明年能源需求上升的前景，并支撑了油价。

根据《国务院关税税则委员会关于试行开展对美加征关税商品排除工作的公告》（税委会公告〔2019〕2号），经国务院批准，国务院关税税则委员会19日公布第一批对美加征关税商品第二次排除清单。

对第一批对美加征关税商品，第二次排除部分商品，自2019年12月26日至2020年12月25日，不再加征我为反制美301措施所加征的关税，已加征关税不予退还。

第一批对美加征关税的其余商品，暂不予排除。下一步，国务院关税税则委员会将继续开展对美加征关税商品排除工作，适时公布第二批对美加征关税商品排除清单。

12月25日，外交部发言人耿爽主持例行记者会，有记者就美国总统特朗普称中美即将签署第一阶段经贸协议一事提问。

耿爽表示，上周中美两国元首通了电话，在通话中双方谈到了中美第一阶段经贸协议的问题，有关的情况我们已经发了消息稿，你可以查阅。至于你关心的第一阶段经贸协议的签署问题，我可以告诉你的是，双方的经贸团队正在就协议签署具体安排等后续工作保持着密切的沟通。

美国API原油库存大降，创四个月最大降幅

北京时间周三(12月25日)凌晨，美国石油协会(API)公布的数据显示，美国截至12月20日当周API原油库存减少790万桶，远超预期减少183.3万桶，创四个月最大降幅。此外，汽油库存增加56.6万桶，精炼油库存减少51.4万桶。

OPEC+减产提振多头人气

OPEC及其盟友11月同意延长减产协议，并加大减产力度。在减产的情况下，每天全球市场上的供应最多减少210万桶/日，约占全球需求的2%。

但Rystad Energy石油市场研究主管Bjornar Tonhaugen在一份报告中称，OPEC+需采取更多行动，才能在可持续的基础上平衡油市。

能源咨询机构JBC表示，OPEC最新的减产协议以及与之相关的言论似乎提振了石油市场人气，最新的数据显示，NymexWTI原油投机净多头头寸触及4月份以来的最高水平，环比增长逾一倍。

俄罗斯减产态度

俄罗斯能源部长诺瓦克本周初接受采访时表示，只要OPEC和俄罗斯的合作是“有效且富有成果的”，他们就会继续合作下去。

而该国财长西卢安诺夫也表示，除非OPEC+在2020年第一季度之后继续减产，否则俄罗斯认为油价有可能跌至25-30美元/桶；得益于预算策略和主权基金积累的资金，俄罗斯经济能够应对长达三年的油价暴跌。

2020年油市两大关注点

独立能源分析师David Blackmon指出，在2020年，美国原油和液化天然气出口将随基础设施产能增长而增长。

美国能源信息署（EIA）早前表示，2019年9月美国原油和石油产品出口量已超越了进口量，是自1973年有记录以来首次成为石油净出口国。根据EIA短期能源展望，2020年美国原油和石油净出口量预计为57万桶/日，而2019年的平均净进口量为49万桶/日。

而2020年3月后，OPEC+会如何进行合作是油市的另一大关注点。届时，当前的深化减产协议将到期，OPEC+的下一步行动很大程度上取决于石油需求增长在第一季度的表现，而这一季度需求通常较低。

另外，OPEC+的行动还要衡量各国的减产执行率。也就是说，这要看成员国是否都会遵守协议，停止作弊。

随着以美国、巴西和挪威为首的非OPEC国家石油产量增长，预计油价将随之承压。而OPEC+减产协议、全球经济增速加快的和全球原油需求增长的预期将为油价提供底部支撑。

沙特阿拉伯和科威特同意恢复共同边境地区的石油生产

沙特能源部表示，与科威特达成协议允许共有油田恢复生产。所谓“中立区”的油田日产量最高可达50万桶，超过欧佩克三个最小成员国上月的日产量。

在OPEC+减产协议的当前期限内，恢复这里的石油生产不太可能使市场供应激增。即便如此，在全球需求增长乏力、美国和其他产油国供应增加的情况下，重启油田的协议可能仍会打压市场情绪。

机构就2020年油价前景产生分歧

财经网站Dailyfx分析师Zabelin预期，2020年一季度油价受贸易局势影响最大，预期原油价格可能在来年第一季度持续上涨。而CNBC则认为，对原油生产国来说，2020年的油价前景并不乐观。

今年以来，油价已上涨了近20%，预期原油价格可能在来年第一季度持续上涨，原因是英国无协议脱欧可能性降低，贸易局势有所缓和，市场再度出现乐观情绪。

同时，欧佩克减产协议执行度提升也将进一步收紧供应；但需要注意全球制造业放缓甚至收缩的前景影响商业投资信心并抑制需求

CNBC采访的大多数分析人士看跌油价，预计布伦特原油价格很难高于11月63美元/桶的均价。美国能源情报署(EIA)在12月发布的一份报告中称，预计2020年布伦特原油均价将为61美元/桶，低于2019年的均价64美元/桶。

许多主要产油国一直在积极努力遏制这种下降趋势。根据12月初达成的OPEC+协议，原油产量将再减少50万桶/日，沙特阿拉伯将自愿再减少40万桶/日，从而使OPEC+的减产目标达到210万桶/日，以提振油价。但分析人士说，尼日利亚和伊拉克等成员的执行率问题可能会使这些目标难以实现。
（美油日线图）

截止北京时间10:00，美油报61.34美元/桶，日内涨幅0.38%，一度刷新自9月17日来高位61.54美元；布油报66.34美元/桶，日内涨幅0.27%。

策略建议：回调低位做多

重点关注：国际贸易局势乐观前景、中东地缘局势，OPEC+深化减产、API原油库存大减后续行情发酵

阻力：美油 61.54 62.50 63.38 布油 66.70 67.26 68.00 INE 489.0 496.0 505.0
支持：美油 60.75 60.00 59.20 布油 65.65 64.80 63.00 INE 482.0 473.5 465.0