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纽市盘前:美加就业市场大幅分化,加元狂跌80点;OPEC减产利好有限,美油回落至58下方

2019-12-06 22:07:52 交易骑士 25542 汇通网版权所有
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汇通网讯——12月6日欧洲时段,美元兑加元大涨0.6%至1.3254,因公布的美国非农就业数据大幅好于预期,而与之形成鲜明对比的是加拿大多项数据不佳,加拿大就业人数大幅下降,不及预期及前值,而失业率也从5.5%升至5.9%。美油回落至58美元/桶下方,欧佩克代表表示OPEC+同意额外减产50万桶/日的目标,但只是在明年一季度,因此难言利多。
周五(12月6日)欧洲时段,美元加元大涨0.6%至1.3254,因公布的美国非农就业数据大幅好于预期,而与之形成鲜明对比的是加拿大多项数据不佳,加拿大就业人数大幅下降,不及预期及前值,而失业率也从5.5%升至5.9%。美国11月份就业岗位增长势头强劲,失业率创下半个世纪新低,工资水平超过预期,这让美联储有更多理由在连续三次降息之后维持利率不变。

欧洲时段,美油回落至58美元/桶下方,欧佩克代表表示OPEC+同意额外减产50万桶/日的目标,但只是在明年一季度,因此难言利多。OPEC+已经敲定减产协议细节,沙特产量目标调整16万桶/日,沙特和俄罗斯据悉就减产配额达成一致,沙特的新产量配额据悉在1014万桶/日左右。非欧佩克产油国同意加入额外减产50万桶/日的计划,伊朗石油部长赞加内表示欧佩克已经取得共识,但具体实施将取决于与非欧佩克产油国的会议。若他们同意,那么欧佩克的决定将得以实施。
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★近期热点提要★


1、【欧佩克代表:OPEC+同意额外减产50万桶/日的目标,OPEC+现在正在敲定成员国之间的新的减产配额】
欧佩克代表:OPEC+已经敲定减产协议细节,沙特产量目标调整16万桶/日,沙特和俄罗斯据悉就减产配额达成一致,沙特的新产量配额据悉在1014万桶/日左右。

2、【汇通网快评11月非农:数据大好,但料不会很快动摇美联储立场】
① 美国劳工部公布的美国11月非农新增就业人口26.6万,好于预期的18.5万;失业率下降至3.5%的50年低位,薪资增速加快至3.1%;
② 失业率已经连续20个月保持在低于4%的水平,这是自20世纪60年代以来持续时间最长的一次;
③ 随着通用汽车公司10月举行罢工的工人重返工作岗位,11月的就业情况出现大幅反弹。由于罢工,10月份汽车制造业的就业人数减少了4万多人;
④ 11月末,美联储主席鲍威尔讲话暗示美联储不大可能在短期内考虑加息,在通胀远超2%目标水平前,美联储极有可能在一段时间内维稳,尽管11月非农数据向好,但美联储的立场可能不会这么快改变。

3、【非农公布后,市场预计美联储明年降息一次,最早在9月会议上行动(数据公布前预期为7月)】
① 非农公布后,联邦基金利率期货暗示,市场预计美联储在12月会议上维稳的概率为97.0%,加息概率为3.0%,降息概率为零;
② 市场预计美联储2020年只可能降息1次。最早在2020年9月会议上才可能进一步降息,降息概率为53.5%,若此次会议上没有降息,11月降息概率为56.8%。
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4、【加拿大失业人数增幅创2009年以来最高】 
① 加拿大就业市场连续第二个月意外走弱,创下2009年以来最大就业降幅,令人对国内前景的韧性产生怀疑;
② 加拿大统计局周五在渥太华表示,继上月减少1800个工作岗位之后,11月份减少了7.12万个工作岗位。这使得今年新增就业岗位总数减少到28.5万个左右;
③ 失业率从10月份的5.5%上升到5.9%,这是自2009年以来的最大增幅。就业人数的减少是商品生产和服务生产两个领域的普遍现象;
④ 11月份报告中的疲软与加拿大央行在本周利率决定中的观点形成鲜明对比。加拿大央行认为,健康的劳动力市场将刺激消费,并在贸易紧张局势中保持弹性;
⑤ 本月的部分就业人数下降来自公共行政部门,由于政府解聘了选举中招聘的临时雇员。现在的问题是,劳动力市场是否会从今年的强劲走势中继续降温,或者是否会逆转。

5、【德国10月季调后工业产出月度降幅为4月以来最大,德国经济今年尽管料避免衰退,但在这个节骨眼上,任何关于明年经济将稳步复苏的说法都为时尚早】

6、【消息人士:下一次OPEC会议在明年3月5日举行,OPEC+会议在3月6日举行】

7、【英国工党领袖科尔宾表示约翰逊在脱欧问题上误导选民 ,当前脱欧协议将带来损害。脱欧协议中包含在北爱尔兰和英国其他地区之间设立边境检查,报告称北爱尔兰可能会成为进口关税的“后门”】

