原油交易提醒:OPEC+深化减产制衡需求担忧,焦点转向国际贸易局势!机构押注油价上涨

2019-12-10 10:01:28 拾斤 13142 汇通网版权所有
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汇通网讯——12月10日亚洲时段,国际油价震荡微跌,但仍处于三个月高位,主要受OPEC+从明年1月起每日再减少50万桶石油供应,沙特额外自愿减产40万桶/日。但随着美国加征新关税的日期临近,投资者关注重点转移到了正在进行的贸易谈判上,黯淡的需求前景限制了油价积极影响。高盛及美银美林继续看涨未来油价。
周二(12月10日)亚洲时段,国际油价震荡微跌,但仍处于三个月高位。上周五OPEC成员国与几个非成员国盟友达成协议,从明年1月起每日再减少50万桶石油供应。此外,沙特还宣布将在OPEC+成员国达成一致的减产基础上额外自愿减产40万桶/日,这将是该国2014年以来最低产量水平。但随着美国加征新关税的日期临近,投资者关注重点转移到了正在进行的贸易谈判上,黯淡的需求前景限制了油价积极影响。
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聚焦国际贸易局势对油价影响


本周行情突然转冷,开局疲弱,给前几日因OPEC+减产协议希望带动的强劲涨势画上句号。目前全球两大经济体一直在努力达成一项贸易协议,以结束国际贸易问题。

纽约对冲基金Again Capital LLC的创始合伙人John Kilduff表示,现在市场将密切关注周日之前国际贸易谈判的进展,如果本周达成协议,可能会看到WTI突破略高于59美元的阻力位。
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库存和资本开支的下降将支持大宗商品价格


高盛大宗商品研究负责人Jeff Currie周一称,OPEC+比预期更深的减产,将其短期行动与集团的长期战略分开。该行在报告中称,将布伦特油价预估从60美元/桶升至63美元/桶。

一切都向短期行动转移,放弃对长期的延伸或讨论。这至关重要,因为大宗商品是现货资产,因此短期基本面至关重要。沙特阿拉伯对OPEC +的生产配额发起了打击作弊的报复威胁,OPEC+可以管理短期石油库存。

高盛透露,“我们终于在清理行业内的多余库存,这是为什么我们喜欢做多大宗商品的原因。你谈到世界各地的核心自然资源,但仍在提取库存,尤其是原油库存。”

西班牙对外银行(BBVA)美国首席经济学家表示,预计布伦特原油2019年的收盘价将在每桶60美元至65美元之间,长期均衡价格将在每桶60美元左右。炼油活动放缓和利润率较低也给原油需求带来了下行压力,而库存正趋于接近5年平均水平。

OPEC+料难以在明年一季度实现油市平衡


上周五,OPEC+同意深化减产50万桶/日,且沙特宣布额外减产40万桶/日,双重利好叠加,油价有所拉升。上述减产计划显然超出了市场预期,且在近期内具有建设性,但关键问题是这些措施可能还是不够的。

荷兰国际银行预计,在这样的减产承诺下2020年第一季度的油市并不能够达到平衡,但相信其能够把供应过剩的规模控制在较低的范围。此外,该协议将于2020年3月到期,预计欧佩克+届时决定延长其有效期至2020年6月底。

对此,加拿大丰业银行持相同态度。该行分析师Michael Loewen在报告中表示,明年第一季度石油市场势将大跌,下半年进入持久的牛市。

2020年上半年,OPEC的原油减产幅度不足以解决供过于求的问题,过剩规模约达80万-90万桶/日,预计OPEC将在明年3月份的会议上将额外的原油产量限制推迟到第二季度。

若油价在60-80美元/桶,OPEC+就会感到满意


国际能源署(IEA)署长Fatih Birol在罗马出席一个活动时表示,IEA不预计明年原油价格将出现大的变动,除非地缘政治紧张局势显著升级。

市场上有很多石油,除非出现重大、出乎意料的地缘政治紧张局势,否则预计价格不会出现大的变化。尽管沙特阿拉伯、委内瑞拉、伊朗、利比亚和伊拉克出现生产问题,还有自愿减产,但今年油价仍在每桶60美元左右,原因是因为有很多的石油。

阿联酋能源大臣Suhail Mohammed Al Mazrouei接受采访时说:“只要价格范围与供求的市场因素相平衡,OPEC及OPEC+的成员国对每桶60至70美元、甚至80美元的原油价格范围都会感到满意。达到最终价格取决于平衡的市场,这就是OPEC目标。”
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机构继续看涨未来油价


高盛将2020年布伦特原油现货价格预测从之前的60美元/桶上调至63美元/桶,长期锚定价格仍料为55美元/桶,该行现在预测WTI现货价格为每桶58.50美元/桶,长期锚定价格为50美元/桶,在OPEC+约定了超出预期的减产力度后,高盛更新了其预测。

该行认为OPEC+策略转向管理短期现货供需失衡,而不是试图通过开放式承诺来纠正认知中的长期失衡,预测全球石油供/需状况将比先前预期的结果紧30万桶/日。

仍然不能排除伊拉克、尼日利亚和俄罗斯不履行协议的风险,维持对2020年美国页岩油产量增长的预测为60万桶/日,因财务表现糟糕、杠杆过剩以及对排放的关注“大幅”推高了资本成本。

美银美林也在报告中指出,OPEC严格执行减产,加上美国经济出现的积极发展,这些因素都对OPEC有利。与此同时,国际贸易协议可能会在2020年第二季度前将布伦特原油价格推高至70美元/桶。 
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截止北京时间09:40,美油承压59美元关口报58.94美元/桶,日内跌幅0.14%;布油报64.12美元/桶,日内跌幅0.20%。

策略建议:回踩做多

重点关注:全球股市及美元表现、国际贸易局势相关消息、原油供需前景、OPEC+深化减产

阻力:美油  59.85  60.70  61.50  布油  64.87  65.50  67.50  INE  477.0  485.0  496.0
支持:美油  58.00  56.60  55.00  布油  63.50  62.50  61.60  INE  463.2  455.0  450.5

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