年内第三次降息25个基点,鲍威尔称货币政策处于良好位置,美联储暗示降息周期将结束

2019-10-31 08:43:33 沈十一 21697 汇通网版权所有
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汇通网讯——美联储北京时间10月31日凌晨宣布进行年内第三次降息,以在世界其他地区经济放缓之际,帮助维持美国的经济增长。不过,美联储暗示,除非经济形势恶化,否则不会进一步降息。金价在美联储决议公布后,由升转跌,不过鲍威尔讲话后,金价大幅回升,一度刷新日高至1496.68美元/盎司。
美联储北京时间周四(10月31日)凌晨宣布进行年内第三次降息25个基点,以在世界其他地区经济放缓之际,帮助维持美国的经济增长。不过,美联储暗示,除非经济形势恶化,否则不会进一步降息。金价在美联储决议公布后,由升转跌,不过鲍威尔讲话后,金价大幅回升,一度刷新日高至1496.68美元/盎司。

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美联储宣布降息25个基点,使政策利率目标区间降至1.50%-1.75%后,美联储主席鲍威尔在新闻发布会上表示,我们认为货币政策处在合适的位置。我们采取这一行动是为了帮助经济保持强劲,以应对全球形势的发展,并为防范持续的风险提供一些保障,我们认为,只要未来出炉的经济信息与我们的预期基本保持一致,目前的货币政策立场就可能仍是适当的。

鲍威尔称经济风险有所减弱 


鲍威尔的讲话与总统特朗普提出的美联储应该更大幅度降息的要求相冲突,特朗普经常因美联储的政策立场批评美联储和鲍威尔。
    
在新闻发布会上,鲍威尔列举了一系列他认为经济表现良好的原因,包括强劲的消费支出、不断增强的楼市销售、和不断上涨的资产价格等,他认为这些领域的表现很健康但并不过热,他还指出,在当前的货币政策立场下,这种状况还可能继续下去。
    
鲍威尔还表示,一些令美联储官员最为不安的风险最近几周似乎有所减弱,这些风险促使联储官员相信,如果只是作为“预防性措施”,进一步降息是必要的。

鲍威尔表示,国际贸易争端向得到解决的方向“迈进了一步”,且看起来英国不太可能硬退欧。

    
美国经济前景仍然是“适度”增长,劳动力市场强劲,通胀向美联储2%的目标回升,他称,只有对前景进行“实质性重新评估”,才能促使美联储进一步降息。

美联储宣布利率决定后,美国国债走弱,十年期国债收益率从1.80%略升至1.81%。美股小幅上涨,美元走高。交易员下调了美联储在12月连续第四次降息的预期。

尽管较低的利率并不能解决不确定的贸易状况,但失业率持续下降,消费者支出强劲,抵押贷款利率下降推动了住房市场复苏。

鲍威尔称,消费者是真正推动美国经济增长的因素。总的来看,我们认为经济在今年的逆风中保持住了韧性。
    

降息周期或将结束


在与降息决定同时发布的声明中,美联储删去了“将采取适当行动”以维持经济扩张的措辞,这段措辞曾被视为未来降息的信号。

相反,美联储表示,在评估其目标利率的“适当路径”时,将“密切关注未来出炉的信息将描画出一幅怎样的经济前景”。与被删去的表述相比,这一说法没那么笃定。

利率声明措辞的调整表明,决策者准备维持利率不变一段时间,以评估过去三次降息对经济的影响。

与年初时投资者对货币政策过于紧缩感到担忧相比,美联储的几次降息已经令市场平静下来。联邦基金利率期货价格显示,投资者目前预计直到2020年才会进行下一次降息。

堪萨斯城联邦储备银行总裁乔治和波士顿联邦储备银行总裁罗森格伦对今日的决定持反对意见。他们对美联储今年的三次降息决定都投了反对票,认为没有必要。
    
9月因支持更大幅度降息而持反对意见的圣路易斯联储主席布拉德,与多数决策者一道对政策决定投下赞成票,这表明美联储内部观点可能在短期内按兵不动这一点上逐步趋同。    

金融市场之前普遍预期美联储会降息,但近几周对10月会议后进一步降息的预期已大大降低。

美联储政策决定公布后,较长期公债收益率几乎没有反应,但受美联储政策预期影响更大的较短期公债收益率起初走高。两年期公债收益率一度升至10月1日以来最高约1.67%,之后在鲍威尔举行记者会期间回落至稍早水准。

Delegate Advisors投资研究主管Jim Powers表示,这基本上与预期基本一致,更重要的结果是他们删去了‘采取适当行动’这句话。看起来市场的解读是,之前的降息周期将会暂停。这是预料之中的,总的来说,这是一件好事。
     

经济形势依然不容乐观


美联储和美国经济目前正处在一个不同寻常的时刻。

美国失业率接近50年低点,通胀温和。数据显示,第三季国内生产总值(GDP)环比年率为增长1.9%,虽然较今年上半年有所放缓,但放缓幅度不像许多经济学家预期和美联储担心的那么大。

但部分经济领域,尤其是制造业,近几个月来一直举步维艰,受累于全球经济增长放缓。企业纷纷削减投资,以应对国际贸易争端。

尽管这尚未对美国就业或消费者支出产生明显影响,但美联储官员认为,进行新一轮“预防性”降息是避免出现更糟的结果适当之举。美联储在7月和9月两次降息,寄望通过将借贷成本降至可承受水平,来鼓励企业投资和消费者支出。1990年代,当风险在另一个漫长的经济增长周期中出现时,这种方法取得了成功。

道明证券大宗商品策略师Ryan McKay表示,美联储降息25个基点是意料之中的事。金价走势主要的推动因素将是鲍威尔的语气。他在降息后发出保持耐心的信号,此次也可以说此次是鹰派降息。这可能在短期内导致金价走软,但金价不会一蹶不振。

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北京时间10月31日8:15,现货黄金现报1494.10美元/盎司。

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