交易骑士
上海黄金交易所2019年8月27日交易行情
黄金T+D收盘上涨1.02%至355.91元/克，成交量95.196吨，成交金额337亿9253万9840元，交收方向“多支付给空”，交收量6.424吨；
迷你金T+D收盘上涨1.00%至355.89元/克，成交量13.4114吨，成交金额47亿6132万2538元，交收方向“多支付给空”，交收量23.844吨；
白银T+D收盘上涨2.27%至4377元/千克，成交量10607.108吨，成交金额462亿3588万4736元，交收方向“多支付给空”，交收量50.28吨。
现货黄金徘徊于1530
现货黄金自六年高位回落后企稳，目前在1530美元/盎司附近徘徊，贸易紧张局势缓和令避险需求有所减弱。在美国总统特朗普寻求缓解贸易紧张关系，发出更愿意和解的信息后，美国股市从低点反弹。Argonaut Securities分析师Helen Lau表示，市场表现得比较稳定，等待着贸易问题的进展。
加拿大丰业银行分析师Nicky Shiels称，昨日金价走势很好地反映了市场上再次出现的担忧——再度浮现的宏观恐慌和卷土重来的不确定性。由于已经或将要实施的关税比以往任何时候都多，预计美联储将为此采取某种形式的宽松政策，或加快宽松步伐，这应该会继续对黄金构成利好。
被视为经济衰退预兆的美国国债收益率曲线倒挂程度加剧，贸易摩擦让美联储处境艰难，政策制定者认为，贸易摩擦给全球企业活动造成的破坏是美国经济面临的风险。
周一数据显示，美国7月耐用品订单环比增长2.1%，增幅超出预期，但出货量出现近三年来最大降幅，表明企业投资继续疲软。Oanda分析师Jeffrey Halley表示，眼下黄金市场仍然受到对市场较为悲观的观点左右。
利率期货走势暗示，交易商预期美联储将在9月17-18日政策会议上降息25个基点。芝加哥商品交易所集团(CME)的FedWatch工具显示，联邦基金利率合约走势暗示，预期美联储将在9月之后至少再降息一次。
道明证券大宗商品策略师Ryan McKay称，本周将有大量数据出炉，这将是金价的下一个主要推动力。在下一次FOMC会议之前，所有人的目光都将集中在数据如何演变上。GDP和PCE数据将是关键。
除了宏观因素，供需基本面长期支撑金价
澳新银行表示，随着经济不确定性上升和利率下降推升投资者对黄金的兴趣，尽管这些因素在短期内仍将是黄金的主要驱动因素，但实物供需基本面具有建设性，应该会在回调时为黄金提供强有力的长期支撑。
随着利率周期转为下行，央行的黄金购买量有所增加，近期投资需求回升势头应该会继续。当前环境下，新兴市场货币的不确定性很高，俄罗斯、土耳其、哈萨克斯坦和中国等国家有充分的理由继续分散投资组合。
央行的净购买量可能会保持在650吨以上。央行囤积黄金已成为全球市场一个日益重要的趋势，为金价提供了额外支撑。随着经济增长放缓、贸易和地缘政治紧张局势加剧，以及一些国家寻求从美元转向多元化，各国政府一直在增加黄金储备。澳新银行表示，官方买盘目前约占全球消费的10%。
澳新银行还指出，尽管短期内并非没有挑战，价格上涨可能会打压对价格敏感国家的需求，但该行认为，中国和印度对黄金首饰的实际需求为长期增长奠定了坚实基础。
矿业投资下降可能会削弱未来10年的矿业供应。预计今年矿产供应将达到峰值，并在2020年后收缩。自2013年以来，供应增长放缓和投资恶化很好地反映了价格的疲软和波动。
需要1400美元/盎司以上的价格才能激励企业投资于勘探和开发矿山，这构成了贵金属长期价格的基础。从短期来看，我们看到投资拉动型需求推动金价远高于这一水平。
机构观点：黄金或许很快触及1800大关
黄金市场本周又创下了6年新高，一度涨至1550美元/盎司上方，上行距离1600已经不再遥远。分析师Naeem Aslam认为，黄金或许很快就可能触及1800大关。
近期随着避险情绪的快速升温，贵金属市场受到极大的提振，今年以来黄金市场已经上涨了近19%，而白银市场也涨了约7%。
美国债券收益率曲线倒挂使得市场对衰退到来的担忧加剧，而贸易争端的进展也让市场担忧。
此外，美联储7月进行了近10年以来的第一次降息，而市场对其后市继续降息的预期也非常大。
这都是对黄金利好的因素。Aslam指出，美联储确实很可能会继续降息，而贸易争端的问题要解决也不会是很容易的。
在各种不确定性的情况下，经济的表现很可能会进一步下行。全球经济增长会放缓、制造业数据会继续变差，而各国央行手头的选择非常有限。
美国总统特朗普已经多次批评美联储政策，希望美联储降息。Aslam认为，如果美联储确实继续降息，那么金价不仅能突破1600美元/盎司水平，更将看向1800大关。
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