交易骑士
上海黄金交易所2019年10月31日交易行情
① 黄金T+D收盘上涨0.25%至340.19元/克，成交量74.928吨，成交金额254亿8724万2780元，交收方向“空支付给多”，交收量3.992吨；
② 迷你金T+D收盘上涨0.19%至340.23元/克，成交量8.716吨，成交金额29亿6592万9602元，交收方向“多支付给空”，交收量42.918吨；
③ 白银T+D收盘上涨0.53%至4341元/千克，成交量10994.562吨，成交金额476亿3382万1408元，交收方向“多支付给空”，交收量216.84吨
美元四连跌，黄金站上千五大关
周四，现货黄金再度冲上1500关口，白银则重返18美元上方。此前，美联储宣布年内第三次降息，美元也因此大跌，支撑贵金属价格。而贸易局势仍存在诸多不确定性，投资者的担忧情绪并没有消散，这将是全球经济疲软的长期负面因素。
值得注意的是，尽管宣布降息，但美联储也释放出了鹰派信号。鲍威尔在发布会上表示，他过去五个月一直在谈论的“中期”调整很可能即将结束。
鲍威尔表示总的来说，我们继续看到经济活动的持续扩张，强劲的劳动力市场，且通货膨胀率很可能接近我们2%的目标。在过去一年中，我们对最能实现这些成果的利率途径的看法发生了重大变化。
对于金价走势，CMC Markets的首席市场策略师Michael McCarthy将目前的金价涨势归因于美联储降息后美元下滑。
金价短期内可能不会保持当前的上行趋势，因为随着近期一些经济数据显示经济温和增长，金价有可能遭受一点挫折。
但他也指出，通胀上升也许是下一个推动短线黄金买盘的因素，因为美联储在通胀上升的情况下，更有可能收紧政策，促使部分投资者对冲通胀。
从技术角度来看，Economies.com的分析师认为，黄金昨日走高重新激活了看涨趋势情景。金价有望触及看涨目标，首先在1535美元，更高目标位于1555美元。但假如金价跌破1489美元，这将令金价止住预期中的升势，并推动金价开始看空调整，首个目标位于1447美元。
黄金市场仍然被低估
今年黄金市场大幅走高，Hathaway指出，从黄金市场今年的突破来看，整个市场的看法都发生了变化。
本周美联储利率决议中，其宣布今年的第三次降息。但就在去年年末，市场还认为美联储会继续紧缩。
如今，美联储不仅已经降息三次，更是开始了逆回购，为市场提供流动性。所以其实又回到了货币贬值的路线上，这是黄金市场一直以来都准备好会出现的情况。
Hathaway认为黄金市场还有上涨空间，背后还有一大理由就是全球大量的负利率债务。目前全球有大约16万亿美元左右的负利率债务，这被认为是系统性风险的一个信号。
Hathaway认为，黄金仍然是被低估的资产。本世纪以来，黄金的表现不仅好于股票和债券，也好于加元、英镑、欧元和澳元等。
在美股处于高位的情况下，黄金市场事实上有着不少上行空间，Hathaway认为，3000美元/盎司的金价如果出现，也不会让人太过意外。
6月-10月，黄金表现整体超出历史平均预期，展望11月、12月，投资者仍有望获得较好的收益，因为季节性消费旺季来临。
机构观点：黄金前景光明
渣打贵金属研究执行董事Suki Cooper表示今年稍晚将看到金价真正在1500美元上方站稳脚跟。明年黄金的前景甚至更为光明，预计2020年四季度黄金均价为1570美元。
明年推动金价上涨的主要驱动力仍将是实际收益率，收益率曲线疲弱支撑金价突破1500美元的关键水平。金价和实际收益率的关系非常密切，从三个月滚动基础上来看，这两者之间的相关性已经达到80%。
我们对10年期美债收益率的预期是，收益率将大致维持区间波动，然后在明年下半年末开始走弱。考虑到目前这种相关性，收益率曲线明年将帮助支撑金价。
去年黄金的主要推动力是美元。但贸易紧张局势已使美元成为一种避险货币，从避险资金的流入中受益，这就是为什么美元走强今年没有给金价带来压力。
不过，实物需求减弱是2020年黄金面临的下行风险之一，因为印度和中国的消费者难以应对金价和税收上涨。印度创纪录的金价打压了消费，而税收的增加又抑制了人们购买黄金的欲望。
实物市场的恢复需要时间。如果我们从2009-2010年的长期趋势来看，当时印度市场似乎需要一段时间才能接受更高的价格水平，但市场最终调整了价格预期。从长期来看，我们看到需求正在复苏。
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