交易骑士
欧洲时段，美元兑日元创一周半新高至108.88，贸易局势前景向好，提振了全球股市，令避险资产有所承压，此外投资者也关心本周的日本央行利率决议，但全球经济前景和贸易局势进展对日元可能更加有冲击力。
欧洲时段，现货黄金跌破1500美元大关，贸易局势乐观，提振了全球股市，令黄金避险需求下降，而投资者也在等待本周晚些时候的美联储会议。美联储定于10月29日和30日举行会议，预计将进行年内第三次降息。市场对美联储降息的高预期提振了黄金市场。全球经济成长脆弱，且利率料在低位维持更长时间，使得黄金对不安的投资者更具吸引力。不过，黄金涨势仍然受限。贸易紧张局势不像夏天那样紧张，金价也受到美元走强的拖累，美元走强令持有其他货币的黄金买家感到金价昂贵。
★近期热点提要★
1、【欧盟27国一致同意将英国脱欧期限推迟至2020年1月31日】
欧洲理事会主席图斯克：英国脱欧延期决定将在没有举行欧盟峰会的情况下正式确定，脱欧延期将以灵活的形式进行；如果脱欧协议获得批准，英国可在1月31日之前离开欧盟。
2、【首相认为英国应该在10月31日脱欧】
英国首相发言人：首相将在周一在议会阐述提前大选的理由，为无协议脱欧做的准备将会继续，首相将在看到延期细节之后回应欧洲理事会主席图斯克，（回答关于提前大选的替代方案）我们专注今天的投票，首相将大选视作打破脱欧障碍的方式，首相目前还没有看到欧洲理事会主席图斯克的来信，议会三年来一直阻止脱欧协议，显然我们需要新的议会。
3、【美联储本周继续降息似已无悬念，但2020年政策前景料遭提前瞩目】
① 美国联邦基金利率期货交易数据目前显示，多达91%的投资者认定本周三美联储政策会议上将再度降息25个基点，此状况因而已经成为市场共识，并为近期以来的美元指数和现货黄金走势所反映出来。因此，如果美联储在周三一如预期降息，市场即刻反应幅度或将有限。
② 投资者届时将试图解读出美联储此后在进入2020年之后的政策预期。然而，美联储本周会议上并不会公布经济预测与利率预期“点阵图”，因此，大家将只能从决议文本措辞变化中探寻蛛丝马迹，尤其是FOMC决策层的支持与反对投票变化，来判断未来政策走向。而这可能会给市场带来另类的不确定性。
4、【约翰逊提前大选动议将在下院表决】
① 英国首相约翰逊加大要求提早大选的施压，力图打破脱欧僵局，英国下议院将就提前大选动议进行投票，约翰逊似乎不太可能取胜；
② 约翰逊两次寻求提前大选均受挫，他指责反对派拒绝按照本月签署的脱欧协议草案支持他脱离欧盟的议程是在“绑架”英国；工党领袖科尔宾上周日重申，除非完全排除无协议脱欧的可能性，否则他不会支持政府在12月12日举行大选的提议，这需要的不仅是允许脱欧延期三个月的保证；
③ 工党的立场表明，约翰逊将无法争取到他在议会所需的三分之二多数；
④ 由于缺乏工党的选票，英国政府的选择受制于定期议会法，该法案将禁止约翰逊在没有取得434名议员支持的情况下提前原定于2022年举行的大选；有英国官员上周日表示，如果议会继续阻止英国脱欧，政府将考虑能够触发选举的“一切选项”。
5、【日本经济增长更慢、利率或更低且持续时间更长】
① 本周美联储会议过后，市场关注焦点将马上转向将在隔日宣布政策决定的日本央行。该央行或将向市场发出警告称，经济增长速度慢于先前预期，而且政策利率可能降至更深的负值区域。这些讯息将表明，超宽松政策倾向将可能延续至2020年底。
② 日本央行行长黑田东彦称，央行“当然”有可能进一步降息；分析师认为，央行或将把利率水平从当前的负0.1%降至负0.2%甚至负0.3%。但没有人确定央行继续降息的诱因是什么。
③ 依赖出口的日本经济已经受到贸易局势和全球需求放缓的冲击。政府刚刚实施消费税上调。而且日本银行业者感受到国债收益率曲线趋平带来的痛楚，收益率曲线趋平甚至让10年期国债收益率都处于负值；
④ 但考虑到日本央行并不惯于使用震慑手段。如果日本央行祭出更多负利率政策手段，可能会令投资者疲惫不堪。
6、【IMF：因OPEC+减产叠加石油价格波动，降低了海湾国家的经济增速预期】
① IMF认为，因OPEC+减产120万桶/日和当前原油价格波动正在打击海湾地区的经济，该地区2019年的经济增长预计较2018年下降一半；
② 该组织认为，预计6个海湾国内生产总值——沙特、科威特、阿联酋、卡塔尔、阿曼和巴林在2019年的经济增长率仅为0.7%，远低于2018年2%的增速，这更是远低于国际货币基金组织在2019年4月2.1%的预测；