★欧洲时段外汇行情回顾★


欧洲时段,美元指数探底回升,盘中触及一个月低点,但晚间美国非农大幅好于预期,令美元指数升至97.65附近,分析师指数,当前超预期靓丽的美国就业表现,将可确保美联储在下周的政策会议上对经济给出更积极的评价,这也几乎确保了美联储在之后可以将当前政策利率水平维持“相当长一段时间”而无需进一步的货币宽松行动。
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欧洲时段,欧元兑美元跌至1.1070附近,跌幅达0.3%。因美国非农数据大幅好于预期,大幅改善了此前的悲观预期,而尽管德国工业产出录得了负增长,但是这种状况早在市场预料之中。在欧洲市场方面,越来越多投资者在欧洲央行新行长拉加德讲话后押注其近期将按不不动,这一观点可能带给欧元一定支撑,但美欧之间经济表现差异仍是核心。
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欧洲时段,英镑兑美元自七个月高位回落至1.3110附近,因美国非农大幅好于预期提振了美元,此外尽管根据民调显示,约翰逊大概率能到达到多数席位,并推动其脱欧协议在议会中获批,带领英国脱欧,但市场基本已经反应到位,在更多利多消息前,英镑料难再度上攻。英国工党领袖科尔宾表示约翰逊在脱欧问题上误导选民 ,有证据表明当前脱欧协议将带来损害。脱欧协议中包含在北爱尔兰和英国其他地区之间设立边境检查,北爱尔兰可能会成为进口关税的“后门”。
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欧洲时段,美元兑日元短线大涨40点至108.9附近,因美国非农数据大幅好于预期,也打消了此前对美国经济的担忧情绪,因此避险日元短线回落。投资者还在进一步关注贸易局势的进展,目前仍存诸多不确定性。
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欧洲时段,美元兑加元大涨0.6%至1.3254,因公布的美国非农就业数据大幅好于预期,而与之形成鲜明对比的是加拿大多项数据不佳,加拿大就业人数大幅下降,不及预期及前值,而失业率也从5.5%升至5.9%。美国11月份就业岗位增长势头强劲,失业率创下半个世纪新低,工资水平超过预期,这让美联储有更多理由在连续三次降息之后维持利率不变。
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欧洲时段,美油回落至58美元/桶下方,欧佩克代表表示OPEC+同意额外减产50万桶/日的目标,但只是在明年一季度,因此难言利多。OPEC+已经敲定减产协议细节,沙特产量目标调整16万桶/日,沙特和俄罗斯据悉就减产配额达成一致,沙特的新产量配额据悉在1014万桶/日左右。非欧佩克产油国同意加入额外减产50万桶/日的计划,伊朗石油部长赞加内表示欧佩克已经取得共识,但具体实施将取决于与非欧佩克产油国的会议。若他们同意,那么欧佩克的决定将得以实施。
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欧洲时段,现货黄金跌至1470美元/盎司下方,最低至1465.2美元/盎司,美国非农数据大幅好于预期,提振了美元,也打消了此前的悲观预期,此外贸易方面的乐观预期也压制金价。美国11月份就业岗位增长势头强劲,失业率创下半个世纪新低,工资水平超过预期,这让美联储有更多理由在连续三次降息之后维持利率不变。
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机构观点


【TD AMERITRADE首席市场策略师评11月非农:】
① 11月非农数据获得了井喷式的增长,将3个月的平均非农就业人口数量水平重新推高到20万以上,这相当令人惊讶;
② 其中有一部分原因是罢工的4万通用汽车工人回到工作岗位,但有趣的是,制造业就业增加了5.4万人。总的来说,我仍然认为这是一个积极的方面;
③ 我们看到的另一个好趋势是,我们在过去几个月看到了运输和仓储业就业增加,这个月还在继续,这暗示消费持续保持在良好的水平

【随着贸易局势的缓和和各国央行货币政策的实施,全球经济增长将在2020年下半年复苏】
① 瑞银全球财富管理(UBS Global Wealth Management)亚太区资产配置主管Adrian Zuercher表示,围绕贸易的迷雾重重,影响了他们对经济成长的预估;
② 他表示,尽管目前增长缓慢,但全球经济增长将在明年下半年出现明显复苏,尤其是四季度;
③ 尽管贸易问题一直困扰市场,但这并不是导致全球经济放缓的唯一因素。也就在2018年开始,各国央行“开始取消部分刺激措施,并开始积极收缩全球资产负债表”;
④ 但是现在,Zuercher称,随着2019年接近尾声,全球央行已重新开始"印钞、扩大资产负债表和降低利率",这将对全球经济产生正面影响。

