原油交易提醒:美油库存减产超预期,OPEC+信号矛盾!聚焦减产前景,供需失衡恐加剧

2019-12-04 09:56:22 拾斤 15965 汇通网版权所有
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汇通网讯——12月4日亚洲时段,国际油价连续第三天上涨,因API原油库存超预期减少,支撑油价走高。目前投资者的焦点转向即将举行的OPEC+会议,拭目以待是否会加大减产力,OPEC成员在是否会加大减产力度方面传递互相矛盾的信号。据悉,OPEC+联合技术委员会周二在维也纳的会议结束,没有讨论进一步减产。数据方面,还需留意日内晚间23:30公布的美国EIA原油库存变动。
周三(12月4日)亚洲时段,国际油价连续第三天上涨,因API原油库存超预期减少,支撑油价走高。目前投资者的焦点转向即将举行的OPEC+会议,拭目以待是否会加大减产力,OPEC成员在是否会加大减产力度方面传递互相矛盾的信号。

随着OPEC会议召开在即,有预期OPEC+不仅会延长减产措施而且会加大减产力度。但有知情人士透露,OPEC+联合技术委员会周二在维也纳的会议结束,没有讨论进一步减产。
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数据方面,还需留意日内晚间23:30公布的美国截至11月29日当周EIA原油库存变动。

API原油库存大减,留意晚间EIA


北京时间周三凌晨,美国石油协会(API)公布的数据显示,美国截至11月29日当周API原油库存减少372万桶,预期减少179.8万桶。此外,汽油库存增加293万桶,精炼油库存增加79.4万桶。数据公布后,美油短线快速走高。

金融博客零对冲评美国上周API数据:在EIA美国原油库存连续5周录得增加后,API原油库存录得下降,且降幅高于预期,数据公布后WTI原油出现短线小幅上扬。

由于投资者预计即将举行的OPEC+会议支持进一步减产,油价在周五大幅下跌后迎来小幅上涨。市场分析指出,随着欧佩克会议的临近,不仅将延长现有的减产计划,而且还将加大减产幅度。油价反弹至50日均线上方,加上美元走软,这都对油价产生技术性的支撑。

数据方面,还需留意日内晚间23:30公布的美国截至11月29日当周EIA原油库存变动,目前市场预期该库存减少148.6万桶。回顾上周,美国EIA原油库存增加157.20万桶,录得连续5周录得增长,且美国国内原油产量增加10万桶至1290万桶/日,创历史新高。
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OPEC+势将讨论减产履约问题,俄罗斯寻求改变规则


OPEC+本周在维也纳将讨论放宽实施原油减产协议的问题,因俄罗斯要求讨论变更一项规则,将其部分石油产量排除在该组织的配额之外。

全球一些最大的石油生产国的部长们将于12月5日至6日在奥地利首都举行会议。通常会议讨论不会集中在凝析油方面。但由于沙特暗示对未履行原油限产承诺的成员国失去耐心,俄罗斯对此的反驳可能集中在凝析油的统计方法上。凝析油是天然气生产的副产品。

俄罗斯能源部长Alexander Novak周二在莫斯科对记者表示,考虑到统计数字包括产量大幅上升了的凝析油。“总的来说,我认为我们的履约水平不错。如果将凝析油产量增幅排除在外,俄罗斯则将符合减产22.5万至23万桶/日的目标。”

伊拉克石油部长:OPEC+应加大减产力度


伊拉克石油部长嘉班重申了他的观点,即OPEC+应该增加减产规模约40万桶/日,但表示该集团尚未就此提议达成最终协议。

嘉班在维也纳告诉记者称,他认为沙特阿拉伯支持进一步减产,没有人是达成协议的障碍。延长当前120万桶/日的减产规模可能还不够,伊拉克当前日产量约为460万桶/日。

嘉班上周日(12月1日)表示,OPEC+将考虑把现有的减产幅度提高约40万桶/日,达到160万桶/日。截至上周,伊拉克对限产协议的履约率超过100%,而且限制半自治的库尔德地区产量的协议,也有助于履约率。

伊拉克是仅次于沙特阿拉伯的OPEC第二大产油国,该国11月平均原油出口量为350万桶/日。一项路透调查显示,伊拉克11月原油总产量平均为462万桶/日。
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高盛预期OPEC减产“平淡地”延长三个月


高盛表示,OPEC及其盟友可能会将其目前的产量限制措施延长至6月份,但预计这次“平淡无奇”的延长三个月对油价几乎没有什么支持。

自1月以来,OPEC和包括俄罗斯在内的一些产油国实行减产120万桶/日,并同意减产行动延长至明年3月。该联盟本周将在维也纳开会,有可能将减产幅度扩大40万桶/日,同时将减产期限延长至2020年6月。

高盛在12月2日的报告中表示:“近几周来已经出现了大量投机性买盘,并且有些关于更大幅度/更长时间的预期,这意味着平淡地延长三个月不大可能给当前油价带来很大的上涨空间。”

如果不出现新的经济增长或地缘政治冲击,预期2020年布兰特原油将继续在每桶60美元左右交投,且持续呈逆价差。要实现全球石油供需平衡,需要OPEC+延长当前的减产行动,因为非OPEC石油产量大幅增加而且需求增长前景存在不确定性。

高盛称,明年第二和第三季全球石油供应过剩料达到130万桶/日,因此有必要延长减产以抵消过剩供应。如果没有减产行动,供应过剩可能造成油价每桶下跌7美元左右。

原油需求正主导市场,警惕供需失衡加剧


有数据显示,美国今年原油产量已经触及1250万桶/日,很快将达到1350万桶/日。而巴西、挪威等国的新增产能正在以“温水煮青蛙”的方式改变全球能源供应版图。

虽然减产联盟很可能会将减产协议延长三个月至2020年6月底,但加大减产力度的可能性不大(估计最多再减少50万桶),因为欧佩克顾虑因减产而空置出来的市场份额会被竞争对手给侵蚀掉。

OPEC下调了对全球中长期石油需求增长的预测,下调的依据是经济下行已经导致市场形势严峻。在此之前,经合组织(OECD)、世界银行和国际货币基金组织(IMF)已多次下调世界经济增长预期,其中IMF将2019年全球经济增速预测下调0.2个百分点至3%,创金融危机后的最低点。世界银行预计今年原油均价可能为60美元/桶,2020年为58美元/桶(世界银行4月预测分别为66美元和65美元)。

虽然伊拉克、伊朗、尼日利亚、利比亚、安哥拉、阿尔及利亚和委内瑞拉目前局势正处在动荡之中,但在需求主导市场的当下,地缘政治因素对油价的影响是短期的,未来市场的变化依然取决于全球经济复苏步伐和供需面的变动趋势。
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截止北京时间09:40,美油现报56.36美元/桶,日内涨幅0.46%;布油现报61.12美元/桶,日内涨幅0.49%。

策略建议:稳健者谨慎操作,等待OPEC+消息;激进者可低位轻仓做多

重点关注:全球股市及美元表现、国际贸易局势相关消息、原油供需前景、OPEC+减产大会、美国页岩产量、API原油库存大减后续行情发酵、EIA数据

阻力:美油  56.70  57.50  58.70  布油  61.60  62.50  63.60
支持:美油  55.00  53.70  52.85  布油  60.30  59.20  58.26

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