OPEC+减产计划作用有限，沙特发布明年政府预算，2020年油价涨跌难料

汇通财经APP讯——周二（12月10日），国际油价在60美元下方震荡。上周OPEC+宣布进一步减产计划，在目前的产量配额基础上再减产50万桶/天，帮助稳定油价，基于此，高盛上调了对2020年原油价格的预测。



高盛预计布伦特原油2020年平均价格为每桶63美元，西德克萨斯中质原油(West Texas Intermediate)为每桶58.50美元。

OPEC和俄罗斯上周同意进一步减产，在目前的产量配额基础上再减产50万桶/天。沙特阿拉伯表示，其将在此基础上再削减40万桶/天。然而，考虑到一些成员国(尤其是伊拉克)和非成员国(俄罗斯)不遵守减产协议的历史，欧佩克将如何执行减产的问题仍然悬而未决。

如果百分百遵守，最新协议将导致全球石油市场每日减产210万桶。高盛表示，这将使2020年的供需缺口减少30万桶/天。但与此同时，他们预计美国石油日产量将增加60万桶，这将抵消全球供应量减少的一半。

高盛的价格预测是否会成为现实还有待观察。尽管基准价格在上周五OPEC宣布进一步减产协议后大幅上涨，但当前，原油已经开始回落。

这表明，OPEC的产量决定根本不是决定价格走向的最大因素。更重要的是，这些决定最近已经失去了过去让油价在更长时间内保持高位的能力。现在，几乎没有人认为OPEC和俄罗斯不会就产量调整达成一致。坚持这些调整是完全不同的事情，它往往也会在价格中体现出来，几乎在油价因OPEC官方声明而上涨之前就对其施加了压力。

当地时间9日晚，沙特阿拉伯在内阁会议上通过了2020年度国家财政预算案。这份预算案显示，沙特2020年度的财政总收入预计为8330亿里亚尔、约合人民币1万5千827亿元，比上一年度有所降低，而财政支出预计为1万零200亿里亚尔、约合人民币1万9千380亿元，财政赤字将达到1870亿里亚尔、约合人民币3553亿——这也是沙特财政连续第七年出现赤字。

虽然沙特没有公布这份预算案是基于什么油价水平，但根据中东的首席经济学家达乌德（Ziad Daoud）的计算，沙特最新预算案的设计是基于明年布油均价为65美元/桶左右，也就是说跟本周一的交投价格相差无几。要知道，沙特2019年的公共财政案的设计还是基于80美元/桶，也就是说明年扩大减产之际，沙特反倒对油价越来越悲观了。

加拿大丰业银行分析师Michael Loewen表示，明年第一季度石油市场势将大跌。2020年上半年，(OPEC的原油减产幅度“不足以解决供过于求的问题”，上半年全球石油供应过剩，过剩规模约达80万-90万桶/日。预计OPEC将在明年3月份的会议上将额外的原油产量限制推迟到第二季度。


北京时间12月10日 16：19，美原油现报58.91美元/桶。