消费强劲又如何?美联储降息无悬念,负债券将推动金价上窜

2019-08-16 08:31:39 加菲 19027 汇通网版权所有
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汇通网讯——尽管美国零售销售数据好于预期,美国国债仍全线上涨,10年期收益率一度跌破1.5%,短债领涨。美联储主席鲍威尔料将准备好9月份再次降息,作为对全球经济放缓的预防举措。黄金和美元仍被视为对冲债券问题的天然“避风港”,将限制其下跌。
尽管美国零售销售数据好于预期,美国国债仍全线上涨,10年期收益率一度跌破1.5%,短债领涨。美联储主席鲍威尔料将准备好9月份再次降息,作为对全球经济放缓的预防举措。

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穆迪:鲍威尔料将准备好再次降息,尽管美国消费支出仍强劲


穆迪认为,最新公布的PCE数据支持美联储对美国经济稳健增长和通胀上升的预测.但面对全球下行风险,谨慎的风险管理将主张美联储9月份降息。

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周四公布的数据显示,7月零售销售创四个月来最大增幅,这表明消费者支出在国际贸易局势最近升级之前仍保持坚挺。尽管制造业产出下降,但8月份的两个地区联储指数高于预期。周二公布的数据显示,不包括食品和能源在内的核心CPI同比增幅在7月份创下2.2%的6个月新高。

穆迪分析公司的货币政策研究负责人Ryan Sweet表示,最新数据可能会影响他们在9月份是降息50个基点还是25个基点。目前的数据支持降息25个基点。

根据联邦基金期货合约的定价,投资者已经完全消化当联邦公开市场委员会于9月17日至18日召开会议时降息25个基点的预期。上个月,FOMC实施了十多年来首次降息。鲍威尔称此举是“周期中的调整”,而不是一长串降息的开始。

摩根士丹利和美国银行经济学家也预测,今年下半年和明年,美联储将继续实施一系列降息举措,最终使联邦基金利率趋近于0。2008年金融危机发生后,为刺激美国经济复苏,美联储曾于当年12月将联邦基金利率降至0%到0.25%的超低水平,此后延续了7年的零利率政策。

通过隔夜美联储和美元的GS报告,高盛预计还将降息50个基点,不像市场预期的那样期望FOMC大幅降息。

美债收益率创下新的里程碑,美联储下周将讨论这个话题


美国银行称,美国国债、黄金和日元合计出现大涨的次数至少是1990年以来最多。这波避险热潮在本周创下新的里程碑--美国30年期国债收益率首次跌破2%。10年期美债收益率一度跌破1.5%。

周三当关键国债收益率曲线倒挂后--意味着短期利率高于长期利率--这通常是经济衰退的早期预警,有关经济衰退的担忧升温。周四,2年与10年期收益率曲线在转回正值,但仍然非常平坦。

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摩根大通策略师预计美债将迅速达到零收益率。摩根大通的Jan Loeys表示,触发国债收益率跌向零的因素--衰退风险比预期来得要早,而且可能加快美国加入日本和德国等负收益率俱乐部的进程。

Jefferies首席金融经济学家Ward McCarthy表示,美联储不能只担心国内的情况,经过30年的全球化,美联储不可能自行其是,还必须考虑全球形势。对全球经济和金融市场的健康目前存在合理的担忧。

美联储官员一直表示他们没有看到任何迫在眉睫的经济衰退风险,部分原因是占美国经济70%的消费支出依然坚挺。圣路易斯联储主席布拉德周三称经济形势“相当好”,失业率接近50年来的最低点。

下周,央行行长们将参加堪萨斯城联储在怀俄明州杰克逊霍尔举行的年度政策讨论会。相关讨论通常基于在这个为期三天会议上所提交的一系列学术论文。今年的话题是货币政策所面临的挑战,并让官员有机会讨论世界经济走软的影响。

前美联储主席格林斯潘本周表示,如果美国国债收益率变为负值,他也不会感到惊讶。

富国银行高级经济师Sam Bullard表示,他们必须考虑全球经济衰退将如何影响美国经济,以及其他地方的负收益率进一步深化会否拖累美国收益率下降。

美国银行美国经济主管Michelle Meyer表示,在过去几周里,由于全球经济增长放缓和贸易疑虑,我们确实看到了全球经济前景所面临的更大风险。

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汇通财经APP提醒,由于市面上负收益率国债达到创纪录的水平,说明安全资产供应短缺。预计黄金和美元仍被视为对冲债券问题的天然“避风港”,将限制其下跌。不过美元的风头将在中期被黄金抢去,但欧元和其它新兴市场货币会推动美元相对强势。未来美元道路取决于经济相对增长和政策前景。

易汇通实时行情分析软件显示,截至北京时间8月16日8:19,现货黄金交投于1525.88美元/盎司。

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