【欧洲央行降息周期料已结束,拉加德战略评估走入聚光灯下】
① 彭博对经济学家进行的一项调查显示,欧洲央行已经结束降息周期,尽管经济增长仍面临持续下行风险;
② 随着官员们越来越担心负利率的影响,加上行长拉加德即将宣布一项战略评估,大多数受访者表示未来两年欧洲央行的货币政策将处于“自动驾驶”模式;
③ 经济学家现在预计,央行的下一步行动将是加息,时间节点在2022年第一季度。拉加德将于12月12日首次主持欧洲央行政策会议;
④ 抱怨低于零的利率正在损害金融体系并伤害储户的银行和政客,正在向拉加德施加越来越大的压力。这表明,她的战略评估将不得不在央行工具箱中探寻其他工具来提振通胀。
⑤ “我们不认为央行将放松政策,但是如果他们希望这么做,那么面临采取降息之外的其他手段的压力就会非常大,”加拿大皇家银行驻伦敦的全球宏观策略师Peter Schaffrik说。
⑥ 接受调查的经济学家预测,欧洲央行管委会将在明年9月调整其政策指引。目前,它承诺利率将维持在当前或“更低”水平,直至通胀稳定地回到目标。
⑦ 巴克莱经济学家Philippe Gudin和Christian Keller表示,在经济增长逐步但缓慢复苏的假设下,认为再次降息或增加资产购买的门槛很高。

【贝伦伯格:如果英国保守党赢得多数席位,英国2020年经济增长将“远远超过”欧盟】
① 保守党的强势胜利将同时消除不确定性,释放政府额外开支,并消除工党推动的社会主义议程的威胁;
② 该机构驻伦敦高级经济学家卡鲁姆皮克林(Kallum Pickering)表示,与2017年以无党派议会告终不同,工党似乎不太可能缩小与保守党的差距;
③ 他认为,如果约翰逊获胜,预计英国中期经济增长将在大约18个月内远远超过欧洲平均水平。 

【2020年全球经济走弱可能意味着金价走强,而且全球仍有大量的负收益债券,这也对金价有利;】
① 伦敦咨询公司Metals Focus的董事Philip Newman不认为黄金会大幅上涨,但认为会逐渐走高。到2020年,金价平均将略高于1500美元,并可能升至1650美元附近的高位。该咨询公司预计2019年的平均金价在1400美元左右,高于2018年的1270美元左右;
② 到2020年,宏观经济形势将继续恶化。这告诉我们,主要央行将实行宽松的货币政策……我们认为,这最终将为金价提供支撑;
③ 尽管近期黄金陷入盘整,但Newman指出,就算这样也比上半年的水平要高,表明市场中存在“相当大的投资需求”;
④ 随着经济在2020年开始放缓,我们将看到美股暂停涨势。最终,我们认为这将为贵金属(主要是黄金)带来新的资金流入;
⑤ Newman还估计,全球约有12万亿美元的债券是负收益率。这一数字低于8月份创下的16万亿美元的纪录,但仍然“非常可观”,远远高于2017年1月的800万美元;
⑥ 此外,过去几年股市的大幅上涨意味着,以价值衡量,黄金和白银占总投资资产的比例已经下降。这告诉我们,在2020年的未来几个月,甚至在2020年以后,黄金投资有相当大的增长空间。

【股市下跌及宏观经济形势利于金银走高,但2020年相对更看好白银】
① 股票和黄金的关系要复杂得多,不仅仅是假设一旦股市下跌,投资者就会集体从股市转向黄金;通常情况下,当股市下跌时,被认为在低迷时期更有可能上涨的股票会发生轮换;
② 宏观经济形势可能比政治形势更能推动金价上涨。地缘政治的突然爆发,比如中东的政治不确定性时期,往往会推动金价上涨,但这往往是短期的价格“膝跳反射”式上涨;
③ 相比黄金,更看好白银,认为白银在2020年的表现可能“略微”逐渐的超过黄金;当然,我们已经看到金银比率处于一个非常高的水平。这一比例有所下降,但仍然很高;
④ Metals Focus预计,2019年白银的平均价格将在16.20美元左右,而2018年为15.71美元。展望未来,该公司预计2020年白银均价将在19.40美元左右,有可能触及22美元以上的高点;
⑤ 金价上涨的正面溢出效应令白银受益。不过,白银有时也会受到其它工业金属价格下跌的影响。全球白银需求大约一半是工业需求;
⑥ 一些对冲基金今年一直在做空白银,因贸易摩擦以及起对基本金属价格的影响。但由于用途广泛,仍相当看好白银。可能看不到巨大的增长,但即使它保持在目前的水平,这仍然是一个积极的发展。

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