③ 不过该组织认为，尽管2019年海湾地区石油创造的经济增速萎缩1.4%，相较于2018年的2.5%大幅下降，但是预计2020年石油经济增速将达到1.9%；
④ IMF预计2019年沙特经济增速为0.2%，远低于2018年的2.4%；阿联酋预计2019年为1.6%，略低于2018年的1.7%；
⑤ 同时预计2019年沙特的原油产量为975万桶/日，2020年为985万桶/日，低于2018年的1030万桶/日；
⑥ IMF还预测，沙特想要在2019年实现盈亏平衡布伦特原油需上涨至86.5美元/桶，2020年须达到83.6美元/桶；
⑦ 阿联酋2019年的盈亏平衡价格为70.2美元，2020年为70美元/桶。
★欧洲时段外汇行情回顾★
欧洲时段，美元指数探底回升至97.84附近，美联储降息预期早已被消化，但如果美联储暗示不会再继续降息，投资者有可能会买回美元，在确认这点之前，交易商有可能会调整他们当前的美元部位。荷兰合作银行资深外汇策略师Jane Foley表示，美国经济将直接成为最重要的议题，明年美联储会采取什么举措，市场上仍有很多分歧和不确定性，市场将寻找未来方向的线索。
欧洲时段，欧元兑美元交投于1.1086附近，日内欧元波动追随英镑走势，交易员认为美联储10月30日降息25个基点的可能性为90%，交易员认为今年底前只会降息一次。欧元兑美元交易商10月17-22日期间将空仓从94亿削减至64亿，空仓规模创下9月中旬以来最低。市场已经消化了美联储降息，许多空仓已经解除，下档风险大幅上升。
欧洲时段，英镑兑美元交投于1.2832，此前欧盟官员认可英国再度延期脱欧三个月至2020年1月底的言辞，一度推动汇价上行，但在英国本国议会给提前大选做出放行决定之前，一切都还是未知数，多头资金因此并不愿继续追高英镑汇价。英国首相约翰逊的发言人此前却还再度强调，英国仍应按原计划在10月31日按时脱欧，这和其此前做出的愿意以提前大选为筹码同意推迟脱欧的表述发生矛盾，市场因此再度摸不清头脑。市场正在关注北京时间23点30分开始的英国议会投票，须有三分之二多数同意，方可进入提前大选流程，因此“大选换延迟脱欧”选项能否执行，尚变数多多。如果表决过关令硬脱欧风险彻底排除，那么英镑短线将再度走强，反之，则在距10月31日既定脱欧大限还剩三天的背景下，陡增的不确定性恐使汇价再度开启下行浪潮。
欧洲时段，美元兑日元创一周半新高至108.88，贸易局势前景向好，提振了全球股市，令避险资产有所承压，此外投资者也关心本周的日本央行利率决议，但全球经济前景和贸易局势进展对日元可能更加有冲击力。
欧洲时段，美油回升至56.7美元/桶附近，亚市触及一个月高点，贸易局势取得好转，全球股市走高提振了油价，原油多头正在重新建立仓位，但可能需要一些重大的消息才能让原油市场摆脱现在的情绪，并刺激油价持续上涨。过去几个月市场也出现了类似的一些看涨消息，但这些消息不足以消除供应增长对需求造成的不确定性。
欧洲时段，现货黄金跌破1500美元大关，贸易局势乐观，提振了全球股市，令黄金避险需求下降，而投资者也在等待本周晚些时候的美联储会议。美联储定于10月29日和30日举行会议，预计将进行年内第三次降息。市场对美联储降息的高预期提振了黄金市场。全球经济成长脆弱，且利率料在低位维持更长时间，使得黄金对不安的投资者更具吸引力。不过，黄金涨势仍然受限。贸易紧张局势不像夏天那样紧张，金价也受到美元走强的拖累，美元走强令持有其他货币的黄金买家感到金价昂贵。
机构观点
【美联储接下来行动线索可能隐藏在美国企业财报】
① 外界普遍认为美联储在本次政策会议降息25个基点几乎毫无悬念。芝加哥商业交易所(CME)的FedWatch工具显示，联邦基金利率目标区间下调至1.50-1.75%的概率为94%，高于一周前的84%和一个月前的64%。
② 收益率曲线也明显体现了降息预期，两年期和10年期美债收益率之差扩大至约18个基点。上一次美联储降息后，利差还不到4个基点。这个部分的收益率曲线8月出现倒挂，引发对美国经济将衰退的担忧，唯恐美联储将不得不加入其它发达国家的负利率行列。
③ 三个月国库券和10年期美债收益率之差也转为正值，此前该收益率曲线在六个月的多数时间内也呈现倒挂。收益率之差转正是因为短期收益率下降，反映了对美联储至少再降息一次的信心。
