新兴市场乐观情绪面临经济面考验！美联储暂停降息？料难改黄金看涨趋势

汇通财经APP讯——在市场上涨后，新兴市场PMI成为关注焦点，富达对新兴市场增长的反弹潜力抱有怀疑态度。如果工业活动复苏的迹象是确认新兴市场近期反弹不是昙花一现所需的下一个证据，那么事实可能证明接下来的五天至关重要。此外，尽管美联储暗示暂停降息，但黄金市场则不以为然，因包括国际贸易问题在内的地缘政治和经济忧虑重燃，带动了对该金属作为避险资产的需求。

高盛对新兴市场的乐观态度面临经济数据考验

包括巴西，印度和俄罗斯在内的不少于10个主要发展中国家计划在本周发布制造业相关数据，部分国家还将发布贸易，通货膨胀和社会融资数据。

公司业绩改善、利率下降、国际贸易谈判取得进展，以及令人鼓舞的美国就业报告帮助推动一个新兴市场外汇指数上周连续第五周攀升，创2018年1月以来最长周度连涨，股市则创下自6月以来的最大单月涨幅。高盛集团表示，制造业提速的证据将为这波反弹提供新动力。

常驻伦敦的策略师Kamakshya Trivedi在一份报告中写道，“下一个关键问题是，经济数据是否足够稳定，是否足以证明和维持新兴市场资产的较好表现，并支持其进一步走高。”该报告看好带来正利差的高收益率资产。

富达国际认为，尽管有迹象表明风险偏好正在复苏，但仍存在下滑的威胁。该公司青睐中国，韩国，俄罗斯和埃及等国内债券市场的硬通货债券和久期。

富达驻伦敦的基金经理Paul Greer表示，“最大的担忧仍然是美中贸易谈判可能会恶化，或者拟于本月签署的第一阶段协议在本质上令人失望，我们对从现在到年底之间新兴市场增长或贸易的反弹潜力或提速持怀疑态度。”该公司的发展中国家债券基金今年表现优于96%的同行。


美国商品期货交易委员会(CFTC)上周五发布的数据显示，在截至10月29日的一周，对冲基金和其他大型投机账户将美元多头头寸削减至2018年6月以来的最低水平。美元即期指数在10月份的表现，为2018年1月以来最差。随着中美贸易紧张局势降温，如果避险买盘动摇，美元在今年余下时间可能面临艰难局面。

美联储暗示暂停降息，黄金市场则不以为然

美联储暂停降息应该会大幅抑制2019年的黄金涨势，但到目前为止，事态还没有往这个方向上发展。在美联储暗示暂停放松货币政策后，黄金期货上周五连续第三周上涨，创8月以来最长连涨纪录。

央行降息一直在帮助黄金相对于提供收益和股息的资产更具竞争力，从而将黄金推向2010年以来最好的年度表现。近期金价上涨，因为包括国际贸易问题在内的地缘政治和经济忧虑重燃，带动了对该金属作为避险资产的需求。

这些因素也加剧了利率将保持低位的预期，此前美联储主席鲍威尔辩解称政策可能依然适当。在英国脱欧不确定性和全球经济放缓的情况下，预计英国央行将宣布悲观的预测。

德国商业银行大宗商品研究部负责人Eugen Weinberg上周五在一份报告中表示，“我们认为，由于欧美极度宽松的货币政策，金价目前得到了很好的支撑。尽管美联储在周三会议上明确暗示在可预见的将来不会进一步降息，但市场显然不愿意相信这一点。”


在过去六个月中，金价有五个月实现上涨，今年以来上涨了18％，这主要是由于对全球增长和政治动荡的担忧。尽管自9月金价触及六年高点以来，美元坚挺以及偶尔表明国际贸易问题可能消融的迹象抑制了金价涨势，但全球经济的持续阴霾提供了支撑。