库存危机叠加产量上升，经济趋缓压制需求复苏，油市前景恐暗淡

汇通财经APP讯——Rystad Energy石油市场分析主管Bjornar Tonhaugen表示，石油市场承压主要原因是经济衰退和贸易争端升温，而欧佩克+何时会继续生产管理为油价增加了不确定性。但近期的石油市场发展形势让Rystad Energy石油市场团队对2020年上半年的乐观看法发生了转变。



由于全球经济的不确定性以及不断升温的贸易争端，短期石油需求前景继续疲弱。Rystad Energy目前并没有假定经济即将陷入衰退，但确实观察到一些令人担忧的指标。亚洲经济继续放缓，最近的一次增长仅为6.2%，美国也出现了减速的迹象。美国新一轮的美国政策，又给本来趋于和缓的贸易争端加了一把火。而这种贸易的不确定性，可能会使2020年；的日需求增长减少20万桶，至100万桶。

Tonhaugen表示：我们对2019年全球油田产量的预测与上月的《石油市场更新报告》基本持平，但在最新更新中，2020年油田产量已被上调50万桶/日，至9760万桶/日。

今年到目前为止，欧佩克减产帮助提振了油价，但在欧佩克成员国之外，还有大量石油产量在上升。如果欧佩克不延长或深化明年的减产计划，2020年的经济增长预测将非常特殊，在短短9个月的时间里，日产量将增加300万桶或更多。

Tonhaugen表示：由于供应过度增长，我们预计2020年价格将面临明显的下行风险。我们仍然认为市场没有认识到IMO 2020对原油需求的积极影响。不过，如果国际海事组织对原油需求的影响低于预期，OPEC最早可能需要在2020年第一季度进行干预，以避免石油市场失衡。

Rystad Energy仍然相信全球需求增长将会在2019年下半年的改善,但近期贸易争端和整体疲软的制造业、出口和贸易指标，可能会限制石油需求增长复苏。因此，市场可能会在2020年之前推低油价。目前，只有100万桶/日的大规模计划外停机，才会在短期内造成市场前景偏紧。

汇通财经APP提醒，虽然在上周五（8月9日）原油价格创出接近一个月最大升幅，但因为石油供应量及需求萎靡的原因，油价处于“很容易回落”的状态。沙特阿拉伯所制定的限制9月份产量和出口的计划，在一定程度上支撑了油价，但问题是，如果没有其他生产国参与，这种支撑作用并不大。



易汇通实时行情分析软件显示，截至北京时间8月12日13：29，美原油现报54.31美元/桶。