④ 接下来的线索可能隐藏在美国企业财报。标普500企业第三季财报发布已近半，好于预期的季报多于逊于预期的。这让投资者有理由对经济周期抱持乐观看法；
⑤ 有鉴于周五将发布的美国10月非农就业报告料显示失业率处于半个世纪最低水准，且薪资料将增长，所以没有太多人想押注美联储会在12月降息。
【三菱东京日联：短线欧元兑美元料交投于1.1000-1.1250区间】
三菱东京日联银行讨论了欧元兑美元前景，从策略上来看维持中性立场，预计短线将交投于1.1000-1.1250区间，短期内汇价上行动能暂停，因欧元区公布的系列采购经理人指数(PMI)数据持续显示，迈入年底该地区经济增长持续放缓，且经济增长接近停滞，因此投资者们需密切留意本周将公布的欧元区三季度国内生产总值(GDP)表现；此外国际贸易局势及英国脱欧协商进展需留意，投资者们预计本周欧盟将同意英国再度延期脱欧，极有可能推迟至1月底，不过届时英国政府如何推动脱欧协议成功闯关议会变得愈发不明朗，额外的政局不确定将温和冲击英镑和欧元，虽然目前来看英国无协议脱欧风险仍未解除。
【财经网站Forexlive分析师Justin Low ：脱欧延期三个月或无济于事，英镑料在1.27-1.30区间徘徊】
目前欧盟方面最有可能出现的结果将是欧洲领导人批准三个月的“弹性”延期。但延期三个月的问题在于，这事实上将给予英国首相约翰逊更多时间“浪费”在推动大选上，而非通过脱欧立法。如果约翰逊决定了搁置脱欧议程，即使欧盟批准延期，脱欧进程也不会取得任何进展。因此，预计未来会出现更多不确定因素，此前数日的观望情绪料将持续更长时间。英镑兑美元可能会在1.27至1.30之间徘徊，但除非约翰逊决定继续推进脱欧立法，否则没有支撑对该货币对乐观态度的理由。需要留意的是随着不确定性增加、买家信心下降，英镑面临的下行风险将开始加大。
【加拿大帝国商业银行：长期来看不宜做空美元兑加元】
加拿大帝国商业银行发表了对美元兑加元策略性看法，短期内料进入新的整理阶段，目标区间1.3000-1.3350，并不建议投资者们在此区间建立新的空头仓位；未来几个季度汇价料进一步走高，因根据加拿大经济表现，加元将回归高收益率货币属性，2020年下半年美元兑加元料涨至1.40上方；汇价整理将不同于进一步下行，从政策前景来看并不适合做空，目前市场计价截止明年6月，美联储将再降息两次，不过在同一时间框架内加拿大央行政策前景并不明朗，美元兑加元的下行由美元走疲主导，无非加元走强，因此从策略上来看难以做空美元兑加元。
【丹斯克银行：美联储料再度降息，10月非农或仅增5万】
丹麦丹斯克银行表示，本周重磅数据云集，不过周初经济数据较为清淡，关注英国能否在10月31日脱欧大限前顺利脱欧，我行基本预期为英国再度延迟脱欧，美联储将公布10月利率决议，预计将再度降息，此外日本央行决议也将来袭，市场计价显示该央行降息几率为50%，周五(11月1日)将出炉美国10月非农就业报告，预计10月季调后非农就业人口仅增加5万人，此外欧元区和美国第三季度GDP初值也需留意。
【分析师上调金价预估，因低利率增强黄金吸引力，但实物需求低迷仍是主要利空因素】
① 最新调查显示，分析师上调了对金价的预估，因脆弱的全球经济增长和利率将在更长时间内维持低位的前景，增强了黄金对投资者的吸引力；
② 10月中旬一份对40位分析师和交易员调查的预估中值显示，2019年现货金平均价格预计为每盎司1402美元，2020年为每盎司1537美元；
③ 上述预估远高于三个月前类似调查中的1351美元和1433美元。今年迄今为止金价平均为每盎司1375美元；
④ 金价9月曾触及逾六年高点1557美元，今年迄今上涨约17%，或将创下2010年以来最大年度涨幅；
⑤ 澳新银行的分析师Daniel Hynes认为：“主要央行降息、全球经济前景恶化以及地缘政治紧张局势升级是金价的主要利好因素。”
⑥ 央行也在稳步增加黄金储备，此外民间资金也在涌入黄金支持的交易所交易基金(ETF)，也对金价构成支撑；
⑦ 不过独立分析师Ross Norman表示：“黄金目前主要利空因素是期货市场的投机性仓位过多，以及印度某种程度上来看实货买家需求低迷，西方国家买家对金币和金条的需求也不振，”“金价即将会有一段盘整期，或是短暂的修正。”
沪公网安备 31010702001056号;){kind=link}