您正在访问的是汇通财经国际站,本网站所提供的内容及信息均遵守中华人民共和国香港特别行政区的法律法规。

英国通胀意外下跌,央行加息承诺恐泡汤?未来如何走还得看脱欧结果

2019-09-19 16:35:35 晓燕 8469 汇通网版权所有
汇通财经手机版

扫描下载汇通财经APP

汇通网讯——英国8月份CPI不及央行2%的目标水平,8月CPI年率和核心CPI年率分别下降至1.7%和1.5%。 虽然这能为英国经济提供支撑,但对英国央行的加息承诺构成挑战,其在9月19日的会议上将变得更为鸽派。万神殿宏观经济公司分析师认为,过去一个月,英国央行跟随其他央行降息的压力已明显减轻,预计其在19日将维持0.75%利率不变,但不会对近期前景给出新的指引。
9月18日(周三),英国国家统计局公布的官方数据显示,英国8月份CPI大幅下滑,有望未来几个月为陷入困境的经济提供支撑,但该数据也令英国央行难以实现加息承诺。过去一个月,英国央行跟随其他央行降息的压力已明显减轻,政治、金融市场和经济领域都释放出乐观信号,因此分析师预测英国央行9月19日维持0.75%利率不变,但不会对近期前景给出新的指引。未来央行政策很大程度上取决于脱欧剧情如何演变。

图片点击可在新窗口打开查看

英国8月份CPI疲软,英国央行或更为鸽派


数据显示,英国8月CPI年率仅为1.7%,低于2.1%的前值和1.8%的预期值;8月核心CPI年率仅为1.5%,也低于1.9%的前值。 

凯投宏观的分析师维沙特(Andrew Wishart)表示,强劲的工资增长仍未能对物价产生影响。近期沙特石油生产的中断似乎也不会大幅推高英国CPI。即使油价从每桶60美元持续上涨至65美元,到年底也只会使CPI上升0.1个百分点。我们怀疑,沙特的石油产量将很快恢复,导致油价在年底前回洛至每桶60美元。这至少可能让英国央行9月19日会议更为鸽派。

英国整体和核心CPI都不及英国央行2%的目标水平。万神殿宏观经济公司(Pantheon Macroeconomics)英国首席经济学家图姆斯(Samuel Tombs)表示,今年英国整体CPI可能仍低于2%的目标位。尽管如此,英镑最近的贬值表明,到2020年上半年,核心商品通胀率将从8月份的0.4%升至1.5%左右,将整体CPI推升0.3个百分点。此外,我们预计服务公司将对最近单位劳动力成本的飙升做出反应。因此,2020年英国CPI似乎仍将回升至年2%的目标位,然后略高于这一水平,这确保了只有经济大幅下滑时,才会促使货币政策委员会再次降息。”

英国经济正面临国内政治不确定性、以及全球经济增长放缓的压力,在这种情况下,通胀压力正在消散。乍一看,这种情况都可能使英国央行“持续收紧货币政策”的承诺难以维持。

自2017年以来,英国央行一直表示,未来几年通胀将反复考验2%的目标位,为了防止CPI长时间高于目标位,英国央行有必要稳步加息。

然而,考虑到全球经济疲软状况,外加英国8月份CPI意外下跌,未来几个月的情况可能继续令人失望。英国央行调整利率通常和通胀前景有关,而通胀对经济增长和许多其它因素都很敏感。  

图姆斯还指出,过去一个月,英国央行跟随其他央行降息的压力已明显减轻。政治、金融市场和经济领域都释放出乐观信号。他期待英国央行19日维持0.75%利率不变,但不会对近期前景给出新的指引。他仍然认为,英国央行下一步动作是加息,但要等到2020年第三季度才会进行,且只有在避免无协议脱欧的情况下这样做。”

英国脱欧结果将决定英银下一步政策行动


2018年,英国的GDP增速从1.8%放缓至1.4%,2019年还将继续放缓。市场达成的共识是,2019年英国GDP将增长1.2%,尽管这在很大程度上将取决于第三和第四季度的表现。

在今年头几个月,英国GDP增长0.5%,但在第二季度收缩了0.2%。如果今年还想实现1.2%的增速,下半年经济需要稳健增长。

制造商库存的变化推动英国经济第二季度下滑,因为企业纷纷抛售库存,防范原先设定的3月29日英国脱欧日期后,港口可能因延误而出现囤积的现象。 

万神殿宏观经济公司的分析师图姆斯表示,在10月31日的最后脱欧期限之前,类似的准备工作应该会使第三季度的增长率提高到0.4%。低通胀未来几个月有助提振经济增长。但是,如果图姆斯的预测正确,即英国第三季度库存增长,这意味着第四季度库存流失将再次拉低GDP增长。

瑞银经济学家韦尔奇(John Wraith)称,英国一些较为疲软的经济指标继续令人担忧,比如PMI继续徘徊在关键的50.0水平之上,但劳动力市场依然乐观,核心工资增速正以2008年5月以来最快的速度增长。他表示,英国脱欧将决定英国央行的下一步政策,只有在脱欧结果出炉后才能明朗。 

英镑兑美元日线图

图片点击可在新窗口打开查看

汇通财经易汇通软件显示,北京时间9月19日16:39,英镑兑美元报1.2490/92。

【免责声明】本文仅代表作者本人观点,与汇通网无关。汇通网对文中陈述、观点判断保持中立,不对所包含内容的准确性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保证,且不构成任何投资建议,请读者仅作参考,并自行承担全部风险与责任。

官方旗舰店

行情

英镑美元 1.2621 0.0015 0.12%
欧元美元 1.1300 0.0015 0.13%
美元人民币 7.00 0.01 0.07%
美元指数 96.65 -0.13 -0.13%
美元日元 106.93 -0.27 -0.25%
现货白银 18.720 0.070 0.37%
现货黄金 1,798.70 -4.85 -0.27%
美原油 40.60 0.98 2.47%
美元加元 1.3592 0.0006 0.04%
澳元美元 0.6950 -0.0014 -0.2%
德国DAX 12,633.71 144.25 1.15%
英国FT 6,095.41 45.79 0.76%
上证指数 3,383.32 -67.27 -1.95%
日经225 22,290.81 -238.48 -1.06%
纳斯达克 10,617.44 69.69 0.66%