黄金T+D创近七年新高,白银T+D涨逾3%!美债收益率倒挂加剧,央行“传统医术”难奏效

2019-08-28 19:38:18 交易骑士 23553 汇通网版权所有
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汇通网讯——8月28日黄金T+D再创近七年新高至359.01元/千克;白银T+D创2016年7月5日以来的逾三年新高至4521元/千克,眼下的市场显然积蓄着大量多头动能,美国国债收益率曲线倒挂的程度加剧,重燃对美国经济即将出现衰退的担忧,引发美国股市遭抛售。美银表示,各国央行面临宽松失败风险,黄金将成最大受益者。
周三(8月28日)黄金T+D收盘上涨0.57%至357元/克,再创近七年新高至359.01元/千克;白银T+D收盘上涨3.35%至4504元/千克,创2016年7月5日以来的逾三年新高至4521元/千克,周三现货黄金探底回升至1540美元/盎司上方,现货白银刷新2017年4月以来高点至18.4美元/盎司。美国经济数据令人失望和贸易争端持续,令投资者担心可能出现经济衰退,眼下的市场显然积蓄着大量多头动能。美国8月消费者信心指数小幅下滑,房价增幅降至近七年来最低。美国国债收益率曲线倒挂的程度加剧,重燃对美国经济即将出现衰退的担忧,引发美国股市遭抛售,进一步提振对国债的避险需求。同时,市场预期美联储将于下月降息25个基点,且在明年年底前降息逾100个基点。降息给美元和美债收益率带来压力,增加无息黄金的吸引力。美国银行表示,各国央行面临宽松失败风险,黄金将成最大受益者。
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上海黄金交易所2019年8月28日交易行情


黄金T+D收盘上涨0.57%至357元/克,成交量146.28吨,成交金额521亿6904万920元,交收方向“多支付给空”,交收量9.06吨;

迷你金T+D收盘上涨0.56%至357.02元/克,成交量20.8802吨,成交金额74亿5284万4204元,交收方向“多支付给空”,交收量36.118吨;

白银T+D收盘上涨3.35%至4504元/千克,成交量21247.906吨,成交金额949亿8757万186元,交收方向“多支付给空”,交收量354吨。
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现货黄金回升至1540,多头动能仍强劲


周三现货黄金探底回升至1540美元/盎司上方,现货白银刷新2017年4月以来高点至18.4美元/盎司。美国经济数据令人失望和贸易争端持续,令投资者担心可能出现经济衰退。眼下的市场显然积蓄着大量多头动能。
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美国8月消费者信心指数小幅下滑,房价增幅降至近七年来最低。TIAA Bank全球市场总裁Chris Gaffney表示,很多人担心现在表现良好的一个经济体——美国经济,但消费者信心这些数据,就有点让人质疑。

美国国债收益率曲线倒挂的程度加剧,重燃对美国经济即将出现衰退的担忧,引发美国股市遭抛售,进一步提振对国债的避险需求。

同时,市场预期美联储将于下月降息25个基点,且在明年年底前降息逾100个基点。降息给美元和美债收益率带来压力,增加无息黄金的吸引力。美国银行表示,各国央行面临宽松失败风险,黄金将成最大受益者。

State Street Global Advisors首席黄金策略师George Milling-Stanley表示,黄金ETF在持续大幅流入,这为金价提供了支撑,还将继续走高。上一次黄金市场有大量投机资金涌入,还是在2011年。当时正是这样的资金使得金价在9个月的时间里大涨了500美元,这种情况是很可能重演的。

7月全球黄金ETF大幅增持,净流入了26亿美元,在各种地缘政治问题等不确定性之下,投资者们涌向黄金。今年至今全球ETF流入了50亿美元,其中三分之二进入了黄金ETF,这让人对黄金市场后市非常有信心。

道明证券表示,贵金属投资者们都在坚持做多。市场预计今年美联储还将降息60个基点,明年再降息50个基点,而贸易问题继续,欧洲经济环境持续恶化。

美国债券收益率倒挂加剧,衰退预期支撑金价


本周美国债券收益率倒挂的程度变得更为严重,10年期美国国债收益率和2年期国债收益率倒挂水平创下2007年以来最高水平。

收益率曲线自今年8月以来开始倒挂,而上一次倒挂还是从2005年12月开始的,2年多之后市场就迎来了金融危机。

而美国30年期国债收益率则很可能自2007年以来第一次跌至3个月期国债收益率下方。债券收益率曲线倒挂被视为衰退到来的信号,尤其是10年期债券收益率和2年期债券收益率的倒挂。

在10年期美国国债收益率和2年期国债收益率倒挂水平创下2007年以来最高水平的同时,道琼斯指数大跌,黄金再度飙升。
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在过去50年里,每一次上述收益率曲线倒挂的出现之后,都会有衰退到来。而每一次收益率曲线倒挂和衰退出现之间的间隔平均为22个月。

Raymond James的Kevin Giddis表示,债券收益率曲线倒挂程度变得更严重显然更证实了衰退很有可能会在一年或者一年半之后出现。

Giddis称,通胀的疲软表现使得美联储束手束脚,这让市场热衷于债券。美联储希望将通胀维持在2%的目标水平,但尽管目前利率仍然维持在低水平,通胀却一直没有起色。

机构观点:黄金还有上升空间


全球负利率债务的大量积累使得黄金受到持续提振,本周一度突破1550美元/盎司水平。贺利氏(Heraeus)表示,全球总计16万亿美元的负利率债务使得黄金很有吸引力。

事实上,近几年负利率债券和金价之间显现出了比较明显的相关性。不过该机构表示,由于持续大涨,进入超买状态,因此金价出现修正将是很正常的。

8月初Comex期金净多头持仓触及2930万盎司,是2016年以来的最高水平,未平仓合约则达到了9000万盎司,是历史新高,这都表明了在大量做多后,金价或迎来修正。
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不过由于各个央行进入宽松政策中,贸易争端问题也还在继续,黄金依然受到支撑。该机构指出,维持住1500美元/盎司上方水平意味着黄金市场下行支撑稳固,还能继续走高。
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